消费电子板块走强 百亿级私募提前布局

  近期，消费电子板块受华为新品手机上市消息的驱动，多个交易日盘中“沸腾”，相应概念指数最近15个交易日累计攀升逾10%，部分个股领跑市场。多家百亿级私募二季度大举进入该赛道“抢筹”，其中不乏明星基金经理管理的产品。

  投资者纷纷热议，消费电子板块行情能火多久？私募人士表示，当前部分公司股票出现明显超涨，未来业绩兑现难度较大，宜谨慎布局。短期看好折叠屏、混合现实（MR）等细分领域的需求增长机会，中长期看好汽车电子、人工智能（AI）/增强现实（AR）发展带来的行业成长机会。

  消费电子板块受热捧

  9月15日，消费电子板块小幅调整，但板块内的汇创达、晶方科技、冠石科技等个股竞相涨停，聚辰股份、宝明科技等个股拉出大阳线。

  数据显示，截至9月15日收盘，8月29日以来的消费电子概念指数累计攀升逾10%，在9月12日达到阶段性高点后呈现震荡走势，但该板块的上升趋势似乎仍未结束。

  中国证券报记者发现，消费电子板块个股在近期受到热捧之前，在二季度获得多家百亿级私募大手笔“抢筹”，其中不乏明星基金经理董承非管理的产品。

  具体来看，董承非管理的睿郡有孚1号私募基金二季度加仓鼎龙股份90万股，季度末持有近800万股，位居该公司第十大流通股东，该基金还持有芯朋微约117万股。前后两家公司分别属于半导体材料和模拟芯片设计领域。

  作为新型平板显示器研发公司，宝明科技也获得海南进化论的“抢筹”。其中，进化论一平精选私募基金二季度加仓310.65万股，进化论悦享精选私募基金新进128.95万股，两只基金合计持有567.08万股。

  在二季度，横琴广金美好基金、上汽颀臻、上海和谐汇一分别新进投资佰维存储23.62万股、正海磁材313.92万股、派瑞股份1042.25万股。这三家公司分别属于半导体存储器、磁性材料和半导体分立器材领域。

  另外，上海迎水投资分别持有方邦股份95万股、金龙机电1218万股，前者主要生产电阻薄膜等高端电子材料，后者则为触控显示模组的生产商。

  止于至善投资总经理何理表示，这轮消费电子板块上涨主要是由新机发售和需求复苏引领，有望带动智能手机链整体回暖，华为产业链的新增量环节更受追捧，包括卫星通信、星闪以及光刻机耗材等方向。百亿级私募二季度大举布局具备较强的前瞻性，特别是二季度中后期恰恰是该板块的阶段性底部。

  畅力资产董事长兼投资总监宝晓辉认为，华为手机上新直接带动销售端火热，进而带动相关产业链的发展，更重要的影响是激发了市场对国内消费电子供应链的信心。

  把握行业成长机会

  数据显示，今年以来，消费电子概念指数已经历了两轮宽幅震荡，该指数在今年一季度和5月至7月出现两轮涨幅较大的攀升，分别上涨了约20%和15%，但随后均落入“谷底”。本轮行情始发于8月底，但行情的高点较前两次有明显距离。

  另外，IDC数据显示，2023年第二季度，全球智能手机市场出货量2.65亿台，环比下降1.2%；中国智能手机市场出货量0.66亿台，环比增长0.40%，依然处于磨底阶段。

  对于上半年该板块为何频频出现宽幅震荡走势，何理认为，今年上半年消费电子需求恢复较慢，底部库存出清不顺畅，导致行业拐点迟迟未现，而华为高端新品的开售有望加速消费电子行业的复苏，预计下半年出货量将同比好转。尽管智能手机行业有望逐步回暖，但四季度消费电子行业出现大级别机会的可能性不大。

  优美利投资总经理贺金龙认为，消费电子板块短期呈现较强走势，但中长期的行情能否持续，取决于行业预期以及一系列重磅政策落地的有效性。由于该板块竞争格局存在结构性的分化，获得结构性红利的公司弹性较大。同时，一些涉及华为产业链的概念股已被热炒，股价与基本面已严重背离，投资者需注意风险。

  某私募人士表示，当前消费电子板块处于估值低位，上半年消费电子板块业绩整体承压，其中部分厂商受资产减值影响压力相对较大，华为新品手机的“横空出世”是今年的行业亮点，对未来数年的相关领域会产生比较大的影响，值得长期跟踪和观察。展望未来数月，品牌旗舰型手机将纷纷发布，在新品带动下，需求有望逐步复苏，未来短期看好折叠屏、MR细分领域需求增长机会，中长期看好汽车电子、AI/AR发展带来的行业成长机会。