2024-12-09 23:02:24
2024年12月5日-7日，2025中国钢铁市场展望暨“我的钢铁”年会在上海盛大召开。
会上，上海钢联电子商务股份有限公司副总裁任竹倩主持题为“2025年钢材市场的挑战与机会”的圆桌对话，邀请了5位大咖，共同展望2025年原料及钢材的供需基本面和价格走势，探讨应对策略。
圆桌对话：2025年钢材市场的挑战与机会
江苏永钢集团有限公司副总裁曹树卫
当前钢铁行业“减供提需”的政策方向十分明确。永钢集团不断推动内部转型，向优特钢方向发展，并且开展深度运营优化，大力提升降本增效、增强服务市场能力。2025年，永钢将继续进行结构调整，升级装备，减供钢铁板块。
展望2025年，钢材供大于求的市场格局不会改变，价格大幅度上涨的可能性不大；外部出口市场亦不乐观。在这样的背景下，钢企应坚持两种维度，包括运营维度和战略维度，做好数字化和的绿色化发展。也应坚持两种思维，包括增量思维和减量思维，增量思维是利用自身资金优势，兼并重组其他钢企或拓展上下游；减量思维是对于没有技术和管理优势、资金负债率高达到80%以上的企业，尽早退出钢铁行业，及时止损。
虽然对2025年钢材的价格走势并不乐观，整体预计同口径价格比今年降100-200元/吨，但这也并不代表企业不挣钱，需要企业优化模式，积极应对。
首钢长治钢铁有限公司总经理程向前
今年钢铁行业发展压力加大，供大于需的基本面已形成，钢铁生产企业亏损面加大，外部经营环境总体要求趋于严格，这些形势短期内不会有根本扭转。为应对这样的行业环境，首钢长治今年已经减量，调整产品结构，减少建材占比，并对标降本，严控投资项目。
展望明年市场，宏观层面利好较多，需求端总体趋于平稳，国际贸易关系的影响是唯一不确定因素，但相信在各方共同努力下，明年的市场有望好于今年。预计2025年螺纹钢在3200-4200元/吨区间波动，并且下半年价格好于上半年，全年价格低点或出现在2、3月份。
中国国际金融股份有限公司高级经理大宗商品研究员王炙鹿
宏观方面，明年宏观政策有望向好，增量政策可期，“两新”政策也会拉动制造业需求。产业方面，钢材消费有望改善。不过，钢铁产能过剩仍是行业的负担，钢厂夹在上下游之间难获超额利润。
因此，需要把着眼点放在供给侧，尤其需要关注行业何时从降库存到降产能转变。钢铁行业从2021年下半年开始产能利用率下降到现在已经经历了三年左右的压力期，正逐步往出清期过渡，认为当下市场会更接近2013年到2014年的阶段，而历史上这一阶段铁矿石也开启了下跌。
明年市场会演绎上游让利的交易逻辑，钢价大概率跟随着原料价格往下走，缺少需求端的刺激，难以走出独立向上的行情。价格区间方面，预计铁矿90美元/吨、低硫主焦1300-1400元/吨，中硫主焦1100元/吨，螺纹3300-3400元/吨。
长江证券股份有限公司金属&煤炭联席首席分析师赵超
总体来看，明年钢铁价格筑底修复的可能性较大。明年海外金融市场将进行特朗普交易，而特朗普交易底色是再通胀，商品有望受益；国内得益于宏观增量政策落地，需求端下滑速度或放缓；此外，明年钢铁行业是否迎来新一轮的控产政策存在不确定性，不过值得注意的是，中国经济结构转型将成为本轮供给侧变化的抓手，行业自身也存在长期减量发展去服务整体经济变化的需求。
对明年钢铁市场相对乐观，预计明年价格有望整体中枢上移，呈现前低后高态势。上海螺纹钢价格底部或上移至3200-3300元/吨，顶部可能会突破4000元/吨，中枢的常态化位置可能稳定在3500元/吨以上。
白石资产管理（上海）有限公司总经理王智宏
明年的产业面包括原料矿端、供应端、贸易端和终端需求，大部分都是“明牌”，大家都形成了很好的共识，但明年有几个事件性冲击值得关注，首先，如俄乌冲突暂缓，外部区域性钢材需求存在增量空间；其次，为应对特朗普上台可能带来的关税冲击，国内增量政策有望加力提效。目前市场交易共识较为趋同，在这样的阶段一旦出现事件冲击，反向交易会变得拥挤，因此认为明年市场或出现脉冲式波动率增大的情况。
短期有三个交易策略：1、交易钢铁利润；2、交易硅铁品种，其高波动率提供了很好的对冲管理、全产业链基差保值的机会；3、等待冬储政策，认为可以采取后结算策略等。
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