今日市场信号：特朗普突然语出惊人！鲍威尔引发美元暴涨

  美元周三飙升，并触及两年来新高，美联储如预期般宣布降息决定，但同时暗示将放缓货币政策宽松的步伐。

  追踪美元兑六种主要货币的美元指数(DXY)美元指数周三收盘暴涨130点，涨幅达到1.22%，报108.25。

  美国10年期国债收益率上升6.1个基点至4.446%，创四周新高。

  美联储周三将基准利率下调25个基点，至4.25%-4.50%区间，并表示由于劳动市场稳定及通胀进展，明年可能暂停进一步降息。

  新的点阵图显示，几位官员预计明年的降息次数将少于几个月前的估计。根据预估中值，美联储官员现在预计到2025年底基准利率将达到3.75%至4%的区间，意味着降息两次，每次幅度25个基点。彭博调查的大多数经济学家此前预计，点阵图预估中值将指向美联储明年进行三次降息。

  MerkHardCurrencyFund总裁兼首席投资官AxelMerk表示：“美联储上调了核心通胀预测，并调整点阵图；因此市场对未来降息的预期有所减少，而我认为明年仅会降息一次，这低于此前的预期。因此，市场的初步反应认为这偏鹰派，有利于美元。”

  在随后举行的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔表示，在周三的降息之后，美联储进一步降息的门槛可能会更高。

  鲍威尔在记者会上表示：“包括今天行动在内，我们已经把政策利率从峰值水平下调了整整一个百分点，货币政策立场的限制性明显削弱，有鉴于此，以后在考虑进一步的利率调整时，我们可以更加谨慎从事。”

  亚洲市场

  日本11月出口同比增长3.8%至9.152日元，这得益于对台湾的芯片制造设备和对中国的有色金属出货量增加，这是连续第二个月出口增长。然而，进口量同比下降-3.8%至9.270日元，由于对沙特阿拉伯原油和台湾电子零件的需求减少，这是八个月来的首次下降。

  整体贸易逆差为JPY-117.6B，将其红色连差延长至五个月。经季节性调整后，赤字从10月份的-229B日元扩大至-384B日元，因为进口环比增长1.9%，超过出口环比增长0.2%。

  与主要伙伴的贸易凸显了持续的失衡。日本对美国的贸易顺差为664.03B日元，尽管出口同比下降-8.0%，而进口同比小幅下降-0.6%。

  相反，其对中国的贸易逆差扩大至682B日元，出口同比增长4.1%，进口同比增长4.2%。

  与欧元的贸易逆差仍然很大，为210.19B日元，出口同比暴跌-12.5%，而进口同比下降-5.4%。

  欧洲市场

  英国11月CPI从同比2.3%加速至同比2.6%，符合预期。核心CPI（不包括能源、食品、酒精和烟草）从同比3.3%加速至同比3.5%，低于同比3.6%的预期。CPI商品年率从同比-0.3%上升到同比0.4%，而CPI服务年率同比保持在5.0%不变。

  欧元区11月整体通胀率最终为同比2.2%，高于10月的2.0%。与此同时，不包括食品、酒精和烟草的核心CPI同比下降至2.7%，低于10月份的2.9%。

  服务业对欧元区年通胀率的贡献最大，增加了+1.74个百分点，其次是食品、酒类和烟草（+0.53个百分点）和非能源工业品（+0.17个百分点）。另一方面，能源下降了-0.19个百分点，反映出需求低迷和能源价格回落。

  在更广泛的欧盟层面，整体通胀率最终确定为2.5%的同比。在成员国中，爱尔兰的年通胀率最低，为0.5%，其次是立陶宛和卢森堡（均为1.1%）。在高端，罗马尼亚的通货膨胀率最高，为5.4%，比利时（4.8%）和克罗地亚（4.0%）紧随其后。与10月相比，4个欧盟成员国的通胀率下降，3个保持不变，20个成员国的通胀率上升。

  欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩（PhilipLane）在今天的讲话中强调了在货币政策决策中保持“敏捷性”的重要性。Lane强调，在当前不确定性加剧的环境中，欧洲央行的“审慎”方法将以逐次会议策略为指导，而不会预先承诺任何具体的利率路径。

  Lane概述说，货币宽松的速度将取决于风险的平衡。如果通胀前景或经济势头经历上行冲击，与12月的预测相比，“货币宽松可能会进行得更慢”。

  相反，在下行冲击的情况下，宽松过程可能会加速。他进一步指出，利率路径还将取决于欧洲央行“对潜在通胀动态和货币政策传导力度的持续评估”。

  美国市场

  正如市场普遍预期的那样，美联储将基准利率下调25个基点至4.25-4.50%。然而，该决定并不一致，克利夫兰联储主席贝丝·哈马克（BethHammack）持反对意见，赞成暂停降息。

  更新后的经济预测中值反映了更为谨慎的宽松政策。

  美联储现在预计，到2025年底，利率将降至3.9%，相当于仅额外降息两次25个基点，与9月份预测的3.4%相比，这是一个显着变化。

  预计到2026年底和2027年底，利率将进一步下降至3.4%和3.1%，两者均从2.9%上调。长期中性利率也从2.9%上调至3.0%，这表明美联储预计利率要到2027年才能达到中性，这突显了宽松步伐要慢得多。

  通胀预测也上调，证明了美联储的谨慎前景是合理的。2025年总体PCE通胀预测从2.1%上调至2.5%，而核心PCE通胀率从2.2%上调至2.5%，反映出持续的通胀压力，需要采取更审慎的政策正常化方法。

  （亚汇网编辑：林雪）