早盘开盘，国内期货主力合约多数下跌。菜油、玉米涨超1%，豆二、生猪涨近1%；跌幅方面，液化气跌超3%，玻璃跌超2%，铁矿石、焦炭、SC原油、焦煤、集运欧线、PX0>对二甲苯、螺纹钢跌超1%，燃料油、工业硅跌近1%。
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白糖： 昨日原糖期价继续低位徘徊，主力合约收于21.27美分/磅。截至11月底，全国共95家糖厂开机生产。其中，甜菜糖厂28家，甘蔗糖厂67家。全国共生产食糖136.79万吨，同比增加48.16万吨，增幅54.34%；累计销售食糖60.9万吨，同比增加29.22万吨，增幅92.23%；累计销糖率44.52%，同比加快8.78个百分点。广西制糖集团新糖报价6090~6190元/吨，下调20~30元/吨；云南制糖集团新糖报价6170~6180元/吨，下调30~40元/吨；加工糖厂主流报价区间6440~6670元/吨，部分下调20~50元/吨。原糖方面北半球丰产预估不变，印度压榨进度偏慢，后期仍需关注增产与预期的偏差，短期仍维持区间偏弱看法。国内糖浆进口政策迟迟未有新的消息，可以暂时理解为限制进口政策难以落地或影响有限。随着更多糖厂开榨，排队提货情况有缓和，12月广西将进入压榨高峰期，短期供应压力犹存，本轮反弹结束，预计期价将重回震荡格局，并向区间下方靠拢。关注压榨进度及11月进口数据。 棉花： 周四，ICE美棉下跌0.2%，报收71.11美分/磅，CF501上涨0.07%，报收13900元/吨，新疆地区棉花到厂价为14934元/吨，较前一交易日下降42元/吨，中国棉花价格指数3128B级为15202元/吨，较前一日下降54元/吨。国际市场方面，宏观层面的扰动仍需持续关注，昨夜美元指数跳
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来源：中粮期货研究中心 摘要 近期期镍走势就像区间内的布朗运动，没有趋势性行情。尽管伦镍在11月跌至近年新低15460美元，但受人民币贬值影响，上海镍价下探至122110元，未跌破前低119300元，整体在122000至129000元区间震荡。年底印尼镍矿供应充足，尽管市场本周关注了RKAB配额审查，但终端需求减弱，下游备货意愿不强，市场观望情绪浓厚，期待新的市场驱动因素。本文将从基本面分析可能的新驱动因素。 一 国内去库的供需平衡表 从中国供需平衡表来看，1-10月国内原生镍呈现去库状态，去库量达2.62万吨，主要集中在镍铁端。然而，由于纯镍过剩，国内增加LME交仓，尽管供需平衡显示去库，但对国内市场影响有限。不锈钢原料NPI看似去库最多，但并未听说有钢厂缺货，反而是不锈钢厂议价能力增强，镍铁价格逐步下行。 国内镍铁和硫酸镍产量均下滑，1-10月镍铁产量28.55万镍吨，同比下降13.16%；原生料产硫酸镍产量26.4万镍吨，同比下降5.0%。镍铁产量下降导致国内镍矿进口量明显减少，1-10月中国镍矿进口量同比下降14.8%，但国内港口镍矿库存量处于同期高位，表明镍铁厂仍在降低原料库存，对后市持悲观态度。 三元材料增长乏力，国内进口的高冰镍和MHP的增量基本流向电积镍，这部分量不单独计入硫酸镍产量，而是直接算入电积镍产量。这导致国内供需平衡虽显示去库，但可交割品电镍增多，镍价仍在
商品指数 小亚 12月06日 12:02 52
来源：中粮期货研究中心 摘要 近期，在ICE原糖市场不温不火持续盘整的阶段，郑糖却表现的十分亮眼。自5500反弹以来，郑糖多次尝试6000元压力位均未突破。但是随着糖浆管控传言的炒作，郑糖终于突破，并且尝试站稳6000。未来郑糖走势将如何演绎。 图1内外盘走势图（元/吨）（美分/磅） 一 巴西降水延迟收榨 巴西方面上周UNICA最新数据，截止2024年11月上半月，统计期双周压榨量共计1646万吨，糖产量为89.8万吨，本榨季巴西累计产糖3827.4万吨。由于榨季末尾巴西迎来规模降水，影响糖厂压榨进度。巴西糖厂当前开始逐渐结束压榨工作，截至目前已经有108家糖厂收榨，虽然降水使部分糖厂延迟收榨，但11月下旬收榨进度将加快。 巴西近期的降水缓解了市场对于下榨季作物情况的担忧，并且分析机构开始调高巴西下榨季的产量，预期下榨季巴西产糖量将重回4000万吨以上，供应依然充足。市场已经充分交易了关于巴西方面的数据，市场静待北半球与新榨季。 近期巴西汇率方面是影响糖价的重要因素之一，由于巴西政坛近期出现了财政问题，其推出的一揽子财政计划难以缓解其债务风险，故雷亚尔汇率近期大幅走弱突破6大关，纽糖价格因此承压。 北半球逐步进入开榨的阶段，印度马邦、卡邦开榨进度偏慢，双周维持偏低产量，目前累计生产糖279万吨，同比落后153万吨。印度业内人士表示，随着压榨季的推进，供应导致印度糖价跌至一年半以来的
商品指数 小亚 12月06日 12:02 48
来源：中粮期货研究中心 作者简介 陈心仪 中粮期货研究院原油研究员 交易咨询资格证号：Z0017987
商品指数 小亚 12月06日 12:02 43
来源：建信期货 研究员：张平从业资格号：F3015713 一、行情回顾与操作建议 碳酸锂期货继续弱势运行，尾盘一度拉涨，总持仓继续下降，但降幅缩窄，资金离场速度放缓，盘面继续近月跌幅大于远月合约，正向结构持续。受碳酸锂期货持续下跌影响，现货价跟跌，日内现货跌幅扩大至1000元/吨，当前12合约正值滚动交割，碳酸锂理论交割利润-2684元/吨，现货交割仍亏损，现货市场上游挺价下游买兴不强，贸易商为去库以低价成交。当前产业链对盘面难有方向性支撑，当前价格下外购盐厂亏损且下方有锂云母一体化成本支撑，向下空间难打开，向上缺乏需求端配合，且当前宏观情绪偏谨慎，预计碳酸锂将继续底部震荡。 二、行业要闻 1、力拓集团发布了阿根廷Rincon锂项目的初步矿产资源和矿石储量估算。力拓表示，该资产拥有大量的锂盐水矿床，探明资源量为154万吨碳酸锂当量（LCE），指示资源量为785万吨，推断资源量为229万吨。预估矿石储量为207万吨LCE。该资产预计在40年的矿山寿命内每年生产53000吨电池级碳酸锂，并计划将产量扩大到每年60000吨。力拓还计划在3.5亿美元的投资支持下，建造一座年产能为3000吨的碳酸锂试点工厂。该项目已经交付了第一批锂矿产量，预计在2025年开始电池级生产，等待年底全面运营的最终投资决定。 2、未来矿产论坛（FutureMineralsForum）发布的一份新报告指出，到203
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周四，国际油价小幅回落，其中WTI原油主力收跌0.29%、布伦特原油主力收跌0.24%。 虽然OPEC决定将其增产计划延长至明年1月，但由于此举是在市场对全球原油需求前景存有放缓预期、以及OPEC组织外国家产量显著增长的背景下所进行的，再加上市场对其推迟增产早有预期，因此对油价支撑有限。当前，原油供需缺乏显著驱动，短期预期将以震荡为主。 信息来源：光大期货研究所、Wind、公开资料 撰稿：姚涛 从业资格：F3082336 投资咨询资格：Z0018553 免责声明：文中观点、建议和结论仅供参考，报告中的资料来源于公开信息，相关分析和建议并不构成所述品种的投资操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和本作者无关。
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卓创资讯鸡蛋行业分析师王金玉 【导语】供强需弱，11月中上旬湖北鸡蛋价格弱势下滑，下旬贸易商逢低补货，价格小幅走高。12月份需求端支撑市场，鸡蛋价格或维持高位，但供应充足将压制蛋价的上涨幅度，预计12月份湖北鸡蛋价格或高位调整。 11月湖北鸡蛋价格先降后涨 11月湖北鸡蛋价格重心下移，月均价为4.32元/斤，环比跌幅2.48%，同比跌幅1.59%，主要受供应充足和需求偏淡影响。月内蛋价先降后涨，中上旬供大于求鸡蛋价格下滑，下旬贸易商逢低采购，蛋价走高，月内最高价为月初的4.43元/斤，最低价为20日的4.20元/斤，高低价差0.23元/斤。 在产蛋鸡存栏量微降。11月份新开产的蛋鸡是7月份补栏的鸡苗，此阶段气温升高，育雏难度大，养殖单位上苗量减少，因此11月份湖北地区新开产蛋鸡数量不多。老母鸡来看，11月中上旬蛋价下滑，养殖盈利收窄，养殖企业老母鸡出栏积极性提升，老母鸡出栏量增加，下旬蛋价走高，盈利增加，养殖企业略有惜售。整体来看，11月份湖北样本地区老母鸡出栏量增加，环比增幅16.44%。淘汰鸡出栏量大于新开产蛋鸡数量，11月份湖北在产蛋鸡存栏量减少，环比减幅0.24%左右。 鸡蛋需求不温不火。11月中上旬市场需求不温不火，贸易商参市心态谨慎，大多随销随采、维持低库存。据卓创资讯监测，11月份湖北样本地区鸡蛋周均发货量368吨，环比减幅1.42%。从库存天数来看，11月份各环节对
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卓创资讯天然橡胶分析师路宁 【导语】伴随船货陆续到港，且部分国储胶入库至青岛地区一般贸易仓库，截至11月29日当周，青岛地区天然橡胶样本仓库库存29.41万吨，较10月底增加1.52万吨，增幅5.45%，实现累库。年末降至，12月份天然橡胶主要港口能否继续累库？ 主要港口青岛地区天然橡胶库存累库 据卓创资讯统计，11月29日当周，青岛地区天然橡胶样本仓库库存29.41万吨，较10月底增加1.52万吨，增幅5.45%，实现累库。其中，保税区内库存5.19万吨，较10月底下降0.7万吨，降幅11.88%；一般贸易库存24.22万吨，较10月底增加2.22万吨，增幅10.09%。伴随船货陆续到港，且部分国储胶入库至青岛地区一般贸易仓库，天然橡胶主要港口库存实现累库。那么未来12月份能否继续累库呢？ 供应端：产区供应季节性增加但供应压力释放有限 从天然橡胶产出季节性特点来看，12月份正处于海外主产区旺产季，原料产出存在季节性增加预期。但目前泰国南部雨水偏多，甚至部分区域出现洪涝灾害，限制割胶工作的开展，且12月份处于泰国南部雨季，未来天气对割胶工作的扰动仍存。整体产出预计季节性增加，但不良天气限制原料上量节奏。 从进口季节性表现来看，12月份进口量呈现季节性增加的趋势。结合2024年天然橡胶市场来看，EUDR政策推迟一年执行，EUDR货源高溢价逐渐得到修复，四季度国际市场需求放缓，对中国市
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卓创资讯分析师安光 【导语】现货过剩，2024年四季度PTA仓单库存明显上升，与2020年四季度货多而仓单数量大增的情况相似。2021年一季度PTA仓单库存创历史新高，2025年上半年PTA仓单库存是否会继续增加？ 现状：仓单库存大增 2024年四季度PTA供应充足，PTA仓单库存上升至年内高点。截至2024年11月29日，PTA仓单及有效预报折算PTA库存61万吨，创年内新高，较9月底增加54万吨。2024年PTA仓单库存大增趋势与2022年、2023年明显不同，而与2020年仓单库存上升趋势非常接近，尤其是四季度这轮仓单数量大增行情十分相似。2020年11月30日PTA仓单库存141万吨，较2020年9月底增加89万吨，当时日度仓单库存持续创新高。2022-2023年PTA仓单库存并没有很明显的趋势性，仓单库存最高值分别为42万吨、37万吨，仓单库存平均值分别为17万吨、14万吨，2022-2023年仓单库存整体波动幅度不大。 四季度驱动因素：现货充足现货贴水期货 2024年四季度与2020年四季度的PTA仓单库存大增的主因是供应充足。2024年四季度与2020年四季度的PTA货多，PTA现货贴水期货。2024年10月中上旬现货基差参考期货2501贴水60元/吨左右，而2020年同期现货基差参考期货2101贴水140-145元/吨、旧货成交参考期货2101贴水180-185元/
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中国期货业协会最新统计资料表明，以单边计算，11月全国期货交易市场成交量为677，800，965手，成交额为621，888.22亿元，同比分别下降14.3%和增长13.28%。1-11月全国期货市场累计成交量为7，074，167，692手，累计成交额为5，619，916.17亿元，同比分别下降9.42%和增长7.98%。 上海期货交易所11月成交量为211，817，349手，成交额为195，613.91亿元，分别占全国市场的31.25%和31.45%，同比分别增长4.27%和34.45%。11月末上海期货交易所持仓总量为10，251，969手，较上月末下降1.01%。1-11月上海期货交易所累计成交量为2，072，253，401手，累计成交额为1，858，528.31亿元，同比分别增长9.25%和增33.47%，分别占全国市场的29.29%和33.07%。 上海国际能源交易中心11月成交量为11，663，174手，成交额为24，924.19亿元，分别占全国市场的1.72%和4.01%，同比分别下降39.54%和41.59%。11月末上海国际能源交易中心持仓总量为398，916手，较上月下降6.11%。1-11月上海国际能源交易中心累计成交量为129，190，674手，累计成交额为290，763.04亿元，同比分别下降10.05%和8.62%，分别占全国市场的1.83%和5.17%。
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转自：期货日报 早上好，来看一些热点消息。 大马士革命悬一线 据央视报道，自11月27日起，叙政府军与反对派武装及极端组织持续在叙西北部地区发生大规模交火，叙利亚局势骤然升级。过去一天，交火仍在持续。叙军方当地时间12月5日发表声明说，反对派武装在过去几个小时内已经进入叙中部城市哈马市。叙政府军称已重新部署军事部队，将予以反击。哈马失守后，大马士革最后防线仅剩霍姆斯。 我使馆发布紧急提醒 据央视报道，鉴于目前叙利亚西北战事吃紧，叙安全局势进一步恶化，中国驻叙利亚大使馆12月5日建议在叙中国公民利用商业航班仍在运营时机尽快回国或离境。 有条件的人员，也可在保证安全的基础上通过有关陆路口岸离境，以规避风险，确保安全。 鉴于上述特殊情况，如中国公民坚持前往或驻留有关地区，可能导致当事人面临极高安全风险，并影响获得协助的实效。 佩斯科夫：俄将根据叙利亚局势决定向其提供何种援助 据央视报道，12月5日，俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫表示，俄罗斯正密切关注叙利亚局势，并继续与叙利亚政府保持接触。 佩斯科夫表示，俄罗斯将根据对叙利亚局势的评估，决定向叙利亚政府提供何种程度的援助来打击反政府武装。 叙利亚局势在“冷却搁置”4年多时间之后再次燃起战火。叙总统巴沙尔说，恐怖主义升级是为了根据美西方的目标重新绘制地图。随着多方势力不断卷入，作为中东“心脏”的叙利亚，多种矛盾集中体现，叙利亚如走向碎片化，中东
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期货日报 近期国内三大油脂走势分化明显，引发市场关注。 格林大华期货研究院郑州分院院长刘锦表示，当前油脂板块走势分化严重，各个品种运行逻辑差别较大，其中菜籽油最弱，棕榈油最强，豆油表现中性。 新湖期货油脂分析师陈燕杰认为，棕榈油利多逻辑未改，偏强走势延续，但1月、5月合约价格已由前期的近强远弱转变为近弱远强。豆油反弹回落，或因近期原料端国际大豆的供给增加预期升温。近期巴西雷亚尔持续贬值、巴西大豆新作增产预期兑现概率进一步增大等因素，令中国进口巴西大豆的CNF升贴水走弱，国内豆油及豆粕走势均偏弱。菜籽油延续前期跌势，毫无反弹迹象，主要原因有三个方面：一是市场对加拿大菜籽进口的政策性风险担忧情绪显著减弱。二是因担心后期到港菜籽可能面临的政策性风险，前期产地提早发货，导致9—11月国内菜籽实际到港量超预期，国内供需压力进一步加大。三是加拿大菜系品种出口面临压力，中国新增对加拿大菜籽油的采购。因美国生柴需求增加了对加拿大菜籽油的进口，推高加拿大菜籽油价格，中国进口利润较差，导致此前很长时间中国菜籽油进口以俄罗斯为主。 从基本面上来看，刘锦认为，供应充足和需求一般是导致菜籽油走弱的主要原因，也是资金布局菜籽油空单的主要驱动力。近期随着中加贸易摩擦的缓和，市场重新关注菜系基本面供应充足的事实，2024年前10个月，国内进口油菜籽的压榨利润持续良好，最高压榨利润一度达到950元/吨，最低-90元
商品指数 小亚 12月06日 08:32 36
OPEC+连续第三次叫停增产计划，成员国分歧愈演愈烈，油市前景蒙上阴影。 周四，OPEC+在会议上表示，原则上已同意推迟原定的1月增产计划，将从2025年4月开始逐步解除石油减产，直到2026年9月。这比最初的计划晚了整整一年。 据彭博社援引参会代表称，阿联酋仍将能够在1月份开始增加产量，自明年起每月分阶段逐步增加30万桶/日，无论全集团的限产措施是否进一步推迟。 WTI原油期货、布伦特原油期货日内转跌，分别报68.34美元/桶、72.07美元/桶。 需求疲软、供应过剩……OPEC+增产计划再遇阻 周四，俄罗斯石油公司首席执行官IgorSechin在阿拉伯联合酋长国维罗纳欧亚经济论坛上表示，该联盟做出的决定促进了美国页岩油生产商的发展，并降低了该联盟在全球市场的份额。 今年6月，OPEC+宣布要逐步恢复自2022年以来减产的计划，将在一年内每月分批增加总计220万桶/日的产量。但由于需求疲软，以及而美国、巴西和加拿大的石油供应过剩，近期油价承压，这一计划面临重重阻碍。OPEC+已经两次被迫推迟增产。 国际能源署曾表示，即使OPEC+不增加一桶石油，到2025年全球市场也将面临过剩。花旗和摩根大通预测，即使OPEC+继续限制生产，明年原油价格仍将持续滑至60美元。 自7月初以来，布伦特原油期货已下跌约18%。 内斗加剧、特朗普重返白宫，OPEC+面临新变局 阿布扎比大力推动增产，这与
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转自：财联社 财联社12月5日讯（实习编辑张亚雯）广期所12月2日发布公告，就多晶硅期货和多晶硅期权合约及相关业务规则公开征求意见。数家机构在研报中透露，此公告表明多晶硅期货上市已经提上日程，即将成为工业硅、碳酸锂之后的第三个新能源期货品种。 中信建投期货在最新的《多晶硅期货合约（征求意见稿）解读》称，参考近年来部分期货品种上市交易时间轴，预计多晶硅期货或将2025年初上市交易，但考虑到统计时间偏差，不排除2024年底上市的可能。 中国多晶硅产能和产量在全球占据绝对优势 据公开资料显示，多晶硅，是单质硅的一种形态。是纯度99%的工业硅经提纯后得到的纯度99.9999%以上的硅单质，下游主要应用方向下游光伏产业与半导体产业。 近些年来，中国多晶硅的产能和产量都呈逐年增长态势，渐渐在全球占据绝对优势。 产能方面，据中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，2023年全球多晶硅产能达到225.6万吨，同比增长71.6%，其中，中国产能达到209.9万吨，占比全球总产能比例达到93.1%。从全球产能变化来看，近年来产能增量主要来自于中国。全球产量方面，2023年全球多晶硅产量达到159.7万吨，同比增长70.3%。其中，中国产能达到147.1万吨，占比全球总产能92.1%。根据中国有色金属工业协会硅业分会预测，预计2025年中国产能将提升至400万吨，进一步稳固其供应大国地位。 分地区来看，目
商品指数 小亚 12月06日 08:01 35
财联社12月5日讯（编辑赵昊）当地时间周四（12月5日），总部位于维也纳的石油输出国组织（欧佩克）在官网宣布，该组织及其盟友再次延长了现有的自愿减产措施。 具体来看，沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼将把2023年11月启动的每日220万桶自愿减产措施延长三个月，至2025年3月底。 这也是八个欧佩克+成员国第三次推迟逐步解除自愿减产措施的时间点。新闻稿称，明年4月开始，这每日220万桶自愿减产的部分将逐步取消，直至2026年9月底全部取消。 这意味着，八个成员国不仅延后了启动“增产”的时间表，增产的步伐也比先前计划的要更慢。与先前一样，欧佩克声明提到，根据届时的市场情况，计划中的增产可能会被暂停或撤销。 另外，八国还决定将2023年4月宣布的每日165万桶的额外自愿减产延长至2026年12月底。除此以外，阿联酋预定每天增产30万桶的计划也被延后到了明年4月份才开始逐步实施。 媒体分析称，欧佩克+此举是为了争取一些时间来评估美国当选总统特朗普重返白宫的影响。特朗普曾表示，他将会在12个月内将美国的能源价格减半。另外，美国对成员国伊朗的潜在行动也需要观察。 OnyxCommoditiesLtd．石油研究和分析主管HarryTchilingurian表示，“欧佩克为自己争取了一些时间，但如果需求前景进一步恶化，那么减产带来的支撑将逐渐减弱，油价可能
商品指数 小亚 12月06日 08:01 24
期货市场当前正在换月季，很多合约都已更换了2505合约上去了。 焦煤2501却迟迟没有换月，为啥呢，因为多头认为价格够低还能上涨，空头认为库存太多，还要下跌呗，大家都不想平仓，也算软逼仓吧。 从当前的形势来看，空头已占据了优势，价格12月4号已破了前低1182.5，创下了新低，5号和今晚还没有象样的反弹。 从焦煤的合约列表来看，远月还在1300之上，所以大家对于远期并没有那的那么淡。 近月焦煤为啥跌的这么惨？ 焦煤有很多种，我们期货市场的焦煤主要是炼焦煤，主要是用来加工成焦炭的。所以焦煤的需求主要是看炼焦炭需要多少。 2024年10月份，炼焦煤的产量是4082.3万吨 2023年10月份，炼焦煤的产量是4038.5万吨 与去年同期相比，今年10月份的产量上涨接近43.8万吨，上涨了10.8%。 它的下游需求焦炭的产量情况是这样的 2024年10月焦炭产量4120万吨 2023年10月焦炭产量4153万吨 与去年同期相比，焦炭产量10月份下降33万吨，下降7.9%。，对于焦煤需求下降。 焦炭产量之所以下跌主要这么多，主要是钢厂开工不足。 再说说焦煤的库存。 2024年11月29号的焦煤港口库存458.8万吨 2023年11月29号焦煤的港口库存是196万吨 与去年同期相比，焦煤的库存上涨了134%，焦煤的库存比较高了。 我国的焦煤处于净进口状态 2024年10月份焦煤进口987.8万
转自：财联社 财联社12月6日讯（编辑牛占林）俄罗斯国防部周四宣布，近日俄联邦武装力量总参谋长格拉西莫夫与美军参谋长联席会议主席查尔斯·布朗进行了通话。而格拉西莫夫与美军高层上一次通话还是在2023年3月份。 俄国防部当天发布声明称，应俄方倡议，两国高级将领在11月27日进行了通话。期间，美方获悉俄罗斯海军和空天军编队将在地中海东部举行演习，并计划完成高精度导弹实战射击和发射任务。 格拉西莫夫通报这一信息旨在提醒位于俄罗斯演习地区附近水域的美国和北约船只不要进入演习区，以免发生意外。 根据俄武装力量训练计划，俄海军和空天军部队于12月1日至3日在地中海东部举行联合行动演习。参演兵力超过1000人，参演装备包括10艘舰艇和支援舰船、24架战机等。 演习期间，俄军进行了高精度海基和空基导弹发射，火炮和鱼雷射击等，并使用了俄海军和空天军近期接装的最新型高精度武器。 周四早些时候，美军参谋长联席会议主席布朗的发言人多尔西上尉证实了媒体关于两位军方领导人一周前举行谈话的报道。 多尔西声称，格拉西莫夫和布朗讨论了一系列全球和地区安全问题，包括正在进行的乌克兰冲突。“这也是自布朗将军于2023年10月担任主席以来，两国军方领导人首次进行通话。” 在2022年2月俄乌冲突升级后，格拉西莫夫与布朗的前任、参谋长联席会议主席马克·米利进行了多次沟通。多尔西强调，这次通话之所以没有及时公开，是因为应格拉
商品指数 小亚 12月06日 08:01 23
北京时间6日凌晨，美国WTI原油周四小幅收跌。市场正在评估石油输出国组织及其盟友（OPEC+）再度推迟原油增产的影响，以及国际原油市场的供需关系。 纽约商品交易所1月交割的西得州中质原油（WTI）期货价格收跌0.24美元，跌幅为0.35%，收于每桶68.30美元。 以沙特阿拉伯和俄罗斯为首的八个OPEC+成员国将在2025年3月底之前保持每天220万桶的自愿减产。 根据与会国的一份联合声明，这些减产将按月逐步取消，直到2026年9月底，以“支持市场稳定”。成员还将在2026年12月之前保持165万桶/日的单独一轮减产。 OPEC+成员国由最初的欧佩克国家加上包括俄罗斯、墨西哥和哈萨克斯坦在内的10个松散附属国家组成，他们在向全球市场恢复原油供应方面十分挣扎。该组织的目标是减产以保持油价，但这个目标已经受到市场需求疲软和美国原油生产强劲等的压力。 RystadEnergy大宗商品市场全球负责人MukeshSahdev表示，OPEC+的决定“清楚地表明，该组织担心成员国之间潜在的供应过剩和无法遵守生产目标。” 总部位于巴黎的国际能源署警告（IEA）周四表示，即使目前的OPEC+减产措施仍然存在，明年全球原油供应量也将出现超过每天100万桶的过剩。
油价在震荡交易中小幅下挫，此前OPEC+将石油产量恢复时间推迟三个月，但仍计划明年向预期过剩的市场增加产量。 WTI下跌0.4%，收于每桶68美元附近，盘中大部分时间涨跌互现。布伦特原油回落至每桶72美元附近。 OPEC+同意推迟原定的增产，现在产量恢复计划将从4月开始，并且以比原计划更慢的速度进行，将于2026年9月完成。 “延迟解决不了问题，”道明证券大宗商品策略师DanielGhali在报告中写道。尽管该组织的计划将在短期为油价提供支撑，但“能源供应风险溢价的拖累仍将持续存在”。 根据国际能源署数据，即使OPEC+丝毫不增加产量，全球市场在2025年也将面临过剩局面。 “OPEC+肯定仍处于‘保护价格’模式，”盛宝银行大宗商品策略主管OleHansen表示。“希望到明年3月，我们和他们对特朗普政策的影响以及伊朗的石油产量是否受到了额外制裁影响有更清晰的认识”。 WTI原油期货下跌0.4%，结算价报每桶68.30美元。 布伦特原油下跌0.3%，结算价报每桶72.09美元。
欧佩克+代表们表示，该组织已经达成一项原则上的协议，推迟计划中的1月增产，有关推迟时间的讨论仍在继续。该组织的部长们将于周四晚些时候在网上举行会议，最终敲定协议的细节，主要焦点是推迟三个月。 以沙特阿拉伯和俄罗斯为首的欧佩克+已敲定一项协议，将再次推迟一系列增产计划，该计划原定于明年1月开始将日产量提高18万桶。目前油价过低以至于无法覆盖政府支出计划，由于担心油价会进一步下跌，欧佩克+成员国一直无法提高产量。 由于中国市场需求疲软和美洲供应充足打压了价格，该组织已被迫两次推迟增产。自7月初以来，布伦特原油期货已下跌约18%，至每桶73美元附近。 欧佩克+的一个成员国仍将能够在1月开始增产。无论整个组织的限产措施是否进一步推迟，阿联酋已经赢得了逐步增产的权利，具体而言，明年每月可日增产30万桶。一名代表表示，没有迹象表明这种安排会改变。 阿布扎比为此次增产进行了大力游说，此举是对其近期在产能方面投资的认可。在这个问题上的艰难谈判导致一些非洲成员国的产能数据被下调，最终导致安哥拉在成为欧佩克成员国几十年后退出。 今年6月，石油输出国组织（OPEC）及其合作伙伴宣布了一份恢复自2022年以来停止的产量的路线图，计划在一年的时间里，以每月分阶段的方式，总计增加220万桶/天的产量。2025年即将出现的供应过剩阻碍了这些计划，并引发了一些成员国的批评，称该组织的长期战略已经失败。 欧佩克创始
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一位代表表示，OPEC+将恢复石油产量的时间推迟了三个月。原油价格在供应过剩的阴影下挣扎之际，这是该组织第三次推迟这一举措。 该组织推迟了一系列供应增加计划，该计划原定于1月份开始，每天增加18万桶。这位因信息未公开而不愿具名的代表称，产量恢复计划将从4月开始，并且以比原计划更慢的速度进行，将于2026年9月完成。 石油输出国组织及其伙伴最初于6月宣布将恢复自2022年以来暂停的产量，每月分批恢复每日220万桶的产量。但由于美国、巴西和加拿大的供应量又激增，该计划一再受阻。根据国际能源署数据，即使OPEC+丝毫不增加产量，全球市场在2025年也将面临过剩局面。 自7月初以来油价下跌了约18%，因交易员们不再关注中东动荡局势。花旗和摩根大通预测，即使OPEC+继续限制产量，原油价格明年仍将继续跌至60美元一线。 这对包括沙特在内的许多成员国构成了经济威胁，沙特已经被迫削减经济转型计划支出。 暂停供应重启也为OPEC+赢得了一些时间，以评估唐纳德·特朗普重返白宫的影响。他已示意可能会重启对伊朗原油出口的“最大施压”行动，该行动是在他第一任期时为遏制德黑兰核计划而采取的。
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来源：金十数据 欧佩克+代表表示，该组织将石油增产计划推迟，这是其在原油价格面临潜在供应过剩困境下第三次推迟这一举措。 欧佩克+目前正在实施的有三组减产措施，包括200万桶/日的“正式”减产、166万桶/日的“自愿”减产以及220万桶/日的“额外自愿”减产，欧佩克+已确认将前两组减产措施的期限延长至2026年底。 欧佩克+的八个成员国原定于从明年1月份开始，在12个月内逐步取消第三组额外的220万桶/日的自愿减产。但由于不利的市场条件，这些国家已经决定将这一计划推迟3个月，此举令一些希望增加石油产量的成员国感到不满。该计划原定于明年1月份开始，每天增产18万桶石油。一位不愿透露姓名的代表表示，增产计划将推迟到明年4月份开始，并且增产速度将比之前计划的更慢。 欧佩克+在今年6月份曾宣布，将恢复自2022年以来的停产，每月分阶段恢复220万桶/日的产量。但由于亚洲的石油需求下降，而美国、巴西和加拿大的石油供应激增，其计划受到了阻碍。国际能源署表示，即使欧佩克+不增产，全球市场也将在2025年面临供应过剩。 周四达成的协议意味着该集团要到2026年9月才能完全取消所谓的自愿减产，比最初计划晚了整整一年。 由于交易员无视中东的动荡，而关注需求的疲软，油价自7月初以来下跌了约18%。花旗集团和摩根大通预测，即使欧佩克+继续限制产量，原油价格明年仍将跌至60美元区间。 这对包括沙特在内的许多成
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CFC金属研究 金属市场热点分析与展望 重要提示：本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。因本平台暂时无法设置访问限制，若您并非符合规定的交易者，为控制交易风险，请勿点击查看或使用本报告任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！ 金属市场热点分析与展望 研究员：江露 期货从业信息：F3012371 期货交易咨询从业信息：Z0012916 本报告完成时间：2024年12月5日 摘要： 氧化铝：2025年几内亚矿山有增产预期，预计有3000-3500万吨增量，同时25年澳洲矿石进口增量预计100-150万吨，国内氧化铝新增产能预计超1000万吨。从节奏看，国内现货供给3月或将逐步改善，4月后将过剩。操作上，可逢高空配04及更远月合约，择机布局01-02、03-04反套。 碳酸锂：2025年过剩幅度收窄，预计全年呈震荡筑底状态。对2025年供应端预测：资源量149.4万吨，较2024年增加20.62万吨。2025年需求增量：动力电池预计达到1114Gwh，储能电池预计达到491Gw。成本端：固体锂矿中，成本位于6-7万之间的供给约为41.72万吨，占2025年预测供给的27.9%。核心区间预计是7-9万元/吨。7万元/吨的价格具备出清效能，碳酸锂价格难以长期跌破7万元/吨，具备较强支撑效应。9万元/吨以上的价格几乎可以满足所有资源的成本覆盖要求
商品指数 小亚 12月06日 07:48 23
英国石油巨头壳牌（Shell）和挪威国家石油公司（Equinor）周四宣布，两家公司计划合并其在英国的海上石油和天然气资产，以创建一家合资能源公司。 新的合资企业将在苏格兰阿伯丁成立，目标在于维持两家公司在英国的化石燃料生产和能源供应安全。 两家公司计划在明年年底前完成交易，但须经批准。壳牌表示，届时，这家注册成立的公司将成为英国北海最大的独立石油和天然气生产商。 预计到2025年，新成立的合资公司每天将生产超过140000桶石油当量。 壳牌综合天然气和上游总监ZoeYujnovich在一份声明中表示：“预计英国国内生产的石油和天然气将在英国能源系统的未来中发挥重要作用。” Yujnovich补充道：“新的合资企业将有助于在平衡的能源转型中发挥关键作用，为数百万英国家庭提供供暖、工业电力以及人们所依赖的安全燃料供应。”
商品指数 小亚 12月06日 07:48 30
CCMN国际市场评述：今日伦铝偏弱震荡，LME三个月北京时间14：52报于2630美元/吨，较上一交易日结算价跌9美元/吨，跌幅0.32%。 长江铝业网国内市场：今日沪铝主力月2501合约，开盘价报20535元/吨，盘中最高20695元/吨，最低20470元/吨，昨日结算20455元/吨，尾盘收至20505元/吨，上涨50元，涨幅0.24%；沪铝主力月2501合约全天成交量125581手减少5706手，持仓量151757手减少5111手。 今日沪铝走势先扬后抑，午后盘面涨幅震荡收窄。美指走软，对铝价构成一定支撑，同时市场参与者普遍预期中国将推出更多财政刺激政策，以应对美国总统特朗普可能实施的进口关税，这一预期在情绪面上为铝价带来了提振。此外，铝价还受到了较强的成本支撑，加之各地传出铝企减产以及部分新增检修的消息，盘面上的弱势情绪逐渐消散，铝价因此反弹回升。从技术层面来看，上方的压力位位于20800，而下方的支撑位则在20300。然而，需要注意的是，随着消费淡季的到来，供需基本面呈现出趋弱预期，这可能会限制铝价上方的上涨空间。操作建议，谨慎追涨，观望为宜。 CCMN现货市场评述：今日长江现货成交价格20530-20570元/吨，涨180元，升水5-升水45，涨5元；广东现货20500-20550元/吨，涨170元，贴水25-升水25，跌5元；上海地区20520-20560元/吨，涨1
商品指数 小亚 12月05日 23:02 32
（长安期货刘琳） 摘要： 11月以来，市场传来我国加强进口糖浆与预拌粉监管的消息，使得郑糖上涨推动力增强，郑糖主力1月合约自5787元/吨低点反弹至阶段性高点6144元/吨，涨幅6.2%，远月主力5月合约、9月合约分别上涨5.3%、4.2%。原糖则表现偏弱，由于全球糖市基本面变化不大，主要表现为巴西出口贸易旺盛、印度与泰国进入压榨期，但由于巴西贸易流降低预期，印度后续或将延续限制出口政策，以及印度、泰国两国处于压榨初期，上市量有限，支撑原糖价格。 Unica数据显示，2024年11月上半月巴西中南部地区产糖89.8万吨，同比降幅59.18%。2024/25榨季截至11月上半月，累计制糖比为48.45%，较去年同期的49.44%减少0.99%；累计产糖量为3827.4万吨，较去年同期的3947.3万吨减少119.9万吨，同比降幅达3.04%。该国压榨临近结束，产量变动空间有限，2024/25榨季的定产可能降至3900-4000万吨附近，产量整体不及市场预期且属于减产年度。考虑一方面，明年2-3月拉尼娜可能带来的干旱天气，以及今年严重的干旱与火灾对甘蔗造成的影响，后续可能发展成为潜在利多，并支撑糖价。与此同时，该国食糖库存去化进度明显，季末库存偏低，泰国压榨初期，叠加印度或延续限制出口政策，预计至明年一季度全球糖市供应边际转紧，原糖近月合约20美分一线存在较强的支撑。出口方面，该国11
商品指数 小亚 12月05日 23:02 23
云铝股份在互动平台表示，公司氧化铝采购是根据电解铝生产需要，按需进行采购，不存在囤积、炒作氧化铝的行为。此外，目前公司电解铝生产线处于满负荷生产状态。
商品指数 小亚 12月05日 23:02 20
专题：光大期货热点追踪视频合集
上期所：同意华源科技交口有限公司生产的“信发”牌氧化铝在我所注册，注册产能240万吨，执行标准价。自公告之日起，上述产品可用于我所氧化铝期货合约的履约交割。
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