2024-11-29 12:02:18
来源：国投期货
原油轮市场
10月以来，全球原油海运发货量较去年同期明显偏弱，除中东外其余各区域发运量同比下行，BDTI低于过去两年同期水平，尚未展现四季度的传统旺季属性。而这很大程度上是因我国进口节奏的放缓。短期来看，中东和美湾市场的货盘都没有明显增加的迹象，不过近期我国地炼开工率反弹，且国内或将预发2025年度原油进口配额584万吨供年内使用，或会推动后续的进口需求。
运价方面，VLCC市场上周初受船东挺价抬升而上涨，周中开始回调，目前供需依旧延续船多货少的局面，而后续货盘未见明显起色，预计运费将持续承压。苏伊士型油轮市场活跃度相对更高，上周初美湾市场势头积极，地中海市场保持稳定，随后随着询价的减少，运价有所回落。后续的感恩节假期的到来，可能会进一步影响需求的释放。阿芙拉型船方面，美湾和地中海市场上行，成交大幅增加，地中海和土耳其海峡的恶劣天气可能会进一步推高运价水平。
成品油轮市场
发运方面，四季度以来，东北亚地区中轻质成品油出口量并未显现出旺季属性，同比去年出现了较大回落。但近期我国成品油的出口退税政策变化带动了一定货量的上行。根据财政部和税务总局发布的公告，自2024年12月1日起，我国部分成品油的出口退税率由13%下调至9%，市场内出现抢运，东北亚地区MR需求激增，吨位供应紧张，运价明显上升。东南亚地区市场活跃度也处于较好水平，运费稳定。LR型船方面，LR2型船近期需求明显增加，大量的成交使得可用运力快速收紧，12月船方或将逐步占据主导优势。LR1在上周初表现欠佳，但随着需求涌现，尤其是部分长途需求的出现，运价逐步回升，且短期内市场情绪乐观，前期运价下行的走势或将告一段落。
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