连续3个月实现正收益 私募年内收益已“爬出坑”

  近期，A股、港股持续向好，私募证券投资基金今年以来的整体收益率很可能已经“爬出坑”。

  数据显示，截至4月底，今年以来私募收益均值已收窄到-0.41%。而截至5月9日，沪深300指数5月以来已上涨1.72%，港股恒生指数已上涨6.76%，考虑5月份基础市场表现，私募年内整体收益或已回正。

  分规模来看，截至4月底，5亿元以上规模私募年内平均收益均已回正，5亿元规模以下的私募平均收益仍为负，且5亿元以下私募数量占比较高，导致私募平均收益为负。按规模加权测算，私募业绩应该已经回正。

  据了解，年内业绩较好的私募此前在资源品、海外市场等有所布局。同时，多家业绩较好的百亿私募对今年市场呈现乐观积极态度。有头部私募表示，考虑到美股潜在的回调和波动，降低了美股配置，同时增配了A股中部分一季报业绩超预期的个股。

  连续3个月实现正收益

  经历年初大幅回调之后，2月以来市场持续向好，私募也连续3个月实现正收益。

  私募排排网数据显示，截至4月30日，有业绩记录的4777家私募机构4月份收益均值为0.91%；得益于私募机构从2月到4月已经连续3个月实现正收益，前4月私募机构收益均值收窄至-0.41%，其中，2327家私募机构实现正收益，占48.71%，前十名收益均值达101.78%。

  截至5月9日，沪深300指数5月以来已上涨1.72%，港股恒生指数上涨6.76%，恒生科技指数涨幅为7.07%，考虑5月份基础市场表现，私募年内整体收益或已回正。

  分策略来看，有业绩记录的3029家主观私募4月收益均值为0.87%，有业绩记录的641家量化私募4月收益均值为0.65%。主观私募年内收益均值为-0.79%，其中，正收益机构占47.61%；量化私募年内收益均值为0.45%，其中，正收益机构占51.17%。

  有部分私募兼顾主观和量化策略，年内表现居于纯主观和纯量化之间。有业绩记录的1103家主观+量化私募4月收益均值为1.15%，年内收益均值为0.11%，其中，正收益机构的占比为50.23%。

  中大型规模私募业绩突出

  分规模来看，中大型规模私募的业绩表现更好，50亿~100亿元规模区间私募表现领先，优于100亿元规模以上私募。总体来看，5亿元以上规模私募今年以来都获得正收益，而数量众多的5亿元以下规模私募收益为负，进而拖了整体业绩后腿。

  数据显示，67家50亿~100亿元规模私募4月收益均值为2.06%，年内收益均值为1.99%，领跑其余规模私募同期表现。其中，39家私募年内实现正收益，占58.21%，中烨正企（北京）国际投资、上海希瓦、玖鹏资产、日斗投资、君之健投资、复胜资产表现相对出色。

  20亿元~50亿元规模私募4月收益均值为1.27%，年内收益均值为1.56%。

  10亿元~20亿元规模私募4月收益均值为0.87%，年内收益均值为1.33%。

  百亿私募表现也不错，75家百亿私募4月收益均值为1.26%，年内收益均值为0.96%。海南希瓦、乐瑞资产、睿璞投资、盘京投资、东方港湾、进化论资产、高毅资产等表现较为亮眼。

  东方港湾但斌表示，业绩表现和重仓的美股芯片股有关。高毅资产邓晓峰管理的产品进入紫金矿业、中国铝业等股东名单，紫金矿业今年以来涨幅高达46.39%。

  小型私募业绩落后，拖累私募整体表现。数据显示，有业绩记录的3873家规模在5亿元以下的私募4月收益均值为0.88%，年内收益均值为-0.80%，是唯一一组年内收益依然为负的私募机构。

  虽然小私募数量众多，但规模占比不高，如果按规模加权计算，今年前4月私募业绩应该已经为正。近期中基协表示，目前，管理规模前400家私募证券机构占行业管理规模的比例近80%，而后2000家私募证券机构管理规模占比仅约0.15%。

  有头部私募上月已增配A股

  随着市场逐步向好，私募机构也更加积极。

  百亿私募仁桥资产表示，港股表现持续超预期，预示着全球资金开始回流中国。资金的回流可能说明我们做对了很多事情，或者即将经历一系列重大变化，这些底层的变化最值得关注，因为这决定了行情未来能走多远。

  头部私募盘京投资表示，将密切关注市场的动态和走向，在保持稳定的基础上抓住可能出现的机遇。从追求绝对收益的角度出发，在上月已适度降低了前期涨幅较大的海外品种配置比例。同时，A股市场整体预期指数或呈现上升态势，增配了A股中部分一季报业绩超预期的个股。

  睿璞投资、复胜资产、进化论资产等对今年市场也都表示乐观。

  睿璞投资在今年初就表示，对2024年的市场保持理性乐观：一方面，理性、客观看待宏观经济中的风险和挑战，如房地产持续下行、地方融资平台债务等问题带来经济增长的压力；另一方面，大多数人悲观的“共识”使市场出现更多低价买入的机会，相信很多企业盈利会超预期。

  复胜资产近期表示，展望未来，经济复苏的迹象愈发明显，下一个阶段应该将更多精力着眼于有盈利增长的新方向。

  进化论资产也表示，2024年市场有望迎来一个长周期的转折点。