2014-03-25 14:36:10
从2013年7月下旬高调宣布出售百佳，到放弃出售转为屈臣氏分拆上市，再到近日将屈臣氏股份近25%作价440亿港元卖给新加坡主权基金淡马锡，香港首富李嘉诚在短短8个月当中，下了一手金融资本运营的好棋。而记者发现，从今年初开始，一直在资本市场长袖善舞的李嘉诚已从这个“游戏场”套现超过710亿港元。不过对于“撤资说”，李嘉诚觉得很冤枉，连连称：卖屈臣氏所得都拿来贡献香港，该满意了吧。
卖屈臣氏套现440亿 298亿将派发给股东
从今年1月底分拆港灯上市集资以来，李嘉诚在资本市场的套现就没停止过，不过，最令人惊讶的还是此番如此快速地将准备分拆上市的屈臣氏部分股份卖给新加坡主权基金淡马锡。出售交易预计在4月中完成。也不排除在未来12个月内继续出售旗下资产。
这次交易反映出，屈臣氏的整体估值约为港币1770 亿元。瑞信却表示此番售价估值偏低。此前，市场估计屈臣氏价值约1900亿港元。
对此，李嘉诚强调“（交易）不能只看价钱”，他说和黄与淡马锡的关系非常好，若交易对手不是自己所喜，就算多加5%、10%价钱亦无意义。
此次和黄出售部分股权交易套现440亿港元，扣除交易费用后，将净套现430亿港元，其中298亿港元将派发给股东。以李嘉诚持有长实超过10亿股计，他可分到约70亿港元特别股息，连同他在和黄的私人持股，今次出售屈臣氏股权，合共可取得约76.8亿港元股息。
屈臣氏今年不上市了 2至3年内两地上市
李嘉诚在记者会上称，“屈臣氏今年不太可能上市了”，而和黄与淡马锡都同意，会积极探讨在2至3年内把屈臣氏集团在中国香港和新加坡做第一上市，而李嘉诚称与淡马锡谈得非常愉快，更将此单交易称为“快得离谱”。交易完成后，淡马锡会有两名代表加入屈臣氏的董事局，然而李嘉诚强调屈臣氏现在的业务表现已经很出色，如果股东对营运模式提出好的建议，也会予以考虑。
卖给投资者比上市好 淡马锡在新加坡地位高
早前市场盛传屈臣氏将在今年两地上市，李嘉诚也在本月初记者会上表示，今年内可完成屈臣氏的两地分拆上市计划，而上市地点可能是新加坡或伦敦。为何突然改变主意？
“卖给一个投资者比上市更好。”李嘉诚说，与IPO相比，现在淡马锡入股，能达到释放出屈臣氏集团部分价值的目的，又能为和黄所持余下权益提供估值重要参考根据，整个过程更快捷，是更佳的选择。丰盛金融资产管理部分析员冯宏远对记者称，和黄以这种形式出售屈臣氏股权，不仅可以改善公司的负债情况，而等到两三年后上市，到时估值可更上一层楼，而且集团此次派发特别股息，短期内也能刺激和黄股价上升。
此外，选择淡马锡的原因之一，就是淡马锡在新加坡的江湖地位相当牢固，该基金是由新加坡政府财政部100%控股的，而且对香港市场的零售股份非常偏好。同时，国泰君安国际分析员宋然告诉记者，新加坡市场上还有一家与屈臣氏有直接可比性的牛奶公司（D01.SGX），可以获得更广泛的投资者基础，加上近年来集团在东南亚的零售业务比例增长迅速，交易有利于未来在东南亚零售业扩张。
今年套现轨迹
1月22日电能实业分拆港灯电力投资（港灯）上市进程冲刺。电能实业宣布以下限定价，港灯每个股份合订单位为港币5.45元（港元，下同），集资约241亿港元，整个项目为电能实业带来527亿元收益。
2月13日长园集团公告显示，其第一大股东长和投资于2014年2月11日通过上海证券交易所大宗交易的方式减持9403900股，套现逾1亿元。长和系今年以来7次抛售长园集团，共密集套现7亿元（折合约8.75亿港元）。
3月14日和黄在新加坡上市的和记港口信托，减持亚洲货柜码头60%股权，套现最多24.72亿港元。
3月21日和记黄埔宣布，向淡马锡出售零售旗舰屈臣氏24.95%的股权，涉及资金440亿港元。
李嘉诚：大家都该满意了吧 卖屈臣氏所得都贡献香港了
此次交易的另一亮点，是李嘉诚将交易所得净额的70%，以每股7港元的特别股息派给股东，而且持有和黄的长江实业股东也可以获得特别股息，而李嘉诚此举似乎是为了改善近年来舆论对他的“撤资”形象。
“不要再说我从香港撤资了，这是一个笑话。屈臣氏海外店铺占94%，香港只有6%，但这次交易派特别股息，等于卖了海外资产拿来香港派息，这次出售屈臣氏所得的，都拿来贡献香港，大家都应该满意了吧。”李嘉诚如是说。
李嘉诚此次还鲜有地发出自嘲：“做了很多年生意，我也看得很明白，有些报纸不攻击我，销量就会不好，所以我一直都很理解，不过我也不会笨到用400多亿股息去堵人家的嘴。”
目前屈臣氏在全球有超过10500家店铺，其中香港只占657家，李嘉诚称不会在这个基础上再增加店铺数量。
