2024-12-26 09:00:30
主要货币走势分析
美元：截止发稿，美元指数徘徊于108.17附近，美元指数 （DXY） 位于 108.00 上方，非常接近两年新高。从更广泛的角度来看，美元保持着坚实的基础。对美联储未来一年降息步伐放缓的预期继续支撑美元。美联储官员正在发出更谨慎的降息方式，这一转变受到慢于预期的通货紧缩过程以及当选总统唐纳德·特朗普领导下新政策的持续不确定性的影响。美联储的最新预测表明，到 2025 年底，联邦基金利率可能会降至 3.9%，暗示明年将多次降息，但低于上周决定前市场的预期。技术上，从好的方面来看，源自 2023 年 12 月 28 日的趋势线正在充当移动上限。下一个坚决阻力位在 109.29，这是 2022 年 7 月 14 日的峰值，并且作为关键水平具有良好的记录。一旦超过该水平，110.00 轮水平就会发挥作用。第一个下行障碍位于 107.35，现已从阻力位变为支撑位。可能能够阻止任何抛售压力的第二个水平是 106.52。
1、美国就业市场仍可能维持强劲
美国劳工部12月19日出炉的数据显示，截至 12 月 14 日当周，初请州政府失业金的人数经季节性调整后下降 2.2万人，至 22万人。经济学家预测为 23万人。更早的前两周，初请失业金人数增加 2.7万人。请领人数已进入波动期，数据可能大幅震荡。失业金报告显示，截至 12 月 7 日当周，反映招聘情况的续请失业金人数减少 5,000 人，经季节性调整后为 187.4 万人。
目前市场预计截止12月21日当周，初请失业金人数为22.4万，市场还预计截止12月14日当周，续请失业金人数为188万人。
2、留意美元和美债收益率走势
美元周二在清淡的假日交投中持坚，收报108.11，距离上周五创下的与两年高点108.54不远。周三亚市，美元指数目前交投于108.11附近。自9月底以来，美元已累计上涨超过7%，部分原因是市场对美国经济在当选总统特朗普的政策下将加速增长的预期不断增强，而通胀持续走高则抑制了市场对美联储将如何积极降息的预期。
对美国的这些预期与全球其他经济体和央行的增长预测和利率观点形成了鲜明对比，从而导致利率差不断扩大。美联储上周预计的降息路径比市场预期的更为谨慎，这再次提振了美国国债收益率，10年期国债收益率周二盘中一度达到4.630%的七个月高点。10年前美债收益率一般被视作无风险收益率，也就是持有黄金的机会成本，该收益率的上涨会打压黄金的吸引力。
3、欧元因预期降息下跌 法国新政府组建后预算协议存疑
瑞士在线银行分析师伊佩克?厄兹卡尔德斯卡亚在一份报告中称，由于欧洲经济增长疲软和政治动荡，市场预期欧洲央行将需要大幅降息，欧元因此下跌。法国总统埃马纽埃尔?马克龙周一在弗朗索瓦?贝鲁的领导下组建了新政府，这是他今年任命的第四位总理。厄兹卡尔德斯卡亚在报告中表示，即使新内阁中宣布的“重量级人物”也很难说服分裂的政府就旨在缩小法国预算赤字的预算协议达成一致。
机构观点
1、加拿大商业经济协会：美联储明年将需要超过50个基点的降息
美联储对2025年利率的预测中值仅为降息50个基点，但加拿大商业经济协会（BCA）预计会有更多降息。BCA分析师在一份报告中称，通胀很可能低于美联储2025年的预测，而失业率可能高于美联储2025年的预测。他们表示：“因此，将需要超过50个基点的宽松政策。”美联储预测到2025年底失业率为4.3%，“这需要劳动力市场的发展势头有显著改善，而我们认为这种趋势转变不太可能发生。”
2、德意志银行：欧洲央行降息历史预示2025股市向好
德意志银行分析师在一份报告中表示，从历史上看，欧洲央行首次降息后的12个月内，欧洲股市平均上涨约20%，这对2025年是个好兆头。欧洲股市目前略低于欧洲央行6月份开始降息时的水平。因此，德意志银行对其前景持乐观态度。分析师表示：“在股市基本持平6个月，而欧洲央行进一步加快降息的可能性越来越大之后，我们相信市场将开始回归历史模式。”
（亚汇网编辑：小七）
