2014-08-18 09:07:31
杰克逊霍尔全球央行年会将在8月21日至23日召开，届时包括美联储(Fed)主席耶伦(Janet Yellen)在内的与会者将探讨“重估劳动力市场动态”议题。而这是全球决策者密切关注的一个话题。
此前，美联储主席常在Jackson Hole会议讨论可能出现的政策变化。比如，伯南克在2010年会议期间暗示将进行新一轮的量化宽松。结合今年的主题，今年，耶伦或将探讨，如何判断劳动力市场是否恢复到健康水平。这对于判断美联储的加息时点，也许会提供新的线索。
汇丰(HSBC)驻香港经济学家范力民(Frederic Neumann)说，亚洲决策者们想要更深入地了解美联储对就业数据的解读。亚洲决策者担心，如果全球利率出现任何上升的迹象，都将引发又一波的资本外流。
一位不愿具名的亚洲央行官员称，市场为此次会议传出重量级的消息做好了准备。这位官员说，10年期美国国债收益率目前已跌破2.5%，考虑到美国经济的复苏情况，这一收益率水平过低。这让人担心未来美国国债收益率将迅速上升，导致热钱从新兴市场撤离。
耶伦主张把短期利率维持在接近于零的水平直到2015年，即便美国失业率不断下滑、通胀率正在攀升。短期来看，耶伦的这一政策立场对亚洲资产市场来说是个好消息。但一些美联储官员认为，考虑到通胀压力加剧，明年美联储应该提早启动加息，他们将在杰克逊霍尔会议上阐述这一观点。
目前，更多投行依然认为耶伦届时的表态将更偏鸽派。高盛经济学家克里斯·道西在一份报告中说，耶伦的演讲可能如往常一样“鸽派”。她可能会说，尽管整体失业率近期下降，且远低于2009年10%的高位，但其它指标显示就业市场还存在很大疲软。这意味着美联储可能继续将联邦基金目标利率维持在历史低位很长时间，不用担心经济过热。
犀牛贸易伙伴公司首席策略师迈克尔·布洛克则表示：“我认为这将是一个显示耶伦有多么温和的重要演讲。”他补充说，美联储7月份例会纪要将很有意思，可以更广泛地了解到美联储决策者对通胀风险的整体看法。
尽管近几个月美国通胀率缓慢攀升，但并没有出现一些美联储鹰派官员所担心的价格飙升的情况。7月份，美国批发物价指数环比微升0.1%，符合分析人士预期，同比增幅为1.7%。而7月份消费价格指数将于19日出炉。
