2024-09-20 08:45:06
日本央行的利率决议前瞻
随着会议的临近，大多数人预计英国央行将采取稳定的政策立场，但市场参与者将密切关注政策声明的任何变化，这些变化可能会为英国央行下一步计划何时加息提供线索。目前，货币市场预计到今年年底前将加息约 25 个基点，这将使该银行的政策利率在 12 月 19 日的会议上达到最高 0.50%。
在消费者方面，实际工资增长在 6 月（同比增长 1.1%）和 7 月（同比增长 0.4%）出现正转，这可能会鼓励更多支出并可能推高通胀。目前，通胀率仍高于 2% 的目标。这些因素使央行难以决定何时加息。如果成本压力驱动的物价上涨开始对消费者支出造成压力，那么它可能会阻碍日本央行在考虑缩减刺激措施之前所追求的需求驱动型通胀。
日本首相岸田文雄的潜在继任者 Sanae Takaichi 建议日本央行应避免进一步加息，因为这可能会抑制消费者情绪并阻碍资本支出。
日本央行政策制定者田村直树（Naoki Tamura）认为，央行必须在下一财年下半年之前将利率提高到至少 1%，这凸显了该行对稳步货币紧缩的承诺。此外，董事会成员 Junko Nakagawa 认为，如果通胀与其预测一致，日本央行将继续加息，但强调在决定加息之前需要考虑市场变动对更广泛的经济和价格前景的影响。此外，他的同事 Hajime Takata 警告说，加息应谨慎，以避免对企业造成重大损害。
与此同时，值得一提的是，日本央行行长植田和男（Kazuo Ueda）于8月下旬在日本议会发表讲话。在证词中，他重申了如果通胀继续朝着 2% 的目标迈进，他将提高利率的承诺，这表明最近的市场波动不会破坏日本央行的长期加息计划。然而，植田警告说，市场仍然不稳定，这可能会影响央行的通胀预测。
植田的评论表明，央行决定下一次加息的时间可能比最初预期的要长，但仍有望逐步提高借贷成本，从目前的超低水平。根据路透社上周公布的一项民意调查，经济学家一致同意日本央行不会在 9 月的政策会议上加息，尽管大多数人仍预计日本央行在年底前的某个时候会加息。
随着利率决定的临近，渣打全球研究部的分析师指出：“我们现在预计日本央行将在 12 月将基准利率上调 25 个基点（从第二季度的 15 个基点和 2025 年第三季度的 10 个基点）到 2024 年底的 0.50%（之前为 0.25%），因为过去 21 个月通胀一直高于 2% 的目标。6 月份工资实际增长，为 2022 年 3 月以来的首次增长，加剧了对需求侧通胀的担忧。日本央行可能会提前加息，以避免在美联储可能在 2024 年底前降息 75 个基点、全球经济衰退风险和中国经济放缓等鸽派压力开始出现之前失去政策正常化的机会。
日本央行的利率决定会如何影响美元/日元？
预计日本央行在很大程度上不会根据政策利率采取行动。然而，人们认为植田行长坚持他的鹰派叙事，为未来几个月继续货币政策“正常化”敞开了大门。纵观全局，美联储与日本央行的政策分歧仍是核心议题。继美联储 （Fed） 最近在 9 月降息 50 个基点，并有望在今年下半年再降息 50 个基点之后，美元/日元的进一步下跌似乎是目前最有利的情况。
技术上，日元重新开始看涨，有可能将该货币对拖至 2024 年的底部 139.57（9 月 16 日）。更深的回撤可能会使该现货在 2023 年 3 月的低点 129.63（3 月 24 日）之前重新回到 2023 年 7 月的低点 137.23（7 月 14 日）”。
（亚汇网编辑：小七）
