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央行售金协定(CBGA)签署对黄金的宏观影响

文 / 尚桑 2014-05-21 16:36:22 来源:亚汇网

  欧元区18成员国各大央行、欧洲央行及瑞士、瑞典央行周一(5月19日)宣布签订新的央行售金协议(Central Bank Gold Ag(19.4,0.05,0.26%)reement)。这次售金协议和上一次2009年的售金协议可谓处在完全不同的背景下,当时金价高涨,而今金价却大跌。1999年,当时估计各国央行持有地面所有黄金的四分之一,大约33000吨。此后,签署售金协议的各国央行称,总共持有黄金 2119.32吨。2004年3月8日,第二期CBGA被签订,当时售金上限被调至每年500吨,5年总共2500吨。当时还规定各国央行出借黄金期货不可超过2100吨。2009年9月27日,第三期CBGA被签订,售金上限再度被调整回每年400吨,5年总共2000吨。并且尽管有限制,但世界货币基金组织(IMF)仍然被允许在当年出售了403.3吨黄金。

  “声明各央行在5年的协议期内无计划大量出售黄金”,2009年也是这个内容。但是,对市场形成冲击力的往往是“新”政策,售金协定从1999年第一次签署,是对黄金价格影响力最大的一次,即使如此,黄金也没有马上止跌,到2001年才真正止跌上涨,到2011年正好10年。上次是2009年签的,容易让人联想到2009~2011的涨势是不是签署售金协定造成的?只能说有这个原因之一,但主要原因还是美联储QE造成。如果售金协定没有新花样,惯性般延续上次的内容,那它对黄金价格的影响力不大。

  不过炒黄金的人,多关注各方面消息是个好习惯。你开间饭店,只要注意食品的卫生、可口,服务态度,笑脸迎人就可以;至于伊朗、伊拉克停火还是继续打它十年八年,对你的生意毫无影响,大可漠不关心,只当它发生在另一个星球!如果你只是经营时装生意的话,你只要研究顾客品位,把握潮流趋向;至于目前美国海军在地中海上空击落两驾利比亚战机,根本与你的生意毫不相干,你不看电视新闻也无所谓。可是,当你接触了黄金、外汇及期货交易后,就截然不同了。美国上月外贸赤字公布出来,比前月多了还是少了,一到晚上九点半你就得留意美联社的电讯,因为它关乎你手头上的外汇期货合约是赚还是亏;福特公司宣布发明了代替品,排气系统毋须再用白金,你第一时间就要留心并及时反应,因为白金的崩盘马上就拖低黄金价格;又如你做了黄豆多头,上海下雨你上班忘了带伞,淋湿了没关系。但美国西部下雨你就得紧张了,因为干旱解除,黄豆减产没有那么严重,价格就会下跌! 你若涉足投资领域,要了解它的供需关系,你就必须随时关注世界的经济、金融、政治、市场心理、天气以及各门派的技术分析工具,令你“国事、天下事、事事关心”,增加了你对世界认识的广度和深度,充实了你的生活情趣。做过几年黄金、外汇投资的人,且不论他是赚是亏,就他的见识,谈吐来说就提升了一个层次,要不然一些富太太炒股老赔钱,还乐在其中呢?一是打发时间,二是长见识。

  1979年秋到1980年春,当时美国通胀率达13.5%,加上伊朗伊斯兰革命(政教合一至今)、石油危机、对两伊战争的预期,全球投资者掀起一场黄金风暴,短短几个月,国际金价由每盎司200多美元飙上850美元(1980春)。到了1980年9月,两伊战争真正开打,第一次两伊战争1980~1987年,会看图的我们知道,金价从850美元下跌了。“大炮一响,黄金万两”,前提是只限中东产油国(最好是欧佩克组织主产国),像朝韩、东欧国家,比如现在乌克兰,对金价影响力是微乎其乎,发金评以乌克兰为标题的都是对黄金基本面一知半解。就算战争是发生在中东,也要注意“买消息,卖事实”的常识。1980年、2011年、2013年8月都是这样,黄金在战争传言之前上涨,真正交战后下跌。现在对黄金价格影响力大的还是美国发生的消息。

  综上所述,央行售金协定(CBGA)签署对黄金价格的影响不大,投资者仍应以美联储为主要关注对象。现在进入夏天淡季,又无货币刺激,黄金价格波动低迷,收窄,没有方向是常态,建议短线买卖为主。

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