2014-04-11 15:10:08
金融界网站海南博鳌讯 央行行长周小川今天在海南博鳌谈到了央行的职能和对金融市场稳定的看法，他认为，不同监管者之间权限应更清晰，目的应合力维持整个金融市场的柔韧性，而非在危机发生后再去反思。他还表示，借鉴外部经验，必须要考虑如何快速地去推进资本市场的发展，“如果人民的储蓄都放到传统的商业银行当中，而资本市场发育不足，这样整个金融中介的市场的结构就是有风险的。也就是说一旦出现泡沫破灭，就会带来严重的后果，就带来了巨大的金融不稳定性。所以确保宏观经济的金融稳定，我们必须要考虑如何快速地去推进资本市场的发展，并且改变金融中介的结构，不要再以传统的商业银行为主导，而是更多地依赖于资本市常”周小川说，引导资本市场的发展不仅仅光靠市场，央行和其它监管机构可以携手合作，为市场发展做出贡献。
“我想就金融稳定性方面的问题发表一下我的看法。也就是说，央行在有关金融市场的运作上可以做出什么样程度的参与？按照国际经验来说，基本上央行可以发挥最后借款人这样一个角色，最近IMF和其他一些国际组织建议央行应该参与存款保险制度的建立，如果出现市场失灵情况的话，央行就可以在这方面发挥一定作用。但从常规的角度来说，单个的金融机构是处于不同的监管下。监管者应该保证维持宏观的金融市场稳定和健康，对市场的波动要保持柔韧性。那么央行和这种监管者之间的关系，它的权限要搞清楚。但是现实情况是，就是总不是很理想。我们也有过这方面的讨论，就是央行在这方面应该参与还是不参与。”4月11日，中国人民银行行长周小川在博鳌亚洲论坛2014年年会“央行的未来”分论坛上作出上述表示。
周小川认为，“在泡沫产生期间，并不能说金融机构是不健康的，也不能说监管者、监管机构没有做好工作。但是突然就出现了泡沫，而且泡沫很有可能突然就破灭了。那么，这样的金融稳定性是应该值得我们好好的考虑的，也就是央行如何和其他的这种金融监管机构来合作，来解决这个问题。另外一方面，在很多新兴经济体当中甚至是一些发达经济体当中你突然就会发现基本上几乎所有的银行或者是金融机构都不健康了，在中国、在亚洲金融危机期间，我们突然就发现所有的银行从技术上来说都是破产了。欧洲主权债务危机其实也是一样的，突然一下这些所有的银行就都不行了，这个资本充足率非常低。这是一个系统性的不稳定性，这是我们要处理的问题。”
周小川以日本20年以前的经历举例，“如果人民的储蓄都放到传统的商业银行当中，而资本市场发育不足，这样整个金融中介的市场的结构就是有风险的。也就是说一旦出现泡沫破灭，就会带来严重的后果，就带来了巨大的金融不稳定性。所以确保宏观经济的金融稳定，我们必须要考虑如何快速地去推进资本市场的发展，并且改变金融中介的结构，不要再以传统的商业银行为主导，而是更多地依赖于资本市常而且我们要靠市场来引领这样的发展。而且不光是仅仅靠市场，央行和其它监管机构可以携手合作，为市场发展做出贡献。”
周小川认为，热钱流动带来的套利交易机会的解决是一个难题，现在国际货币基金组织也在考虑要推出一些资本帐户稳定和资本流监管的问题。而新兴市场的央行的目标主要是在不断动态变化中，去迎接问题和挑战，维持金融稳定。
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