周一（10月14日）亚市早盘，现货黄金震荡走弱，目前交投于2647.88美元/盎司附近。尽管美国通胀数据巩固了下月降息的前景，美国PPI数据也暗示通胀前景依然有利，提升美联储11月降息预期，金价周五上涨逾1%，收报2657.02美元/盎司，同时中东地缘政治紧张局势引发的避险需求也提振黄金。但美元指数持续反弹，目前守在近两个月高位附近，令黄金多头有所顾忌。 RJOFutures高级市场策略师DanielPavilonis称：“经济仍然相对强劲，美联储仍然处于一种矛盾之中，他们正在考虑降息，因为一些领域已经明显放缓，比如住房。” 美国9月生产者物价环比持平，暗示通胀前景依然有利，支持了美联储下月降息的预期。 KitcoMetals高级市场分析师JimWyckoff称：“生产者物价指数（PPI）数据对贵金属市场多头利好，暗示美联储今年仍有望降息两次，每次25个基点。” Pavilonis补充称：“由于地缘政治紧张局势、通胀担忧和大选的不确定性，预计到2025年黄金将达到3，000美元。 周一亚市，美元指数震荡走高，目前交投于103.08附近，涨幅约0.15%，上周四汇价曾触及103.18，为8也月日以来新高。 实物黄金方面，随着即将到来的节日季吸引人们购买珠宝，本周印度黄金交易商两个月来首次收取溢价。 本交易日经济数据相对较少，投资者需要留意上周末中国的CPI等数据的影响发酵，关注美国9
债市资讯 小亚 10月14日 12:02 57
钢材：财政政策发力宽松，市场情绪仍有提振 螺纹方面，本周全国螺纹产量环比增加11.12万吨至236.26万吨，同比减少16.53万吨；社库环比减少13.46万吨至302.38万吨，同比减少181.16万吨；厂库环比增加1.22万吨至138.47万吨，同比减少70.78万吨。本周螺纹表需环比增加60.99万吨至248.5万吨，同比减少20.16万吨。螺纹周产量连续第七周回升，库存小幅下降，表需回升，数据表现一般。目前长短流程钢厂利润均处于年内高位，钢厂生产积极性抬升，螺纹产量持续回升，市场供应压力有所加大。不过目前螺纹库存仍处于低位，部分市场仍有缺规格现象，短期市场压力整体不大。螺纹自身基本面供需驱动不强，宏观政策变化对市场情绪影响较大。本周六国新会上财政部宣布了一揽子有针对性增量政策举措，包括加力支持地方化解政府债务风险，较大规模增加债务额度；发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本；综合运用地方政府专项债券、专项资金、税收政策等工具，支持推动房地产市场止跌回稳等，财政政策整体释放出进一度积极的信号，对市场情绪将形成提振。预计短期螺纹盘面或呈现震荡偏强走势。 热卷方面，本周热卷产量环比回升2.35万吨至308.19万吨，同比减少8.74万吨；社库环比回落3.47万吨至298.13万吨，同比减少7.48万吨；厂库环比回落4.3万吨至85.17万吨，同比减少7.48万吨。本周热
债市资讯 小亚 10月14日 12:02 60
来源：华尔街见闻 由于9月CPI全线超预期，债券市场预计美联储年内降息幅度仅为45个基点，期权市场则押注年内仅剩一次降息，甚至可能年内降息25基点后到明年初暂停降息。衡量美债预期收益率的波动性指标Move指数已飙升至1月以来的最高点。 通胀意外回升和劳动力市场再度疲软，为美联储降息前景蒙阴霾。 美国上周公布的数据显示，9月CPI同比上涨2.4%，超出预期值2.3%；9月核心CPI同比上涨3.3%，同样超出预期值3.2%。与此同时，上周的当周首申失业金人数由22.5万人意外上行至25.8万人，显示劳动力市场再度疲软。 这进一步加剧了美联储降息前景的不确定性。两项数据公布后，10年期美债收益率一度升至7月以来的最高水平，美银编制的追踪美债预期收益率的波动性指标Move指数也已飙升至1月以来的最高点。 债市交易员们的降息押注也有所收敛。交易员目前押注，在年内剩下的两次FOMC会议上，美联储的降息幅度仅为45个基点，而此前在9月非农报告公布前夕，降息50基点已被视为“板上钉钉”。 与此同时，期权市场则押注年内仅剩一次降息，甚至可能年内降息25基点后到明年初暂停降息。 有分析指出，在美国财政部公布季度融资公告、10月非农报告以及美联储11月利率决议出炉前，美债市场的波动可能会持续数周。 Citadel警告其客户，要做好应对债券市场“未来重大波动”的准备。 贝莱德固收部门的投资组合经理Davi
债市资讯 小亚 10月14日 12:02 65
周五，债券市场似乎越来越不相信美联储将在今年剩余时间内降息两次。 目前，交易员预计美联储在11月或12月维持利率不变的可能性约为20%。即使在上周五美国公布的强劲就业数据发布后，掉期市场仍暗示到年底美联储将降息超过50个基点，很可能是连续两次降息。 本周美国国债下跌。彭博美国债券指数有望连续第四周下跌，创
债市资讯 克拉克 10月12日 10:15 113
昨日（10月9日）银行间利率债延续涨势，全面回暖，各期限收益率普遍下行2-7b，其中中长期限强势明显，而债市也逐步走出调整，市场涨跌回归常规。早盘期间，我国首个支持资本市场的货币政策工具正式落地，市场普遍认为，新工具落地有利于活跃资本市场，加强债券和股票的流动性。此外，目前市场仍在资金面以及周六增量财政
债市资讯 克拉克 10月11日 12:09 298
自上周五强劲的非农就业报告公布以来，美国国债市场遭遇了大幅抛售，因对美联储11月将再次降息50个基点的押注被抛弃。现在债券交易员正转向关键的通胀报告，以寻找有关美联储未来降息步伐的线索。 虽然Actionconoic的经济学家金·鲁珀特（KiRurt）预计该数据将“温和”，但“这并不是说我们不会感到惊讶”。显然，在就
债市资讯 克拉克 10月10日 15:47 96
昨日（10月8日）银行间各期限利率债涨跌互现，长短端小幅分化，其中中长期利率债回暖，收益率普遍下行2-3b，而短端受资金面收紧影响，收益率以上行为主。午间财政部发布会消息公布，市场并未给予过多定价，而在权益市场回调降温后，多头情绪逐步占据上风。截至日终，2Y以内国债普遍上行2-7b；10Y国债240011收报2.1725%，
债市资讯 克拉克 10月10日 15:00 295
就业市场数据强劲以及美联储下个月不加息的可能性令长期美债周二继续被投资者抛售，10年期和30年期美债收益率进一步被推高至7月底以来最高收盘水准。 据美国财政部数据，截至当天收盘，2年期美债收益率从周一的约3.99%下跌1B至3.977%，本月累计上升37B；10年期美债收益率从周一的4.03%上涨至4.04%，已连续6个交易日攀升
债市资讯 克拉克 10月09日 09:26 71
本周一，美国国债市场的暴跌行情进一步放大，基准10年期美国国债收益率重返了4%关口上方，创下自8月以来的最高水平。由于上周五公布的美国就业报告意外远超预期，迫使交易员重新评估了对美联储货币政策前景走向的预测。 行情数据显示，截止纽约时段尾盘，各期限美债收益率全线走高。其中，2年期美债收益率涨8.8个基点报
债市资讯 克拉克 10月08日 11:38 76
周四债市大幅下跌，收益率曲线陡峭上移。早盘债市仍显平稳，但是止盈盘众，收益率窄幅波动上行。午间政治局会议内容发布，中共中央政治局召开会议分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。会议对财政、货币、房地产、资本市场、保企业、惠民生等领域均进行了重要部署。政策颇具力度，且会议提出诸多新举措，“促进房
债市资讯 克拉克 09月27日 11:36 470
美联储上周大幅降息释放出明确信号，即未来利率将大幅下降。不过，美国国债收益率却一直在走高，尤其是长期国债收益率。 自9月17日至18日美联储议息会议以来，基准10年期美国国债收益率跃升了约17个基点，扭转了整个9月份的大幅下滑趋势。 目前，债市专业人士认为，这一走势很大程度上是市场在美联储会议前消化了过多
债市资讯 克拉克 09月27日 10:43 178
周三债市大幅回暖，收益率曲线陡峭下行。上午开展的LF操作利率下调30b，中标利率为2.00%，资金面总体平稳充裕，短端直接受益，走势强劲。且由于此前政金债较国债滞涨，今日中短端国开债领涨。午后随权益市场冲高回落，长端情绪也明显好转。截至日终，10年国债240011收报2.0275%，下行3.26b；10Y国开债240210收报2.105%，
债市资讯 克拉克 09月26日 11:37 478
周一利率债收益率曲线走平。资金价格保持高位，对短端利率下行形成约束。早盘有公告称明日将举行重要发布会，市场普遍预期有增量货币政策或存量房贷利率的调整，但是会议落地前债市总体走势仍偏谨慎。截至日终，10年国债240011收报2.0345%，下行0.05b；10Y国开债240210收报2.1125%，下行0.55b，其他期限中，5Y以内短债收
债市资讯 克拉克 09月24日 11:56 464
受中秋假期影响，本周（9月18日至20日一周）交易日仅3天，但是利率债市场交投活跃，收益率曲线走平，短端略有上行，长债普遍下行。总体而言，周内资金面均衡收敛，多数国债持有人负carry运行，短债买盘不足，使得短债走势不及长端。上周公布的社融和经济数据继续影响市场，基本面弱修复背景下保险销售旺盛，险资大举购入
债市资讯 克拉克 09月23日 13:32 423
周四利率债先涨后跌，最终收益率上行为主。隔夜美联储降息50基点，为中国货币政策进一步宽松打开了空间，盘初10年期国债活跃券收益率继续刷新纪录低点，下行至2.02%附近。此后有传闻称货币、财政等领域都将将酝酿更多增量举措，A股触底反弹。叠加资金面总体收敛，债市大幅下挫。临近尾盘资金面边际转松，市场略有修复，
债市资讯 克拉克 09月20日 13:48 514
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