美股“心态崩了”，中概此刻反弹了

  美联储警告更长期高利率后，隔夜美联储官员再放鹰，美元上演狂欢创6个月新高，美股心态再次被拉崩。

  ICE美元指数（DXY）周五全天基本保持涨势，日内收涨0.2%报105.60，为3月初以来最高水平。美元指数已连涨十周，连续三周创2014年以来最长连涨周。

  美股三大指数连续第四日集体收跌，标普、纳指刷新三个多月来新低，道指刷新两个月来新低。本周以来，标普累跌2.93%，纳指累跌3.62%，纳斯达克100累跌3.3%，均创硅谷银行倒闭当周以来最大周跌幅。

  债市延续疲态，十年期美债收益率亚市盘中一度刷新十六年高位，但在欧美股市交易时段开始回落，日内下降6个基点。

  在更长期高息的前景下，今年以来由AI和股神推高的市场情绪已经发生了急剧逆转。

  “市场对美联储反应极为负面。更长期高息的政策显然已经确立，我们进入了一个新时代，”Janus Henderson投资公司的投资组合经理James Briggs表示。

  鹰派预期升温，看涨情绪急剧逆转

  对冲基金已经注意到近期的下行风险，高盛衍生品大师Brian Garrett在隔夜发布的报告中表示，根据最新的高盛主要经纪数据，看涨情绪已经发生了急剧逆转，美国股市的净敞口从今年以来的高点急剧下降。

  而且，更重要的是，鉴于近期空头头寸激增，高盛大宗经纪团队表示，“痛苦交易”现在更加严重，因为空头挤压现在只是“时间”问题，而不是“是否”问题。

  美联储周三决定维持利率不变符合预期，但上调了明后两年利率预期、释放要将高利率保持更久的鹰派信号。紧接着，美联储官员又放鹰声：理事鲍曼和波士顿联储主席柯林斯都称，如果经济数据不配合，美联储仍可能继续加息，鲍曼暗示可能加不止一次。

  另外，一些市场参与者警告，长期高利率持续会产生寒蝉效应，对经济造成冲击，进一步使股市更加脆弱。

  “这是一种不稳定的状况，”美国共同基金巨头先锋集团全球首席经济学家Joseph Davis表示。

  他表示，从历史上看，通胀通常都是以经济增长放缓作为代价来打败的，“不需要做出利弊权衡降低通胀，这几乎没有先例。”

  AI和股神信仰崩塌，中概股强势反弹

  在这种极度悲观的情绪影响下，美国今年两大热门板块——科技股和建筑股——本周全面下挫。

  特斯拉收跌4.2%，连跌三日并刷新9月8日以来收盘低位，在连涨四周后本周累跌10.8%，悉数回吐上周的涨幅。

  FAANMG六大科技股中，亚马逊收小幅收跌0.2%，全周累跌约8%；谷歌母公司Alphabet收跌近0.2%，全周累跌5.2%，微软和奈飞分别收跌0.8%和1.1%，本周分别累跌4%和4.3%。苹果本周也小幅走低。

  AI概念股大多继续下跌，隔夜收盘时C3.ai、SoundHound.ai、BigBear.ai跌超4%，Adobe跌近0.2%，而Palantir涨0.9%。Vanda Research指出，流入AI概念股的投资资金继续下降，散户对微软、英伟达、Palantir等AI概念股的兴趣都在减少。

  要知道，美股今年两位数的涨幅主要是生成式AI投资热潮带来的，现在AI板块的估值已经到达了令人瞠目结舌的水平，随着利率水平的攀升，怀疑情绪开始爆发。一旦AI信念完全崩塌，年内美股大盘将全面崩塌。

  Research Affiliates 股票策略首席投资官Que Nguyen表示：“较高的资本成本不利于股票估值。” “也就是说，大型科技公司是独特的公司，杠杆率低，现金流充裕，经济护城河宽广，这些特征证明其估值高于平均水平。但到了某个时候，绝对和相对估值就不能再扩大了，几大科技巨头可能正在接近这一点。”

  建筑股释放熄火信号，住宅建筑股指数S&P 1500 Homebuilding Index本周累计跌幅达4%。股神巴菲特青睐的建筑股中，美国最大住宅建筑商DR Horton本周累跌4%，建筑商Lennar和NVR分别累跌超过1%和3%。

  伯克希尔哈撒韦此前披露的监管文件显示，该公司增持了美国最大住宅建筑商DR Horton。今年六月，巴菲特还买入了另外两家建筑商Lennar和NVR。“股神加持”使美国地产股无惧高息大幅飙升。然而随着美联储敲响更长期高息警钟，“股神信仰”开始崩塌，9月初建筑股迎来了第一波抛售。

  在隔夜的一片哀嚎声中，中概股却走出了独立行情。

  纳斯达克金龙中国指数（HXC）收涨约2.9%，脱离连跌五日所创的7月6日以来收盘低位。个股中，B站收涨超5%，网易涨超5%，阿里巴巴涨近5%，拼多多、老虎证券涨超4%，爱奇艺涨近4%，腾讯粉单、百度、小鹏汽车涨超3%，理想汽车涨超2%，京东涨2%，蔚来汽车涨近1%。