2024-12-14 15:27:19
A股市场：沪指跌2.01%，深证成指跌2.23%，创业板指跌2.48%。全天成交2.09万亿元，较前一交易日放量2024亿元，全市场超4400股下跌。盘面上，保险板块普跌，新华保险跌近5%；煤炭板块下挫，安泰集团跌近8%；房地产板块跌幅居前，栖霞建设、华丽家族、光大嘉宝跌超7%；医疗服务、贵金属板块跌幅居前。另外，《黑神话：悟空》获TGA年度最佳动作游戏奖，游戏板块冲高；短剧概念、文化传媒、旅游酒店、冰雪产业等板块涨幅居前。
保险股走低，天茂集团跌5.26%，新华保险、中国人寿跌超4%，中国平安、中国太保跌超3%。房地产板块跌幅居前，合肥城建、华丽家族跌超9%，栖霞建设跌超8%，光大嘉宝、华夏幸福、城建发展跌超7%，津投城开、信达地产、特发服务、金地集团跌超6%。白酒板块回调，山西汾酒跌超5%，泸州老窖、古井贡酒、金种子酒、舍得酒业跌超4%，酒鬼酒、水井坊、金徽酒、老白干酒跌超3%。乳业股飘绿，一鸣食品跌停，骑士乳业跌8.63%，阳光乳业、皇氏集团跌超6%，贝因美、西部牧业跌超5%，光明乳业、麦趣尔跟跌。
煤炭股下挫，安泰集团跌7.69%，郑州煤电、潞安环能、山煤国际跌超4%，陕西黑猫、安源煤业、中煤能源跟跌。贵金属板块下跌，晓程科技跌5.47%，湖南黄金、西部黄金跌超3%，中金黄金、山东黄金、赤峰黄金跌超2%。市场观望美联储下周议息结果，加上有获利回吐压力，昨日伦敦金现收跌1.35%，报2680.62美元/盎司。冰雪产业概念涨幅居前，晶雪节能20cm涨停，冰山冷热、雪人股份10cm涨停，元隆雅图、三夫户外涨超4%。
游戏板块表现活跃，电魂网络涨8.25%，中青宝涨7.85%，冰川网络涨6.4%，迅游科技、恺英网络、星辉娱乐、游族网络跟涨。消息面上，中宣部出版局副局长杨芳在2024年度中国游戏产业年会上表示，中宣部出版局目前正在会同有关部委一起来联合制定网络出版科技创新引领计划，推动游戏业在服务科技创新中发挥更大作用。此外杨芳介绍，明年中宣部出版局将重点抓好网络游戏精品出版工程，引导游戏企业打造更多深入人心，传之久远的标杆之作经典之作。影视院线普涨，博纳影业涨停，华策影视涨超7%，中广天择、上海电影涨超6%，中视传媒、慈文传媒、唐德影视、欢瑞世纪、横店影视跟涨。旅游及酒店板块午后活跃，西安旅游、西安饮食、曲江文旅、大连圣亚、长白山涨停，凯撒旅业涨超4%，西域旅游、天目湖涨超3%。
展望后市，东吴证券指出，市场延续流动性交易的概率较大，或也是跨年行情的主要线索，观察M1与M2的剪刀差，当前该领先指标仍在低位，对应企业利润复苏仍需等待，基本面交易空间并未打开，而场内流动性显著收紧的概率较低，结束流动性交易的条件也并不充足。跨年行情的配置仍需关注政策催化密集、产业景气向上的中小盘、科技方向，但是市场仍有阶段性向基本面交易方向切换的可能。此外，在货币延续宽松、十年期国债利率持续下行的背景下，本轮涨势并不突出的核心红利板块作为底仓配置资产将再度具备性价比。
六大机构下周策略
一、中信证券：供给增速料将快速下移 铝价上涨空间可期
中信证券研报指出，预计2024—2027年全球电解铝产量增速为3.6%/2.2%/1.7%/0.9%，呈现快速下滑趋势。同时，测算结果显示海外电解铝项目激励价格或高达3000美元/24000元。当前铝价难以刺激海外产能扩张。看好供给强约束背景下铝价的上涨空间和铝板块配置价值。维持铝板块“强于大市”评级。
二、民生证券：2025年度银行板块把握三条主线
民生证券研报指出，预计2025年上市银行营收增速仍有压力，利润保持正增长。受规模扩张放缓、净息差收窄压力、金融投资对营收的贡献度边际降低等因素制约，2025年度上市银行营收同比增长仍有压力。但伴随地方债务化解逐步推进，地产一揽子政策逐步显效，银行在地产和城投类资产的风险隐忧有望有效缓解，银行能够保持较低的减值计提力度，对利润表现构成支撑。把握三条主线，1）低估值股份行：建议关注招商银行、兴业银行、浦发银行；2）优质区域城农商：化债受益银行，建议关注渝农商行、重庆银行，区位优质银行，建议关注齐鲁银行、成都银行、常熟银行、杭州银行等。3）高股息银行：经济复苏过程中，高股息策略具备绝对收益稳定性，建议关注国有大行、南京银行、沪农商行等。
三、光大证券：高景气上行周期方兴未艾 静丙市场仍大有可为
静丙适应症数量在国内和国外存在较大差异，目前我国获批的静丙适应症仅有 6 种疾病，美国 FDA 及其他海外国家获批的静丙适应症数量明显超过国内。静丙已经被应用到许多适应症以外的疾病，且在一些疾病上被证明存在明显益处。根据 MRB 数据，2020 年全球免疫球蛋白使用超过 253 吨，有望不断持续提升。根据 PDB 国内全渠道放大数据，新冠疫情后静丙在国内样本医院内销售额相对其他血制品具备明显超额增速（ 23Q2 及 23Q3 全部血制品 、 白蛋白 、 静丙销售额同比增速分别为16%/16%/32%、4%/0%/30%），23Q4 及 24Q1 静丙销售额仍维持较高水平，静丙超适应症的使用有望进一步扩大其市场的潜在规模。
四、中金公司：云、端AI落地 2025年半导体及元器件国产化迎来新周期
中金公司研报称，2024年半导体及元器件整体处于景气上行阶段，预计2025年库存、供需趋稳，AI云、端需求落地，国产要素迎来新周期。预计2025年AI换机潮有望拉动半导体设计板块下游需求增长加快。看好AI驱动下的云、端侧算力芯片需求扩容，个股alpha层面看好产品结构拓展对相关公司业绩的拉动，并建议关注并购重组为部分赛道带来的投资机会。
五、国泰君安：预计2025年锂价走势在底部区间震荡 有较强反弹机会和空间
国泰君安证券近日研报表示，锂价于2024年底已经进入探底区间，2025年如需求维持当前中性估计，锂价将进入底部区间震荡。当前看市场对2025年需求持乐观态度，且行业供给已经放缓增速。预计2025年锂价走势在底部区间震荡，其中阶段受季节因素影响，有较强反弹机会和空间。市场对锂板块的交易预期更早，即商品价格探底阶段时，锂板块已经包含了对产业出清的预期。当产业实际进入供给出清阶段时，板块将会交易商品价格反转预期。由此我们推断，锂板块的上涨会先于现货价格反转前启动。
六、银河证券：宏观政策再加码 银行基本面积极因素积累
中国银河证券研报表示，宏观政策升级加码超预期，支撑银行信贷增长。银行息差仍有压力，但负债成本优化成效释放有望形成支撑。防范化解重点领域风险导向不变，银行资产质量和风险预期有望受益。银行经营基本面积极因素积累，继续看好银行板块配置价值，维持推荐评级。个股方面，推荐工商银行、建设银行、邮储银行、江苏银行、常熟银行。
（亚汇网编辑：书瑶）
