早盘开盘，国内期货主力合约涨多跌少，碳酸锂、PX0>对二甲苯（PX）涨超2%，SC原油、菜粕、沪银、沪金、PTA、苯乙烯（EB）、焦煤、铁矿、低硫燃料油（LU）涨超1%。跌幅方面，烧碱跌近2%，棕榈油跌超1%。
商品指数 小亚 11月19日 12:02 22
期货日报 本周一，玻璃期货主力合约FG2501跌近3%，已连续三个交易日收跌，盘中触及4周低位（1223元/吨）。11月8日至18日，玻璃主力合约跌幅超10%，整体表现较为弱势。 采访中，期货日报记者了解到，近期玻璃期货快速下跌，主要是计价了需求季节性下降的预期，走势基本符合预期。 南华期货分析师寿佳露介绍，玻璃市场短期呈现现货负反馈的情况。“沙河和湖北产销和现货情绪率先走弱，华东和华南产销同样不理想，中游库存也在加速释放。”寿佳露称。 值得一提的是，当前，玻璃期现结构从期货升水现货转为期货贴水现货，主要是受乐观预期消退和需求转弱担忧的影响。 “10月玻璃期货整体升水现货，主要是受供应下降和政策利多带来的乐观预期推动。近3个月国内浮法玻璃在产日熔量下降超10000T/D，最新玻璃日熔量同比下降约8%，供应端对价格有一定支撑。需求端，9月底至10月初国内稳增长、稳地产一系列政策推出，玻璃获得提振。”中信建投期货能化高级分析师胡鹏表示，11月中旬开始，市场进入政策空窗期，且需求自北向南有转弱的预期，叠加玻璃深加工制品出口退税下降，玻璃需求存隐忧，期价连续下行。 11月15日，财政部、国家税务总局发布了关于调整出口退税政策的公告。公告称，取消铝材、铜材以及化学改性的动、植物或微生物油、脂等产品出口退税，将部分成品油、光伏、电池、部分非金属矿物制品的出口退税率由13%下调至9%。公告自20
商品指数 小亚 11月19日 12:02 19
期货日报 9月10日，生态环境部发布关于公开征求《全国碳排放权交易市场覆盖水泥、钢铁、电解铝行业工作方案（征求意见稿）》（下称《工作方案》）意见的函。《工作方案》将2024年作为水泥、钢铁、电解铝行业首个管控年度，2025年年底前完成首次履约工作。近日，生态环境部召开例行新闻发布会，表示下一步将积极推动钢铁、水泥、铝冶炼三个行业纳入全国碳排放权交易市场。电解铝行业纳入全国碳排放权交易市场，有什么意义？对行业将产生怎样的影响？产业企业又该如何应对？针对上述问题，期货日报记者进行了采访。 此次扩围的具体要求 东证衍生品研究院能源与碳中和首席分析师金晓告诉期货日报记者，从管控范围来看，水泥、钢铁、电解铝行业管控化石燃料燃烧、工业过程等产生的直接排放。其中，水泥、钢铁行业管控温室气体种类为二氧化碳，电解铝行业管控温室气体种类为二氧化碳、四氟化碳和六氟化二碳。 从管控门槛来看，与发电行业相同，电解铝行业年度温室气体直接排放达到2.6万吨二氧化碳当量的单位作为重点排放单位，纳入全国碳排放权交易市场管理，预计新增重点排放单位约1500家、覆盖排放量约30亿吨。 新湖期货有色金属研究员孙匡文表示，此次扩围同样采用控制碳排放强度的思路实施配额免费分配，企业所获得的配额数量与产品产量（产出）挂钩，不设置配额总量上限，将企业配额盈缺率控制在较小范围内。这体现了政策的循序渐进，意味着政策实施前期对相关企业
商品指数 小亚 11月19日 08:40 25
中新社郑州11月18日电（记者阚力）记者18日从郑州商品交易所（以下简称郑商所）获悉，该所与中国国家气象信息中心联合发布“国家气象信息中心—郑州商品交易所气温指数”（以下简称郑商所气温指数），首发试点覆盖长江中下游地区，标志着实体经济识别天气风险有了“度量衡”。 此次发布的郑商所气温指数，包含最低气温指数、最高气温指数、日均气温指数、候均气温指数、制冷度时指数、取暖度时指数6个子指数，针对性服务能源、农业等国民经济重要领域，指数的高数据分辨率等特点，有利于能源电力等行业精确衡量气温风险。 郑商所气温指数是基于24小时高频气象数据编制，首次将中国气温指数回溯至1991年，形成连续至今34年的时间序列结果。从指数运维看，配套异常情形应急处理机制，确保指数连续稳定发布。 郑商所相关负责人介绍称，郑商所气温指数以长江中下游地区作为首发试点，包括53个基准地，涉及区域内的1个直辖市（上海）、6个省会城市（南京、杭州、合肥、南昌、武汉、长沙）以及重要的农业生产县和电力消费城市，郑商所还将根据实际需要延伸气温指数覆盖区域。 气候分析和市场调研结果显示，长江中下游地区夏季高温多雨，冬季阴冷潮湿，气温季节性波动大且持续时间长，气温风险总体较高；同时该地区是中国经济最为活跃的区域之一，区域内人口总量占全国人口总量的近30%，电力负荷约占全国的24%，粮食产量约占全国的29%，潜在避险需求较大。 业界专
商品指数 小亚 11月19日 08:24 19
财联社11月18日讯（记者梁柯志）上周以来，受到美元指数坚挺的影响，国际大宗商品主要品种价格持续下跌。 今日早盘，随着美元指数在上攻107关口受到阻力，在106.6左右徘徊，主要商品价格出现分化，其中，贵金属、国际原油价格环比止跌，微涨0.5%左右，但是工业金属，尤其工业硅、碳酸锂和铝材均继续下跌。 11月18日，上海某期货公司研究员对财联社表示，美元指数的上涨的确对大宗商品构成压力，最近市场的波动源于此。目前美元已经接近压力区，短线反复难免，进一步的上涨则需要新的驱动。 铜冠金源期货最新报告图表显示，上周国际大宗商品九个主要品种中，仅铝材价格上涨1.37%之外，其余品种下跌幅度在2.23%-5.25%，其中黄金、铜和钢材下跌幅度较大。 对于大宗商品挂钩产品的走势，11月18日，上海某寿险投资板块负责人对财联社表示，关注到近期强势美元对资产价格和利率的影响，不过保险资金主要投资国内，美元强势未能直接对国内资管产品造成影响。从相关性来看，投资收益和策略主要还是看美联储降息的步骤和强度。 金油铜大跌之后迎来分化 铜冠金源期货11月18日发布报告表示，上周市场继续交易“特朗普胜选”、偏强的美国经济和通胀压降12月降息概率，美元指数最高站上107关口、创下年内新高，10Y美债利率最高突破4.5%，受此影响，主要商品金、油、铜均有大幅回调。 报告图表显示，上周国际大宗商品九个主要品种中，仅铝
商品指数 小亚 11月19日 08:24 17
来源：国元期货研究 冷库陆续开始出库，山东地区的入库收尾工作也在同步进行，从今年入库数据来看，今年总入库量低于去年的预期基本落地，叠加今年收购价低于去年，销售压力整体要低于去年。不过当前时间段，缺乏节日备货提振，终端走货一般，主要以低价货源为主，需求端的支撑不足。供需双弱下，价格短期持稳。盘面上，经过前期价格快速抬升后，预期得到一定释放，在短期基本面缺乏驱动的现状下，主力合约以高位震荡为主。建议区间7500-8000元/吨。 一、行情回顾 冷库交易陆续开启，市场表现平淡。入库工作进入收尾，终端需求缺乏提振，价格整体持稳。基本面变动不大，上周盘面延续震荡。 二、苹果基本面分析 2.1 终端走货一般低价货源为主 截止11月15日，洛川70#半商品均价3.15元/斤，价格较上周环比持平；70#统货均价2.75元/斤，较上周环比持平。栖霞80#一二级均价3.5元/斤，较上周环比持平；80#统货均价2.3元/斤，较上周持平。截止11月15日，广东主要苹果批发市场日均到货20车，较上周环比减少3车。终端市场表现平淡，多以小果、低价果发往市场，高价货走货偏缓。 2.2 产区出库陆续开启入库量低于去年同期 截止11月13日，主产区冷库库存为854.78万吨，较去年同期下滑10.68%。其中，山东库容比61.81%，较上周环比7.36%；陕西地区库容比69.95%，较去年上周环比增加2.37%。目前
商品指数 小亚 11月19日 08:08 21
本周观点 1）行情回顾： 本周沥青期货价格区间震荡。原油价格震荡偏弱，沥青期价跟随回落。现货端本周炼厂增产提升供应压力；随着逐渐进入冬季，沥青出货需求平淡。考虑炼厂控制排产托底成本价，需求前景偏弱势看待且油价中枢预期下调，市场博弈便宜冬储价格，沥青价格或以区间震荡看待。 2）基本面数据： 本周沥青期货价格弱势震荡。截止11月15日，沥青主力合约收于3262元/吨，环比11月8日3345元/吨下跌83元/吨，跌幅2.5%。 本周现货价格稳定回落。截止11月15日，山东重交沥青现货价为3475元/吨，环比11月8日3505元/下跌30元/吨，跌幅1%。 本周基差转弱。截止11月15日，山东期现基差录得213元/吨，环比11月8日160元/吨上涨。 本周沥青供应上升。11月15日当周，中国沥青产量为54.4万吨，环比11月8日当周45.2万吨上涨20%。 本周销量需求上升。11月15日当周，24家样本企业销量为29.5万吨，环比11月8日当周24.1万吨上涨22%。 本周库存延续下滑。11月15日当周，国内27家样本企业沥青厂内库存为44.9万吨，环比上周50万吨回落10%。 本周利润亏仍处于亏损区间。11月15日当周，经钢联测算的山东沥青生产毛利为-670元/吨，环比11月15日当周-639元/吨基本持平。11月14日，BU-Brent裂解差为-9.7美元/桶，环比11月8日-10.0
商品指数 小亚 11月19日 08:08 19
原油价格周一大涨，地缘政治紧张局势升温和美元走软盖过了市场内部指标发出的看跌信号。 WTI原油上涨3.2%收于每桶69美元上方，此前美国允许乌克兰使用远程导弹打击俄罗斯腹地，加剧了两个交战国家之间的紧张局势。 原油价格也受到股票市场上涨和美元走软的提振。布伦特原油也走高，收于73美元上方。 与此同时，WTI两个最近合约的价差自2月以来首次转变为看跌的远期溢价结构，可能被视为供应超过近期需求的信号。 不过，看涨原油的交易员的行动也可能是导致价差转向远期溢价的原因之一。这些投资者在卖出定于周三到期的12月合约并买入较晚到期的期货来维持对价格上涨的押注。 12月交割的WTI原油期货上涨3.2%，结算价报每桶69.16美元。 1月布伦特上涨3.2%至每桶73.30美元。
商品指数 小亚 11月19日 07:56 20
动力煤市场近期运行状况分析 一、市场概述 近期，动力煤市场在高库存和低需求的双重压力下，价格持续承压运行。产地和港口库存均呈现累积态势，而下游需求则以长协和刚需为主，市场整体供需形势相对宽松。尽管如此，动力煤价格持续明显下跌的可能性较小，市场运行呈现出一定程度的僵持状态。 二、产地情况 在产地方面，内蒙古鄂尔多斯和陕西等主要煤炭产区的煤矿保持正常生产，以长协发运为主，整体煤炭供应平稳。下游终端保持刚需采买，取暖用煤拉运积极，但贸易商及煤厂观望情绪偏浓，市场煤销售一般，煤价整体以稳为主。周末期间，部分煤矿根据自身销售情况窄幅调整煤价，幅度为5-10元/吨。短期内需求无明显改善，煤价或将延续弱稳运行。 三、港口情况 港口市场弱稳运行，沿海地区电厂在长协补充下对市场煤需求较少，采购需求基本以刚需为主，市场整体观望情绪较浓。港口库存快速回升，面临疏港压力，短期内煤价将维持弱稳状态。今日贸易商报价继续维稳，其中5500卡报840-860元，5000卡报740-760元，4500卡报650-670元，均与昨日持平。港存方面，截至11月18日，环渤海九港库存达到2855万吨，日环比增加26万吨。 四、下游需求 随着冬季的到来，北方地区开始全面供暖，终端电厂日耗呈现回升态势，库存可用天数小幅下降。当前在长协煤常态化供应及进口煤辅助补充下，终端电厂煤炭库存较往年同期偏高，对市场煤的采购态度表现较为消
商品指数 小亚 11月19日 07:56 19
建信期货研究服务 鸡蛋：现货持续阴跌期货偏弱 从业资格号：F3076808 行情回顾 今日全国鸡蛋价格下跌。主产区平均价格4.34元/斤，较昨日下跌0.12元/斤；主销区平均价格4.70元/斤，较昨日下跌0.07元/斤。01合约下跌0.76%。 进入11月之后鸡蛋现货压力持续显现，在“双十一”过后，短期内暂时没有新的节假日需求可以拉动，而秋菜的大面积上市导致蔬菜价格的下跌及猪肉价格的偏弱，也在一定程度上负面影响到鸡蛋价格。从基本面来看，因为养殖利润从今年5月起一直处于相对高位，存栏增长的预期难以证伪，大方向偏空的观点一直没有变化。9月中旬前由于期货贴水较多，近月合约曾走出过反弹的期现回归行情，而当下在基差已经收敛至相对合理水平的背景下，做空的逻辑重新回归。合约上，01合约由于春节在1月下旬的关系，基本以节后淡季合约进行对待，较大概率会以一个较大的贴水带进交割月，而历史角度来看，12月的鸡蛋价格很难比11月更高，没有特别的需求节假日拉动的情况下，关注本轮现货下跌持续时间。而远月合约由于饲料成本的不确定性，特别是豆粕在贸易摩擦题材下随时可能存在向上的弹性，不宜过分看低。故当下空头的主战场逐步切换回近月合约，关注反弹后的空单入场机会。 行业要闻 1、目前在产蛋鸡存栏处于回暖的趋势之中，根据卓创资讯，截至10月末，全国在产蛋鸡月度存栏量约12.87只，9月末为12.90亿只，8月末为12.
商品指数 小亚 11月19日 07:56 22
转自：财信期货研究 估值：现货中性，螺卷盘面估值中性略低 从黑色产业链利润角度来看，下游需求支撑不足，黑链各环节利润整体处于下降状态；从基差角度来看，螺纹钢01合约贴水扩大，热卷01合约接近平水，螺卷01合约基差整体处于中性水平；从绝对估值角度来看，螺纹钢01合约处于华东独立电炉谷电成本之下（截至10月15日），静态估值中性略低。 驱动：供需结构偏弱，补库需求尚存 宏观：预期扰动不改向好态势。市场押注特朗普2.0会提振美元，中美利差走弱，股市亦有所调整，但国内经济动能进一步增强，12月中央经济工作会议或释放出更多的稳增长信号，宏观预期有所扰动，但向好的态势未变。 产业：结构偏弱，现实压力渐起。从现实角度来看，钢材供需边际走弱，库存降幅收窄，供需矛盾不大但结构偏弱（同比，需求下降速度快于产量下降速度；环比，供增需减），以螺纹为代表的建材库存续积，压力或渐显。 成本：现实支撑偏弱，补库预期尚存。原料铁矿港库维持在近十年绝对高位，煤矿出货不畅，精煤库存延续累积，原料维持宽松格局，钢厂利润收缩下成本支撑较弱。从时间节点来看，迟至农历11月初，钢厂或逐步开启补库。 总结：宏观预期扰动不改向好态势，产业供需结构偏弱但补库需求尚存，估值略低下，短期螺纹01合约或维持在【3200，3350】区间震荡中等待矛盾进一步激化；套利方面，铁矿尚处高位，叠加原料补库预期尚存，仍可逢高参与做空钢厂盘面利润。
商品指数 小亚 11月19日 07:56 24
来源：油市小蓝莓 核心观点：中性偏空供应方面，产量略有下行，但仍维持高位；出口政策仍偏紧；当前复合肥开工率上行趋缓，三聚氰胺开工率或将下行。综合来看，基本面仍为弱势，策略上推荐多甲醇2505空尿素2505。 月差：中性偏多当前1-5月差已经来到历史低位，且接近无风险套利点，但正套需要考虑仓单更换成本，向上驱动亦不明确。 政策：中性本周无重要政策。 现货：中性偏空高供给弱需求的现实格局并未改变，近期成交转弱，下游采购意愿较弱，现货价格承压而降，但由于刚需和储备需求仍在，下跌幅度依旧偏小。 库存：中性偏空企业库存继续增长，累库速度较往年明显偏快，当前处于农需淡季，出口未放开前，高库存的局面较难改善。 出口：中性出口政策仍无实质性好转，港口库存仍存低位；中东尿素价格较高，出口利润较好，市场或对此仍有想象空间。 需求：中性偏空复合肥开工率上行趋弱缓，下游以刚需和冬储需求为主，缺乏超预期需求；三聚氰胺下游受到环保限制，开工率或将下行。综合来看，需求偏弱，较难匹配高供给。 现货价格缓慢下跌 尿素现货日度均价 尿素基本面并不变化，高产量下需求不温不火，供需面持续宽松，库存继续增长，现货价格承压，价格稳中下行。 尿素现货市场价 尿素现货出厂价 尿素现货国际价 出口传言不断，但暂时未有实质消息。 开工率或将持续维持高位 尿素开工率 根据隆众资讯统计，上周检修企业：河南晋开化工、山西晋煤天源化工、新疆
商品指数 小亚 11月18日 23:02 19
打造全国煤炭产运销“一张图”的智能决策辅助平台 ——“CCTD煤市智慧大脑2.0”上线 11月15日，在晋城召开的“2024无烟煤产业大会暨无烟煤产需衔接会”上，中国煤炭工业协会党委委员张宏，中国工程院院士王国法，山西省能源局总工程师兰世忠，中国钢铁工业协会统计信息部主任刁力，中国煤炭运销协会副理事长兼秘书长赵建国，中国煤炭运销协会无烟煤专委会主任冯雨共同启动并见证“CCTD煤市智慧大脑2.0”正式上线。 随着技术的持续进化以及应用场景的广泛扩展，AI大模型在国内市场已受到广大关注并得到了大量应用。CCTD一直专注于运用多年积累的煤炭行业数据，开发并优化煤炭运销领域的智能应用产品。最新升级的“CCTD煤市智慧大脑2.0”不仅数据资源更为丰富，应用场景也更为全面。它汇聚了全国4000多家煤矿、超过1万家使用煤炭和煤炭贸易企业的数据，包括近400条货运铁路、晋陕蒙疆重点煤矿的价格以及下游重点用煤企业的采购价。更重要的是，搭载了50多个精选行业的10万个核心数据指标，使得“CCTD煤市智慧大脑2.0”能扩展至全国任意区域的煤炭资源探索、路径规划、煤源采购及煤炭销售等功能。在煤市智慧大脑平台上，煤炭销售企业可以快速发现潜在利润市场，优化销售策略；煤炭消费企业可以全国性寻找优质煤源，降低采购成本；煤炭贸易企业能够更快、更精准的发掘贸易商机，做好供需资源匹配。 数字地图是为企业战略布局、资源配
商品指数 小亚 11月18日 23:02 21
专题：光大期货热点追踪视频合集
来源：钢铁王国 消息面，据不完全统计，从11月12日河南打响置换隐性债务第一枪后，先后包括辽宁大连市、贵州省、江苏省和山东青岛市披露发行或拟发行相关债券，从而置换存量的隐性债务，整体金额合计已经超过2240亿元。产业方面，11月15日，河北、天津等地区部分钢厂对焦炭采购价进行第三轮下调，湿熄焦下调50元/吨，干熄焦下调55元/吨，预计焦炭第三轮降价将于11月18日全面落地。 宏观影响逐渐消退，钢市正式进入淡季“弱现实”主导阶段，今日受外盘和“小作文”情绪带动，期钢弱势上涨。今日黑色系主力震荡上涨，螺纹、热卷小幅收涨。 期螺低位回升，现货止跌试探，成交表现平稳，全国31个主要城市，上海、南京、济南、合肥、北京、天津、石家庄、太原、沈阳、昆明、西安等市场螺纹钢价格普遍下跌10-80元/吨。11月18日唐山迁安普方坯资源出厂含税上调10，报3050。 近期钢市供需压力有所加大，淡季钢材需求有所减弱，钢厂处于盈亏边缘，产量小幅波动，库存去化速度放缓。贸易商冬储心理价位有所下调，心态偏谨慎，主动补库意愿不强。下游建筑企业按需采购，多数资金环比改善程度一般，年底不赶工。周初铁矿石期货领涨黑色系，缓解市场悲观情绪，宏观面有一定支撑，短期钢价跌势或将放缓。 钢厂调价汇总 东北 1、后英：线材价格下调20元后，回涨10元/吨； 2、新抚钢：螺纹钢价格下调30元/吨； 华北 1、东华：线材价格上调10
商品指数 小亚 11月18日 23:02 20
一、行情走势回顾 11月8日会议后宏观靴子落地，市场重回基本面交易，黑色系打破震荡走势，承压下行，双焦周线双双跌逾4%，其中焦煤主力合约周线跌61.5元/吨或4.65%，焦炭主力合约周线跌87元/吨或4.37%。 现货市场情绪转弱，产地焦煤线上竞拍持续回落，同时高价资源流拍率上升，港口焦煤库存高位，下游采购积极性不足，贸易商调降报价，俄罗斯K4焦煤周跌30元/吨；蒙煤价格承压，甘其毛都口岸蒙5#原煤自提价报1090元/吨，周环比跌40元/吨，蒙5#精煤报价1420元/吨，月环比跌15元/吨，下游维持按需采购，市场成交情况一般，线上竞拍流拍明显；焦炭现货价格同样偏弱运行，港口焦炭价格回落，上周五上周五河北、天津部分钢厂对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨，11月18日零点执行，焦炭第三轮提降开启。 二、供给端 供给平稳，国内焦煤产量基本见顶 钢联统计上周523家样本矿山开工率为87.98%，环比降0.36个百分点，焦原煤日均产量202.32万吨，环比降0.82万吨，焦精煤日均产量79.02万吨，环比增0.56万吨。焦煤矿山生产基本稳定，安监影响减弱，焦原煤供应平稳，精煤产量增长较明显，已超过去两年同期，随着时间的推移，煤矿生产计划将逐步完成，后续焦煤产量增大可能性不大。 洗煤厂开工率持续回落，钢联110家样本洗煤厂最新开工率68.30%，环比降0.12个百分点，同比去年同
商品指数 小亚 11月18日 23:02 18
CCMN国际市场评述：今日伦铝冲高回落，LME三个月北京时间14：52报于2661美元/吨，较上一交易日结算价涨4美元/吨，涨幅0.17%。 长江铝业网国内市场：今日沪铝主力月2501合约，开盘价报20955元/吨，盘中最高20955元/吨，最低20290元/吨，昨日结算20800元/吨，尾盘收至20515元/吨，跌285元，跌幅1.37%；沪铝主力月2501合约全天成交量403195手增加255574手，持仓量208979手增加10254手。 今日沪铝走势低迷，盘面保持偏弱运行格局。由于铝材等产品取消出口退税，国内铝锭的出口渠道将面临阻碍及出口成本上升，这可能导致铝锭在国内市场积压，进而引发供应过剩预期。近期美指易涨难跌，国内铝市又处于需求淡季，下游需求的复苏强度偏弱，铝价承压回调，短期维持弱势行情。不过，成本端氧化铝高位坚挺及下游企业为了赶制出口订单，需求有所前置，铝价继续向下调整幅度暂不看深，投资者应重点关注铝价在低位20000价格附近的支撑力度。 CCMN现货市场评述：今日长江现货成交价格20490-20530元/吨，跌340元，升水20-升水60，涨20元；广东现货20410-20460元/吨，跌330元，贴水60-贴水10，跌30元；上海地区20480-20520元/吨，跌340元，升水10-升水50，涨20元。 今日铝锭成交氛围活跃，周末到货量偏少支撑持货商挺价出货，
Mysteel 市场持续关注冬储情况，本文持续调研了七大区域不同规模的主流钢厂和贸易商，调研的主要内容包括：是否有冬储愿意、是否愿意以当前价格冬储/当前价格是否愿意增加自储量、今年合理的冬储价格区间、今年冬储对外结算方式等。 核心观点： 1、目前93.62%的钢厂尚未和贸易商签订明年的协议，仅6.38%的钢厂和贸易商已签订协议； 2、如果未来签订协议，77.5%的钢厂计划协议量同比去年持平，88.1%的钢厂目前暂无确定具体的返利情况； 3、在贸易商心理价位方面，心理价位在3100元/吨以下占比依旧最大，约占42.67%，相比第一次环比增加6.67个百分点； 4、在钢厂心理价位方面，目前钢厂心理价位在3200元/吨以下的数量陡增，占比31.68%，相对于第一次调研环比增长28.95个百分点； 5、目前80.49%的下游资金环比改善程度一般，19.51%的下游资金环比改善程度偏差； 6、在年度赶工方面，87.8%的下游建筑企业年底不赶工，12.2%的下游建筑企业年度赶工。 一、85.11%的钢厂计划将和贸易商签订协议 目前93.62%的钢厂尚未和贸易商签订明年的协议，仅6.38%的钢厂和贸易商已签订协议，按照往年经验，一般12月底才是协议签约的集中时间，目前大多数尚未签订协议属于正常情况，但85.11%的钢厂计划将和贸易商签订协议。 如果未来签订协议，77.5%的钢厂计划协议量同比去年
商品指数 小亚 11月18日 12:02 16
一、宏观 宏观方面，上周时间美国公布了最新一期的通胀数据，数据显示，美国10月CPI同比上涨2.6%，自3月以来首次出现同比加速，环比增速则持平于0.2%；核心CPI同比上涨3.3%，环比上涨0.3%，均与前值持平，两者表现均与市场预期持平，且数据公布之后市场对于美联储12月降息的预期上升至80%，但随后美联储主席鲍威尔表示近期美国经济表现相当好，不需要“急于”降低利率，这样的鹰派言论再度对市场的降息预期形成了打击，同时对于明年降息幅度的预期也出现了下调，这或在后续成为压制油价的因素之一。同时在政治属性方面，上周时间以色列媒体称内阁结束了有关黎巴嫩南部停火的会议，接受了停火提议的大纲，这在短期内加剧了市场对于地缘冲突出现明显降温的期待，但随后以色列新任国防部长则表示以色列不会停火或松懈，这样的表态再度导致市场的担忧情绪有所升温，进而对油价造成更多的不确定性影响。 二、基本面 商品属性之中，近期原油市场的供给侧变化并不明显，短期内供给趋紧而长期趋向宽松的预期并未得到改变。而在需求侧，上周时间各大机构接连公布了其最新的月度展望报告，其中OPEC月报之中将2024年全球原油需求增速从此前的193万桶/日再度下调为182万桶/日，这是该机构连续四个月对未来的需求预期做出下调，同时对于2025年的全球原油需求增速也从此前的164万桶/日下调为154万桶/日，这似乎再度印证了市场对于消费不景气
商品指数 小亚 11月18日 12:02 15
原标题：碳酸锂大跌，明年5万元/吨？来源：极星电力新闻网 11月15日，碳酸锂价格探底回升之势结束。 碳酸锂期货主力合约日内走低6.00%，现报7.92万元/吨；电池级碳酸锂现货价格较上日下跌2000元，均价报8.00万元/吨。 本轮阶段性反弹期间，广州期货交易所碳酸锂期货主力合约涨幅已达14.56%。 多重利好，锂价拉升 碳酸锂的上涨有多方的因素，如需求向好、成本支撑、产业接货带来的底部确认等。 就本轮反弹来看，需求淡季落空是锂价反弹的重要原因之一。 11-12月份是传统意义上的生产淡季，然而以旧换新政策落地，叠加车企年底冲刺，新能源汽车消费走高，导致下游需求排产较为乐观，拉动碳酸锂消耗量上行，部分下游材料厂存刚需采买或是备库需求。 就目前来看，正极材料11月的排产情况小幅超预期，这也预示着未来市场对锂等正极材料的需求可能会继续增长。 同时，锂价下行已经击穿行业边际成本，矿山企业开始缩减资本开支。从矿企披露的财报来看，海外锂矿下调产量指引等信息释放较为集中，上游挺价意愿强烈。 数据显示，海外主要锂矿企业第三季度合计生产锂精矿约95.4万吨，环比减少1.3%。今年9月国内锂矿石进口数量为35.36万吨，环比减少28.62%。其中，来自澳大利亚的锂矿石进口环比减少31.9%。 此外，在市场情绪方面，锂电板块股票上扬，也一定程度上给碳酸锂价格上涨带来情绪支撑。 多重因素驱动下，锂价顺势
来源：中国煤炭市场网 1、国家矿山安全监察局：推动煤矿安全生产标准化建设再上新台阶。近日，国家矿山安全监察局召开全国煤矿安全生产标准化现场会指出，近年来全国煤矿安全生产标准化建设取得显著成效，推动了全国煤矿安全生产形势的稳定好转。会议强调，后期要严格监察执法推动，加强督政查企，推动煤矿安全生产标准化建设再上新台阶。【解读】产地煤矿安全生产形势将持续好转四季度国内煤炭供应仍有增量空间。（1）山西省安全生产委员会办公室印发的《关于认真贯彻落实全省煤矿水害防治工作推进会议精神切实加强煤矿水害防治工作》的通知指出，要高度重视煤矿水害防治工作、扎实开展煤矿隐蔽致灾因素普查、严格水害防治监管监察执法等。（2）近日，陕西省应急管理厅召开全省煤矿领域专家排查整治重大事故隐患三年行动专题推进会，要求全省各级煤矿安全监管部门和煤矿企业全力以赴做好岁末年初煤矿安全防范工作。（3）近日，国家矿山安全监察局贵州局监察执法一处对盘州市红旗煤矿开展了突击夜查，要求持续深化“双全日”工作、治本攻坚三年行动。（4）近日，国家矿山安全监察局黑龙江局召开矿山安全防范工作会议指出，要深入推进矿山安全“百日会战”专项行动，全力以赴防范化解年终岁末矿山安全风险。 分析认为，近期，国家矿山安全监察局要求严格监察执法，推动后期煤矿安全生产标准化建设再上新台阶。同时，为做好岁末年初煤矿安全防范工作，晋、陕、贵、黑地区积极部署后期煤
商品指数 小亚 11月18日 12:02 20
来源：中国能源网 各位老板们贫道不是做空或做多煤炭市场，贫道是希望市场动起来，不论涨跌，只要动起来才有希望。对贸易商来说，煤炭市场如人的心电图，平行则死。今天从港口到坑口煤价全线下跌。匮乏的需求，高企的库存，把对市场的信心干的粉碎。北方港自周三开始跌幅扩大，产地刚开始是块煤价格下跌，自大集团外购下跌开始，已经波及到了粉煤。下周有冷空气，可能带来气温气温骤降，会不会对市场有所改善？回答是绝无可能。那么煤价会不会崩盘？现在还不至于，煤矿还形不成高库存，有长协在兜底，降价的压力不是太大。只有等下游继续累库，连长协都接不动货了，那样才具备深跌的基础。只有产地煤价的下跌推到港口，市场才会颤动，现在港口煤价的下跌还是情绪性的，如同一堵墙，我们看到的只是墙体出现了裂缝，只有裂缝不断扩大，墙体才能倒塌，这个裂缝就是下游的需求和库存。 如今贸易商手里的货是个什么情况，首先北方港老板们手里还是有点东西的，只是大多数是高价货。产地前段时间有的老板囤了一批货，但是囤货的老板不是太多。主力煤场还是以销定产，少量补货，包括终端民用煤的分销商库存都不大，产地现在主要是筛选块煤留下的粉煤库存比较大，今年后期粉煤一直不畅销。 （转自：中国能源网）
卓创资讯分析师齐杰 【导语】10月山东供需差环比扩大22.85%，华东供需差环比扩大6.96%，两地供需结构均环比转弱，山东转弱程度大于华东，华东与山东价差由9月的2元/吨扩大至10月的142元/吨，下旬开始山东货源持续流入华东地区。11月随着山东货源继续补充至华东，区域内供应或逐步趋紧，支撑山东价格，与华东套利窗口关闭。 10月下旬苯乙烯山东与江苏市场套利窗口打开，山东货源持续性流入江苏。山东-江苏月均价差在-142元/吨，环比9月走扩140元/吨，月内价差高值在10月30日，山东贴水江苏330元/吨；月内低值在10月15日，山东升水江苏5元/吨。10月山东与江苏市场价格走势基本保持一致，月上旬山东装置突发短停和月下旬原料纯苯山东与华东市场价格倒挂，阶段性支撑山东苯乙烯价格跌幅小于江苏，两地套利窗口开启缺乏持续性，货源流动受限。 10月山东供需结构弱于华东，两地套利窗口开启 首先从供应端对比来看，10月山东苯乙烯产量在22.28万吨，环比增加3.44%，同比减少12.97%。而华东地区苯乙烯产量在53.28万吨，环比减少5.63%，同比减少12.22%。月内山东弘润12万吨/年装置重启，贡献产量。而华东区域内停车检修装置增多，其中包括华泰盛富45万吨/年装置、宁波大榭28万吨/年装置于月上旬停车检修，浙石化180万吨/年装置于月下旬停车检修，使得区域内产量环比减少。华泰盛富和宁波
卓创资讯生猪市场分析师刘博洋 【导语】11月生猪市场需求端迎来增量，但交易均重继续攀升，肥标价差收窄，养殖端压栏心态松动，市场供应增量大于需求增量，猪价持续下跌。 11月全国生猪价格延续持续走低 根据卓创资讯监测数据，11月全国生猪交易均价走势为持续下跌，月均价环比下降。截至11月15日，全国瘦肉型生猪交易均价16.20元/公斤，较月初高点跌幅6.52%。月内消费市场仍为向腌腊旺季过度阶段，屠宰量环比虽有所增加，但需求端对猪价支撑仍难抵供应端的压力。交易均重高位继续增加，而肥标价差继续收窄，触及养殖端压栏心态松动，二次育肥补栏转出栏，利空猪价下滑。 生猪宰量提升，但供应端仍施压猪价下行 屠宰量可直接反映当前生猪市场需求，但也与供应端变化密切相关。11月以来全国气温迎来阶段性降温，终端消费小幅提升，同时东北地区猪病频发，小体重肥猪提前出栏，屠宰端有主动增量分割动作，推送屠宰量增加。但是随着批发市场到货量持续增加，市场需求迎来阶段性饱和，后期白条猪肉降价亦对毛猪价格形成拖累。根据卓创资讯监测数据，11月重点监测屠宰企业宰量和开工率均值分别为16.27万头、31.44%，环比增加4.37%和提升2.90个百分点。 11月北方地区猪病频发，企业端新发猪病，出栏节奏加快，小体重猪源提前出栏，抬升市场生猪供应量；部分低价白条冲击市场，终端零售多就低价采购，屠宰端存在降价竞争行为。另外，临近年底
来源：中国能源网 目前，南方气候适宜，沿海电厂负荷一般，库存高于去年同期水平；又有长协和进口煤“兜底”，并处于被动垒库状态，补库节奏相对悠闲，无紧张气氛。同时，素有“煤价风向标”之称的秦港库存已升至700万吨附近，煤炭市场下行压力增加。整体气温偏高、少雨，终端主动采购动力依然不强，需求无大规模释放，刚性采购为主。本周，环渤海港口煤价下跌了8元/吨，跌幅较上周明显扩大。铁路进车没有减量，在高库存压制下，下周，港口煤价会继续下跌，跌幅在5-6元/吨左右。 目前，环渤海港口市场稳中偏弱运行，下游需求冷清，刚需继续压价采购；贸易商报价维稳，缓慢下调报价出货。买卖双方僵持，实际成交稀少。在高成本及冬储预期支撑下，主力贸易商抵抗情绪升温，他们预测到下旬会有煤炭需求释放，暂停出货、等待市场转好。也有一些贸易商感觉煤价还要跌，出货较为积极，用户可小幅议价；但下游询货态度消极且大幅压价，实际成交不多。 大秦线日均发运量保持在125-130万吨，同时，呼局流向继续执行发运优惠政策，货源集港量维持高位，港口日均调入量继续保持在相对高位。月初终端虽有固定采购计划开始释放，但因日耗仍在淡季均值区间运行，补库压力不大，北上拉运和采购需求不多；叠加港口偶有封航扰动，日调出量整体仍逊于调入量，库存延续向上累积。本周，环渤海港口煤炭调入依然充足，煤价偏承压运行；但产地部分煤矿价格小涨导致发运成本增加，贸易商降价的空
来源：中粮期货研究中心 引言 PTA价格在国庆假期后一度冲高，主力01合约重回5500大关后便一路走弱。进入11月，PTA01合约在窄幅整理两周之后，终于一举下破4800大关，创下9月20日以来新低。这一波下行，可谓多重利空集中兑现的结果。 01 宏观：“特朗普交易”下商品内外交困 11月的前两周，广受市场关注的几件宏观大事相继尘埃落定。美国大选最终以特朗普的胜选而告终，而随着其新一届班底逐渐建立，其独特的政策预期也带动大类资产出现了一系列变化。随后，美联储议息会议如预期降息25bp，但上周美国一系列经济数据的公布，直接导致后续降息的预期受到显著抑制。上述因素共同作用下，市场率先迎来了美元指数的大幅走强，进而大宗商品则顺理成章地迎来一波下行趋势。此前作为商品领头羊的黄金率先走弱，而原油也结束了前期匆匆的反弹，Brent再度向下考验70美元/桶的重要关卡。这无疑给作为原油直接下游的PX-PTA链条带来显著的下行压力。 国内方面，增量政策在11月8日如预期落地。关于其实际效力是否达到预期，市场观点仍存在分歧，但不可否认的是，商品市场将从前期政策刺激预期的狂热中降温，再度回归基本面。于是，在前期获得复苏溢价的一些商品，无疑将迎来溢价的回吐，其中又以地产与消费板块为甚。而作为可选消费品原料的PTA，尽管自身估值已经相对偏低，但仍然难以避免破位下行。 图1美元指数与原油价格（美元/桶） 02
作者：安德鲁威廉 来源：知乎 现在已经不是8年前的情况了，懂王此次入宫对美国碳中和的影响已经非常非常有限了。00年代的布什政府反对碳减排的口号有政治价值，16年希拉里和懂王对决时懂王喊的反对碳减排口号也有政治价值，但2024年这个口号已经过时了，原因无他，就是美国本土油气财团们在碳中和游戏中的利益蛋糕在过去四年里已经被拜登政府安排明白了，并明确地固化在了各种已经通过的法案里。 8年前懂王退出巴黎协定，埃克森美孚和雪佛龙还敢带头在德州Pasadena和Beaumont建设30万桶/天石油炼化新产能给华尔街上眼药。而如今呢？上周懂王只是刚赢得选举还没入宫呢，昨天埃克森美孚的现任CEO就开始像训孙子一样地训特朗普：“你影响事物的方式应该是加入，而不是退出！”。看到了吧？这都轮不到美国新能源和环保人士发声，如今懂王的金主们对退出巴黎协定开始都直接掀桌子不买账了。 美国油气行业的标准制定者——美国石油学会（AmericanPetroleumInstitute）更是给特朗普新内阁分享了未来美国油气行业的战略蓝图，像教育孩子一样告诉特朗普上任后在油气行业里可以动什么，以及不可以动什么。尤其不能动的是拜登时期通过的《通胀消减法案》当中的45Qtaxcredit部分以及对绿氢的税收抵免部分。 其中45Qtaxcredit是发电和工业碳捕集项目的税收抵免，规定通过常规碳捕集技术捕集1吨碳抵免85美元的
商品指数 小亚 11月18日 12:02 18
【ccmn.cn摘要】美国零售销售数据强劲，隔周伦锌收涨0.70%；地产领域虽有政策加持，但实际消费提升仍需时间兑现，下游采购普遍谨慎，料今现锌下跌。 【ccmn.cn锌期货市场】隔夜伦锌冲高回落，开盘报2939美元/吨，高点报3029美元，低点2934.5美元，尾盘收于2953.5美元，涨20.5美元，涨幅0.70%；成交量14636手增加404手，持仓量247392手减少2797手。隔夜沪锌2412主力高开下挫，收于24475元/吨，跌205元，跌幅0.83%。 长江锌业网（pb.ccmn.cn）今日现货锌价行情预估：美国10月零售销售环比增长0.4%保持稳健，同时中国10月社会消费品零售总额同比增长4.8%，连续第二个月反弹，增速创1-2月以来新高，市场对经济幅度仍存信心，但美联储降息预期快速回落，主要在于官员鹰派讲话打压，有色板块多数承压，隔周伦锌冲高回落仍微涨0.70%；上周国内再出利好楼市政策，地产领域虽有多政策加持，但实际消费提升仍需时间兑现，尤其是前期政策推动楼市氛围不及预期，市场对未来楼市回暖预期偏弱，叠加北方环保限产影响下，下游镀锌企业开工率受限，对锌锭采购氛围普遍表现谨慎情绪，抑制锌价向上动力，矿端紧缺仍对价格有一定支撑作用，但消费端疲软始终形成抑制，基本面难有向上突破，预计今现货锌下跌。（长江有色金属网cjys.cn研发团队0592-5668838）
铜：内外政策变数铜价偏弱运行 1、宏观。海外方面，美国10月CPI同比上涨2.6%，与预期持平，但高于前值2.4%，核心CPI同比上涨3.3%，与市场预期持平，前值为3.3%。美国10月PPI同比2.4%，高于预期2.3%和前值1.9%；核心PPI同比3.1%，高于预期3%和前值2.9%。从通胀数据来看，仍在下降通道，但通胀数据相比前值有所走高。美联储主席鲍威尔发表讲话称，近期美国经济表现强劲，美联储无需急于降息，对于特朗普政策有待观察。当前虽然市场上调了美联储12月降息概率，但对明年降息节奏变得更加模糊。国内方面，关注稳增长政策。 2、基本面。铜精矿方面，国内TC保持低位偏弱报价，表明铜精矿仍然紧张，但四季度粗铜检修力度较大，或缓解部分焦虑，市场关注长单谈判。精铜产量方面，国内10月电解铜产量99.57万吨，环比下降0.86%，同比增加0.19%，累计同比增加4.79%；11月电解铜预估产量98.09万吨，环比下降1.48%，同比增加2.01%。四季度检修力度环比三季度增大，产量环比小幅下降概率较大。进口方面，国内9月精铜净进口同比下降1.1%至30.64万吨，累计同比下降0.93%；9月废铜进口量环比下降5.43%至16.03万金属吨，同比下降5.84%，累计同比增加15.71%。库存方面来看，截止11月815日全球铜显性库存较上周统计下降2.5万吨至58万吨，其中LME库存下
经中国证监会同意注册，原木期货今天上午九点在大连商品交易所上市。原木期权19号上市交易。今天上市的原木期货共有三个合约，挂牌基准价均为810元/立方米。 原木是树木砍伐后，经过横截所形成的圆形木段，按照树种可分为针叶原木与阔叶原木两大类。 今天上市的原木期货交易标的为针叶原木，主要用于建筑木方、建筑模板、人造板加工、家具制作等。上市原木期货和期权有利于增加企业经营手段，帮助企业实现转移市场风险，提升我国原木价格在国际市场的影响力。 目前我国是全球第一大针叶原木进口国，主要进口针叶树种为辐射松、云杉、冷杉等，主要进口国为新西兰、德国、捷克等。 2022年我国针叶原木表观消费量5478万立方米，其中进口针叶原木3116万立方米，进口占比56.9%。 （总台央视记者时思宁李慧斌） ?2024中央广播电视总台版权所有。未经许可，请勿转载使用。
商品指数 小亚 11月18日 12:02 17
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