2024-07-02 15:36:08
拜登在上周的美国总统辩论中表现糟糕，特朗普获胜的可能性似乎显着增加。如果特朗普真的获胜，美国经济和财政面临的一个主要问题是：利率会发生什么变化？
特朗普总统任期（2017-2021年）期间，由于低通胀和温和的经济增长，利率下滑。在拜登执政的第一年，通胀和经济增长保持在历史低位。
新西兰预测市场PredictIt.org的交易员认为，在2024年美国大选中，特朗普获胜的可能性为58%，而拜登获胜的可能性为31%。剩下的几率在卡马拉·哈里斯（Kamala Harris）、加文·纽森（Gavin Newsom）和小罗伯特·肯尼迪（Robert Kennedy， Jr．）等其他候选人之间平分。
现在，美国的通货膨胀和经济增长正在放缓，因此投资者面临的问题是美联储何时开始降息。
今年第一季度，美国经济按年率计算温和增长1.4%。美联储青睐的通胀指标PCE在截至5月份的12个月中上涨2.6%，低于4月份的2.7%。美联储的通胀目标是2%。美联储密切关注核心PCE，该指数不包括食品和能源。该指标在过去12个月中攀升2.6%，为2021年3月以来的最小涨幅，低于4月份的2.8%。
所有这些数据都让专家们期待美联储今年开始降息。利率期货显示，美联储在9月前至少降息一次的可能性为63%，在年底前至少降息两次的可能性为61%。
那么特朗普对利率意味着什么呢？摩根士丹利的策略师说，这可能意味着短期利率下降，长期利率上升。
特朗普领导下的经济增长放缓将推低短期利率，因为投资者预计美联储将降息以应对经济放缓。长期利率将在通胀攀升的情况下上升。
根据Axios的一份报告，在上周拜登和特朗普进行首轮辩论之前，16位诺贝尔奖得主经济学家就已经得出结论，认为特朗普提出的政策可能会重新引发通货膨胀。
特朗普提高关税的承诺可能会提高制造商生产产品的成本，从而损害经济。更高的关税也会导致通货膨胀，因为它们推高了关税商品的价格。这可能会推高长期利率。
巴克莱策略师Michael Pond和Jonathan Hill）表示，围绕特朗普获胜的可能性越来越大的观点，以及他的政策对通胀的影响，应该会“导致市场消化未来几年通胀高于目标的相当大风险”。在上周五发布的一份报告中，他们建议投资者在美国国债市场寻求通胀保护，做多5年期盈亏平衡债券。
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