2024年12月20日期货交易每日必读

  【盘前须知】

  1. “美联储传声筒”NickTimiraos表示，9月份，19名美联储官员中有3人认为，核心PCE通胀预测面临的风险偏向上行（如果预测错误，则可能过低）。而现在，有15或19名官员认为，已经被上调的核心PCE通胀的风险仍偏向上行。

  2. 商务部新闻发言人何咏前表示，中方始终主张通过对话磋商解决贸易摩擦，一直在为欧盟电动汽车反补贴案价格承诺磋商做出最大努力。希望欧方尽快采取实际行动，与中方共同推进磋商。

  3. 商务部新闻发言人何咏前在商务部例行新闻发布会上表示，商务部将落实好促进服务消费高质量发展的政策文件，加快出台推进首发经济的政策文件，发展冰雪经济、银发经济，促进数字消费、绿色消费、健康消费。

  4. 据国家能源局，1~11月，全社会用电量累计89686亿千瓦时，同比增长7.1%，其中规模以上工业发电量为85687亿千瓦时。

  5.据Punchbowl：美国众议院共和党人正在考虑将政府拨款延长三个月，将债务上限暂停至2027年1月的一揽子计划。

  6. 明年美联储鹰派票委或增至至少三位。道明证券分析师推测，穆萨莱姆是提交了反对本次降息的预测的四名政策制定者之一，另一位可能是施密德，两者都曾暗示对进一步降息有些犹豫。第四位可能是美联储理事鲍曼，她在9月反对降息50个基点，但可能在为期两天的会议期间转而支持本周的降息。

  【市场异动】

  1. 伦敦基本金属全线收跌，LME期铜跌1.59%报8885美元/吨，LME期锌跌0.83%报2970美元/吨，LME期镍跌2.82%报15070美元/吨，LME期铝跌0.53%报2515美元/吨，LME期锡跌2.89%报28275美元/吨，LME期铅跌0.43%报1973美元/吨。

  2. 芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约收盘涨跌不一，大豆期货涨1.18%报963美分/蒲式耳；玉米期货涨0.74%报440.5美分/蒲式耳，小麦期货跌1.66%报532.25美分/蒲式耳。

  3. 国际油价全线下跌，美油2025年2月合约跌1.13%，报69.23美元/桶。布油2025年2月合约跌0.95%，报72.69美元/桶。

  4. 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.63%报2610美元/盎司，COMEX白银期货跌4.12%报29.475美元/盎司。

  5. 国内商品期货夜盘收盘，能源化工品多数上涨，燃油涨1.3%，玻璃跌1.22%。黑色系多数下跌。农产品涨跌不一，菜粕涨1.33%，棕榈油跌1.08%。基本金属多数收跌，沪镍跌1.24%，沪锡跌1.06%，沪铜跌0.53%。沪金跌0.59%，沪银跌2.19%。

  【板块要闻】

  黑色系

  1. Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2887.9万吨，环比上期增93.56万吨。进口烧结粉总日耗115.37万吨，环比上期减0.67万吨。

  2. 据Mysteel，截至12月19日当周，螺纹钢产量由降转增，厂库连续第八周减少，社库连续第三周减少，表需连续第三周增加。其中，产量218.73万吨，较上周增加0.66万吨，增幅0.30%；厂库120.28万吨，较上周减少9.27万吨，降幅7.16%；社库282.74万吨，较上周减少10.68万吨，降幅3.64%；表需238.68万吨，较上周增加1.02万吨，增幅0.43%。

  农产品

  1. 印度将主要农产品衍生品合约暂停交易延长至2025年1月，试图遏制食品通胀。印度证券交易委员会（SEBI）最初于2021年下令暂停主要农产品的期货交易一年，这是自2003年允许期货交易以来的一项重大举措。

  2. USDA驻巴西专员在一份报告中称，预计巴西2024/25年度（3月至次年2月）玉米产量预估至1.28亿吨，高于此前预估的1.27亿吨。

  3. 美国农业部（USDA）公布数据，民间出口商报告对未知目的地出口销售22.72万吨大豆，其中15.22万吨于2024/2025年度交货，剩余7.5万吨于2025/2026年度交货。

  4. 巴西航运机构Williams发布的数据显示，截至12月18日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为43艘，此前一周为55艘。

  5. 印度尼西亚首席经济部长周四表示，印尼将把毛棕榈油出口专项税（Levy）从目前的7.5%提高到10%，一旦财政部发布相关法规，将实施调整后的出口专项税。此外，将于2025年1月1日强制实施B40生物柴油计划。

  6. 据中国饲料工业协会，2024年11月，全国工业饲料产量2710万吨，环比下降1.2%，同比下降2.7%。

  7. 郑州商品交易所公告，自2024年12月23日结算时起，苹果期货2501合约的交易保证金标准调整为15%，涨跌停板幅度调整为10%。自2024年12月25日结算时起，苹果期货2503、2504及2505合约的交易保证金标准调整为13%，涨跌停板幅度调整为10%。

  8. 美国气象预报中心（CPC）周四表示，2024年11月-2025年1月最有可能形成拉尼娜条件（59%的可能性），预计将持续到2025年2-4月。发生强拉尼娜现象的可能性极小，整个冬季发生的可能性几乎为零。

  9. USDA数据显示，截至12月12日当周，美国2024/2025年度大豆出口净销售为142.4万吨，市场预期为82.5-200万吨，前一周为117.4万吨；出口装船168.6万吨，前一周为185.9万吨。美国2024/2025年度对中国大豆净销售64.8万吨，前一周为70.5万吨；对中国大豆出口装船104.2万吨，前一周为84.4万吨。

  10.据美国商品期货交易委员会（CFTC）最新数据，截至12月13日，ICE棉花期货盘面2024/25年度（8月至次年7月）的ON-CAll合约未点价卖出订单为43843手，环比减少1543手。

  能源化工

  1. 截至12月19日，本周国内纯碱厂家总库存155.74万吨，环比周降7.71万吨（降幅4.72%），较周一降4.80万吨，跌幅2.99%。

  2. 据隆众资讯，截至12月19日，华东主港地区MEG港口库存总量49.02万吨，较本周一增加4.45万吨；周内发货收缩且卸货集中下，今日库存止跌回升。

  3. 据隆众资讯，截至12月19日，液碱企业厂库库存30.50万吨（湿吨），环比上涨0.16%，同比下滑20.76%。

  4. 据隆众资讯，本周玻璃样本企业库存继续小幅下滑，截止到12月19日，全国浮法玻璃样本企业总库存4657.5万重箱，环比下降105万重箱或2.21%，同比增加43.96%。

  5. 新加坡企业发展局（ESG）：截至12月18日当周，新加坡燃油库存增加1104.6万桶，达到8年多以来的新高2896.7万桶。

  6. 据隆众资讯，截至12月19日，本周联碱法纯碱理论利润为5.10元/吨，环比增加10元/吨。主要成本端煤炭价格继续下降，纯碱价格延续稳定，因此利润缓和明显。周内氨碱法纯碱理论利润-52.44元/吨，环比持平。

  7. 据财联社，有传闻称“涤纶化纤龙头企业宣布为稳定市场，修复亏损，从12月19日开始适度减停产。”对此，新凤鸣、桐昆股份、恒逸石化均回应财联社记者称，暂时未有减产计划。

  8. EIA天然气报告显示，截至12月13日当周，美国天然气库存总量为36220亿立方英尺，较此前一周减少1250亿立方英尺，较去年同期增加200亿立方英尺，同比增幅0.6%，同时较5年均值高1320亿立方英尺，增幅3.8%。

  9. 据知情人士透露，G7正在研究如何收紧俄罗斯石油价格上限机制，以更好地瞄准莫斯科为其俄乌战争提供资金的能力。知情人士表示，正在考虑的方案包括，从全面禁止俄罗斯原油，基本上取代目前这一机制，到将价格门槛从目前的60美元降至40美元左右。

  10. 据英国金融时报：随着伊朗石油供应停止，叙利亚最大的炼油厂停止运营。

  金属

  1. 据SMM，12月19日，South32就莫桑铝冶炼厂的最新情况发布公告称，Mozal电解铝厂的道路封锁情况已大幅缓解，公司恢复了从港口向冶炼厂运输氧化铝，并计划在未来几天重建氧化铝库存。

  2. 美国上周初请失业金人数降幅大于预期，与就业市场状况逐渐降温相符。美国劳工部周四公布，截至12月14日当周，初请失业金人数减少2.2万人，经季节性调整后为22万人（路透调查为23万人）。

  【热点资讯】

  1. 连粕弱势延续，成本压力依旧？

  国信期货分析指出，国际方面，CBOT大豆继续下挫，主力合约跌破年内低点，低点不断刷新。南美大豆丰产以及美豆油的走低让美豆承压下挫。国内方面，粮油商务网资讯显示，国内豆粕现货继续下挫，日照邦基43蛋白豆粕进口压榨现货贸易商报2790元/吨，下调30元/吨。贸易商报价南强北弱，主要是两广油厂还未完全恢复开机，加上南方备货正在进行，市场现货偏紧，因此挺价意愿较强。美豆与巴西升贴水的持续走低加重了连粕市场的看空情绪，连粕市场主力合约跌至2550附近后获得一定支撑，油脂大幅下挫，买油卖粕套利平仓也给连粕带来提振。连粕市场偏弱行情延续。短线操作。

  2. 玻璃生产利润回升，盘面依旧反弹承压？

  华联期货分析指出，本周玻璃产能利用率上升，周熔量环比增加，企业库存继续下降，生产利润明显回升。近期玻璃市场供需维持弱平衡状态，库存呈小幅波动，不过生产利润持续修复下供应趋稳，淡季需求转弱，厂家仍面临累库压力；盘面来看，远月合约受国内政策转向提振，近期地产销售好转令市场对明年需求增量释放存在预期，不过年末需求转弱以及政策真空，盘面依旧反弹承压。操作上，关注1450附近压力，或卖出虚值看涨期权为主。

  【重点关注】

  1. 待定 马来西亚12月1-20日ITS/Amspec/SGS马棕油出口量(吨)；

  2. 待定 全球11月国际铝业协会（IAI）：全球原铝产量(万吨)；

  3. 08:00 中国至12月19日45个港口铁矿石库存(万吨)；

  4. 09:00 中国至12月20日一年期贷款市场报价利率；

  5. 13:00 中国至12月20日外购仔猪养殖利润(元/头)；

  6. 13:00 中国至12月20日菜粕、豆粕周度库存(万吨)；

  7. 16:00 中国至12月20日全国主要油厂大豆压榨量(万吨)；

  8. 21:30 美国11月核心PCE物价指数年率。