2024-12-19 12:21:27
油脂：油脂大幅下跌
■市场分析
方面，昨日收盘2505合约9004元/吨，环比下跌198元，跌幅2.15%；昨日收盘2505合约7590元/吨，环比下跌304元，跌幅3.85%；昨日收盘菜油2505合约8740元/吨，环比下跌280元，跌幅3.10%。现货方面，广东地区现货价10040元/吨，环比下跌10元，跌幅0.10%，现货基差P05+1036，环比上涨188元；天津地区一级现货价格7840元/吨，环比下跌230元/吨，跌幅2.85%，现货基差Y05+250，环比上涨74元；江苏地区四级菜油现货价格8820元/吨，环比下跌280元，跌幅3.08%，现货基差OI05+80，环比无变化。
近期市场资讯汇总：12月18日讯，海关总署12月18日公布的数据显示，中国11月棕榈油进口量为17万吨，同比减少61.4%。1-11月累计进口量为248万吨，同比减少38.6%。中国11月豆油进口量为1万吨，同比减少84.9%。1-11月累计进口量为27万吨，同比减少11.3%。中国11月及芥子油进口量为20万吨，同比减少25.8%。1-11月累计进口量为167万吨，同比减少21.8%。阿根廷豆油（12月船期）C&F价格1106美元/吨，与上个交易日相比下调7美元/吨；阿根廷豆油（2月船期）C&F价格1050美元/吨，与上个交易日相比下调13美元/吨。进口C&F报价：加拿大菜油（12月船期）1050美元/吨，与上个交易日相比持平；加拿大菜油（2月船期）1020美元/吨，与上个交易日相比持平。
昨日三大油脂价格震荡下跌，受BMD毛和美豆油下跌影响，叠加基本面相对疲弱，三大油脂大幅下跌。菜油方面，叠加菜油库存高位，油厂成交清淡，基本面偏弱。由于豆油和棕榈油现货紧缺，菜油端油厂也挺价，短期基差或坚挺。但菜油依旧是供大于求的供需格局，预计菜油继续跟踪棕榈油波动。中加贸易前景是影响菜油价格的重要因素。
■策略
谨慎看多
■风险
无
大豆观点：预计后续豆价企稳为主
■市场分析
期货方面，昨日收盘2501合约3741元/吨，较前日下跌45元/吨，跌幅1.19%。现货方面，黑龙江巴彦地区食用豆现货基差A01+119，较前日上升45，黑龙江宝清地区食用豆现货基差A01+59，较前日上升45；黑龙江富锦地区食用豆现货基差A01+79，较前日上升45；黑龙江尚志地区食用豆现货基差A01+119，较前日上升45。
市场资讯汇总：周二，(CBOT)创下合约新低，因巴西作物状况良好，且中国对美国大豆的需求疲软。CBOT交投最活跃的1月大豆收跌5-1/4美分，结算价报每蒲式耳9.76-3/4美元。据外媒报道，周二，芝加哥（CBOT）大豆期货下跌，多个合约均创下新低，其中基准期约收低0.5%。一位交易商称，南美大豆丰产在望，中国对美国大豆的需求疲软，对大豆市场构成压力，这就是合约创历史新低的原因。美国农业部发布的单日出口销售报告显示，私人出口商报告向西班牙销售18.7万吨大豆，向未知目的地销售13.2万吨大豆，均在2024/25年度交货。
昨日豆一盘面下跌运行，现货方面，国产大豆价格稳中有涨，主要以南方局部地区有所上涨，北方地区价格相对稳定。目前基层农户大豆余粮不多，贸易商表示目前收豆略难，农户表现惜售。因下游整体需求有限，目前市场流通大豆基本集中在贸易商手中，售粮情况相对一般，贸易商基本都有一定库存，市场竞争略显激烈。随着年底临近，重点关注下游豆制品、蛋白厂等需求变化情况，以及政策端消息，短期在国产大豆偏宽松的格局影响下，豆价上行驱动力不足，预计后续豆价企稳为主。
■策略
中性
■风险
无
观点：预计后续花生价格维持平稳震荡运行
■市场分析
期货方面，昨日收盘花生2501合约7750元/吨，较前日下跌48元/吨，跌幅0.62%。现货方面，河北衡水地区现货基差PK01+780，较前日下降6；河南南阳地区现货基差PK01+280，较前日下降106；山东临沂地区现货基差PK+580，较前日下降6。
市场资讯汇总：目前河南白沙通货米报价4.10-4.25元/斤，大花生通货米报价4.00-4.10元/斤左右。辽宁昌图308通货米报价3.90-4.05元/斤；兴城花育23通货米报价3.90-4.00元/斤，吉林产区308通货米收购价3.90-4.00/斤，上货量有限。
昨日国内花生价格下跌运行。现货方面，国内花生价格稳中偏强。截止至2024年12月12日，全国通货米均价为8160元/吨，较上周价格小幅上涨。本周油厂到货量相对稳定，下游消费环境不佳，商品米需求暂无明显改观，内贸市场销量清淡，产销价格倒挂，贸易商备货信心不足，拿货谨慎。预计后续花生价格维持平稳震荡运行。
■策略
中性
■风险
需求走弱
粕类观点：预计短期内或仍将维持低位震荡
■市场分析
期货方面，昨日收盘2505合约2567元/吨，较前日下跌47元/吨，跌幅1.80%；菜粕2505合约2236元/吨，较前日下跌38元/吨，跌幅1.67%。现货方面，天津地区豆粕现货价格2830元/吨，较前日下跌50元/吨，现货基差M05+263，较前日下跌3；江苏地区豆粕现货2780元/吨，较前日下跌70元/吨，现货基差M05+213，较前日下跌23；广东地区豆粕现货价格2940元/吨，较前日下跌100元/吨，现货基差M05+373，较前日下跌53。福建地区菜粕现货价格2110元/吨，较前日下跌40元/吨，现货基差RM05-126，较前日下跌2。
近期市场资讯，巴西全国谷物出口商协会表示，12月份巴西大豆出口量估计为162万吨，高于上周预估的157万吨。作为对比，11月大豆出口量为234万吨，去年12月份为379万吨。今年1-12月大豆出口量估计为9741万吨，低于2023年的创纪录出口量1.013亿吨。巴西国家商品供应公司数据显示，截至12月15日，巴西2024/25年度大豆播种进度为96.8%，一周前94.1%，去年同期的播种进度为94.6%。其中马托格罗索州、帕拉纳州和南马托格罗索州均已播种结束。CONAB预计2024/25年度巴西大豆产量为1.662亿吨，较上年增长12.5%；大豆种植面积估计为4737万公顷，同比提高2.6%。
昨日豆粕期价偏弱震荡，整体来看，在当前北美增产，南美新季大豆强烈丰产预期带来的较强供应压力之下，美豆和国内均处于低位震荡的态势，目前短期内未见明显的提振驱动，全球大豆供应宽松格局或仍将持续。目前国内下游观望情绪较为浓厚，盘面以博弈为主，未来仍需重点关注巴西关键生长期的天气情况以及未来的政策端变化，预计短期内豆粕价格或仍将维持低位震荡的态势。
■策略
中性
■风险
无
（来源：华泰期货）
