2023-09-14 09:44:37
亚汇网实时消息，日前，北交所“深改19条”政策的推出引起业内共振。其中，第七条明确指出“引导公募基金扩大北交所市场投资，支持相关公募基金产品注册和创新”，被业内视为“及时雨”。
公募基金深耕北交所的同时，首批8只公募北交所主题基金即将到期，将于今年11月23日打开申赎。首批主题基金会否遭遇大规模赎回？如何看待这一现象？大规模赎回影响几何？如何避免大规模赎回？
首批8只主题基金即将打开申赎影响有多大
此次北交所深改19条中，第七条明确指出“引导公募基金扩大北交所市场投资，支持相关公募基金产品注册和创新”。多位业内人士表示，该条可谓是及时雨，并表示加大在北交所的投入。
目前绝大部分存量公募基金都已经可以投资北交所股票，不少北交所公司的前十大股东中也陆续看到了公募基金的身影。
据了解，截至目前北交所主题基金产品共11只，其中，2021年成立8只，2022年成立2只，2023年成立1只，且全部为两年定开产品，整体规模37.89亿元，平均单只规模3亿元。
而首批8只北交所主题基金均将于今年11月23日打开申赎。Wind数据显示，首批8只主题基金表现不佳，自成立以来，收益率均为亏损状态。其中，嘉实北交所精选两年定开、汇添富北交所创新精选、大成北交所两年定开等三只基金收益率下滑逾20%。
相比之下，后期设立推出的3只北交所主题基金表现较好，其中，成立年限最短的泰康北交所精选定开收益率实现了12%的正增长。
“首批主题基金目前压力很大，作为一个定开基金，封闭期比较长，投资人还是非常关注的。一般来说，定期打开申赎就会有较强的赎回压力。另外，这批基金从同一期间的同类型基金里面表现不错，反而越是这样的基金，赎回压力越强，所以这已经是近一阶段比较重要的一个风险。”有业内人表示。
星图金融研究院研究员黄大智表示，目前到11月份只有两个月的时间，从当前的行情来看，大多数北交所主题基金收益率回到“水面之上”可能性并不大，基本呈现投资者募集买入即亏损的状态。如果到期后，相关的主题基金还面临一个相对不小的亏损幅度的话，特别是在两年的情况下，对很多投资人来讲，已经不是特别能接受，而且参考很多两年三年封闭式的基金表现，通常打开申赎后，如果收益不理想或有些亏损，都会面临投资者的不小的幅度的赎回。
他认为，首批8只公募基金目前规模接近38亿元，而北交所市场平均每天交易量相对较小，如果出现了大规模赎回尤其是集中抛售的话，对市场还是有影响的。
不过，在华林证券资管部董事总经理贾志看来，首批北交所主题基金，成立以来的业绩普遍不好，打开后不会引发大规模赎回，因为这些产品的规模都不大，有赎回也不会对二级市场产生较大影响。
谈及赎回所带来的影响时，有公募行业从业人员表示，事实上不少公募产品也增加了北交所的投资范围，首批主题基金本来规模不是很大，同时基金公司也会对赎回提前做一些准备，而且赎回也不可能在同一天内发生，这样风险就被摊薄了，整体预计对北交所行情影响不大。
如何减弱赎回风险？分析：基金管理人应和投资者做好沟通
面对即将到来的赎回风险，市场对此争议颇多。
上述从业人员表示，赎回是一种很正常的市场现象。不管是赚钱还是亏钱都有人赎回。“当时北交所首批主题基金实行‘配售’，所以可能很多人都买的不多，即便亏损，绝对额都不大，所以对于个人来说，持有也没关系，赎回也亏不了多少，但是建议在这样的一个历史性底部进行加仓。”
考虑到流动性因素，为提前应对巨额赎回，绝大部分北交所主题基金当前已经进入逐步降仓位阶段。
就如何避免首批北交所主题基金大规模赎回而言，有业内人士指出，赎回风险既然已经是能够看见的‘灰犀牛’了，就一定要做好准备，一方面，北交所正面临两周年和19条深改，整个市场的动能、机会都较好，另一方面，在加强市场宣传力方面也要考虑防止赎回风险。
华夏基金股票投资部总监顾鑫峰日前在北京证监局召开的北交所“深改19条”政策宣讲会上提出，借此证监会高规格发布高质量建设北交所19条意见之机，借此北证50指数依然处于800多点的绝对低位的良好时机，公募基金应积极申报以投资北交所或包含北交所在内的中小创新上市企业为主题特色的基金，相关审批部门借证监会高质量发展北交所的制度红利，尽快审批注册，在市场低位为北交所引入源头活水，为广大基民拓宽投资渠道、实现盈利多样性，亦减缓市场对8只公募主题基金未来三个月或将集体减持的担忧。
黄大智分析指出，基金产品并不是一个短期投资品，即便是一个两年定开的产品，也并不是在一个长期的维度上。如何减弱这种影响？他表示，可能还是要从投资者本身去入手，基金管理人应和投资者做好沟通，通过业绩说明等方式去解答部分投资者对于该产品投资本身的疑惑。
他认为，北交所中长期的趋势是确定的，可能仍然会随着整个大盘的向上而向上，目前整个经济在逐渐恢复的过程中，再加上外围加息压力的减弱，都会对北交所的上市标的在未来带来一个业绩向好和估值提振的动力。
“长远来看，北交所还是要发展壮大，最近这段时间我也一直在关注北交所，从配置的角度，准备在低位加仓。”有公募基金从业人员表示。
