2023-03-18 20:52:15
硅谷银行危机持续发酵，美国通胀持续居高不下，美联储下一步会作何打算？市场已经预期美联储进一步加大紧缩的可能性大大降低。对货币政策更敏感的两年期美债收益率在三个交易日里累跌超100个基点，跌幅显著。
不断发酵的硅谷银行事件，让全球金融市场一度陷入巨大恐慌之中。而在美国政府紧急出手救市之后，市场对于美联储加息预期迅速降温，转向资金宽松预期抬头。由此带动全球资本市场上下宽幅波动。
华泰证券策略分析师王以表示，近期愈来愈多的迹象表明，2月以来的紧缩交易或面临重新定价，美债长端利率或再次构筑顶部。而美元的环境则更加复杂，如果美国能顺利化解硅谷银行风险事件，则美债利率+美元指数双顶确立，港股成长板块将重返升势。
王以认为，当前硅谷银行事件制约了美联储货币紧缩空间。此外，美债利率期限倒挂或一定程度制约此后美联储货币政策。历史来看，期限利差和联邦基金利率存在负相关性，且倒挂后1-6季度或出现风险事件。由此看，美债利率或再次构筑顶部。
值得注意的是，在港股持续调整过程中，南向资金至今持续净流入。Wind数据显示，最近3周，南向资金净流入规模达到402.44亿港元。而国内ETF已连续3周出现单周净申购份额超过百亿份，而最近一周以来ETF份额增加最大的指数标的为恒生科技指数，其中恒生科技指数ETF(513180)，份额增加明显，份额规模从2月20日278.30亿份，飙升到3月17日349.59亿份，在不足一个月内份额增加71.29亿份，增幅逾25%，逆势流入抄底迹象明显。
国泰君安海外策略首席分析师戴清表示，硅谷银行事件导致加息预期显著缓解，可谓是“危中有机”，短期港股底部震荡，逢低布局。目前恒指徘徊在19000至20000点附近，到达“正常”市场的合理估值的底部区域。目前悲观预期已计入较充分，港股仍可逢低布局，未来的焦点是经济数据和企业业绩修复情况，目前经济仍处于向上修复当中，导致市场出现进一步下行风险较小。
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