2015-06-09 14:30:05
国家统计局9日公布数据显示，5月CPI同比上涨1.2%，较上月回落0.3个百分点。CPI年内首次出现回落，且连续9个月维持在“1%时代”，为政策进一步宽松提供了空间。分析人士认为，本月央行再次降准的概率很大。
未来两月“猪周期”或推升CPI继续反弹
近期猪肉价格开始出现恢复性上涨，新一轮猪肉价格上升周期到来。猪肉价格在CPI权重中占比较大，因此市场密切关注猪价的波动。
国家统计局城市司高级统计师余秋梅在分析数据时指出，前期猪肉价格低迷，饲料价格和人工成本上涨，部分养殖户减少生猪存栏，导致猪肉供应偏紧，价格上涨2.7%，影响CPI上涨0.08个百分点。
摩根士丹利华鑫证券宏观经济研究主管在接受上证报记者采访时就表示，“未来2个月 CPI的翘尾因素都将维持在0.7百分点以上，再加上猪肉价格反弹幅度有可能提高，预计CPI将继续在食品价格的带动下会重新反弹至1.5%以上。”
不过，目前全年价格压力并不大。交行首席经济学家连平就对上证报记者表示，“未来 CPI 同比可能小幅回升，部分月份将高于 2%，但全年平均物价水平将低于去年。”
去年CPI全年涨幅为2%，不仅创下五年以来最低，也大大低于当年设定的3.5%的控制目标。今年控制目标下调至3%。
6月降准预期升温
通胀低位运行，为宽松货币政策提供了空间。
章俊指出，鉴于目前实体经济下行压力不减，实体经济融资成本依旧居高不下，在三季度末之前，央行还将保持目前每个月降息或者降准一次的频度，因此在上个月初降息的基础上，短期内我们认为央行在月内再次降准的概率很大，以配合固定资产投资在二季度末和三季度提速。
“6月是否降息存在不确定性，但年内准备金可能再次下调。”连平稍早也表示，6 月是否降息既取决于经济运行是否在“合理区间”，也取决于社会融资成本下降的程度。但年内准备金率可能再次下调 0.5至1个百分点。
