日本央行被认为将继续加息！1.1万亿美元日股暴跌都撼动不了？

  尽管过去几天市场出现了历史性的动荡，但多数日本央行观察人士对利率走势的看法保持不变，不过他们指出，政策倒退的风险正在上升。

  一项周二进行的彭博调查显示，34位经济学家中约65%的人认为，到今年年底政策日本央行的利率将从目前的0.25%上升。约21%的人表示加息可能会在10月发生，而41%的人认为会在12月进行。

  这些结果在很大程度上符合8月1日进行的一项调查的共识，当时是日本央行加息后的第二天，也是市场动荡开始的前一天。

  调查结果表明，经济学家普遍认为，尽管金融市场发生重大动荡，日本央行仍将坚持其现有的利率立场。不过，多数人认为，在日本央行评估股价历史性下跌和日元升值的影响之际，它将面临风险。

  71%的分析师认为日本央行可能不得不在政策上作出让步，其中一些人认为7月31日的加息是导致日元兑美元暴涨的因素之一，进而导致日本股市历史性暴跌。

  其他人对这种因果关系持怀疑态度，显示了经济学家观点的分歧。56%的人表示加息并不过早，32%的人认为是过早的。

  “市场迟早会平静下来，”明治安田研究所的经济学家克田裕一说。“我认为这不会对日本央行的利率路径产生重大影响，但与以前相比，它确实增加了风险情景发生的可能性。”

  随着政策制定者呼吁保持冷静，日本股市周二大幅反弹，日元抹去了兑美元的部分涨幅。

  一些受访分析师提到了政治因素是利率上调的原因，此举发生在两名资深议员就货币政策发表不寻常言论几天后。

  “7月的加息并非当前市场动荡的主要原因，”瑞银证券的经济学家足立正道表示。“但市场参与者普遍认为日本央行由于日元疲软和政治压力而加息，这使得未来的政策管理变得更加困难，并增加了政策正常化再次失败的风险。”

  主要反对党已经要求植田和男在议会发言，解释日本央行最新的政策决定。在7月31日加息后，植田表示，只要通胀保持在日本央行的预期范围内，央行将继续加息，这加大了市场对加息速度将会更快的赌注。

  植田迄今尚未公开谈论市场动荡。

  经济学家们保持了他们的中长期利率预测，年底利率水平的中值预测为0.5%，与上次调查相同。经济学家们还预计本次加息周期的终端利率为1%，与上次调查结果保持不变。

  日本最大券商野村控股公司的高级执行官Christopher Willcox表示，日本央行上周决定加息是合适的。他说：“日本央行已经完全被证明是正确的，退出过程可能会很坎坷。”他表示，所谓的套利交易仍有进一步发展的空间，日本央行的加息导致许多交易员平仓。“如果他们没有行动，这个问题只会变得更大，”Willcox说到套利交易时称。“日本央行的做法非常聪明。”

  日本1.1万亿美元的股市暴跌改写了世界纪录

  尽管全球大多数股市在昨晚出现反弹，但周三早盘，日本股市开盘下跌，动荡的环境使投资者感到紧张。

  周三日经225指数开跌1.6%，东证指数开跌1.3%。随后日经225指数失守34000点，日内跌幅扩大至2.31%。但截至发稿，在日本央行副行长内田真一的喊话下，日股转涨，日元下跌。日经225指数日内涨幅快速扩大至1%，美元兑日元日内涨幅达1%，报145.81。东证指数上涨2%，达到2483.15点。

  “波动性迫使机构投资者减少风险资产，”一井资产管理公司总裁秋野光茂表示。“股市仍处于剧烈波动之中——波动性高是由于前景不确定性所致。”

  BMO Family Office的Carol Schleif表示：“我们认为，在经历了2024年迄今几个月的低波动性之后，最近的市场回调是一次教科书式的回调。之前没有波动性是不寻常的，而我们目前的调整实际上是相当正常的，尤其是在8月份，由于交易量减少和夏季的低迷，从历史上看，8月份是市场波动较大的时期。”

  交易员也在逐渐降低对今年美联储深度降息的预期。利率互换指向大约105个基点的宽松，而周一最高可达150个基点。CIBC Private Wealth US的David Donabedian表示：“美联储担心的是金融市场的系统性风险，而不是让投资者失望。因此，美联储不太可能因股市调整而改变其行动方针。我们是在走向近期的衰退，还是市场反应过度？我们认为，经济增长正在放缓，而不是衰退。”

  美国银行的Savita Subramanian说：“要习惯波动性，最好的对冲是拥有高质量股票（我们以盈利和股息稳定性作为关键衡量标准）。”

  Silvant Capital Management的Michael Sansoterra说，长期投资者不需要担心短期波动。他说：“偶尔出现这些失败者是件好事。他们让投资者保持理智。”

  日本政府和日本央行同意密切监视经济和金融市场的发展。日本股市此前连续三天的崩盘震动了全球市场，其剧烈程度几乎难以描述：

  周一，东证指数和日经225指数分别下跌了12％，这是自1987年“黑色星期一”崩盘以来最大的跌幅；在三天的时间里，它们的跌幅达到了20%，这是彭博自1959年追踪中东证指数和自1970年追踪日经指数以来跌幅最大的一次。

  周二，日股指数反弹约10％，创下自2008年10月以来最激烈的反弹。

  使用当前汇率计算，日本股市市值在7月31日以来的三个交易日内缩水约1.1万亿美元，至5.6万亿美元。缩水规模相当于瑞典整个股市市值。

  东京证券交易所主板交易的股票价值周一达到历史最高水平，达到7.97万亿日元（550亿美元）。

  日本股市的“恐惧指数”或日经股票平均波动率指数周一飙升至历史最高水平。

  周一日股的暴跌触发了10个股指期货的熔断机制。根据交易所的数据，这是至少自2016年以来单日触发熔断机制最多的次数。