什么是外汇交易中的隔离账户?隔离账户有监管要求吗

  隔离账户通常来讲就是隔离资金，即把客户的资产和金融机构自身资产有效隔离开。

  从维护市场正常运行的角度来看，把客户的资产和金融机构自身资产有效隔离开，有利于发起者将风险资产从资产负债表中剔除出去，有助于发起者改善各种财务比率，提高资本的运用效率，满足风险资本指标的要求。

  打开交易商的网站，在资金安全一栏，正常都会有“资金隔离”。

  外汇的资金隔离，这个词包括两层含义。

  其一，交易商使用托管银行服务，以将客户资金及保证金存款放置在不同于公司的银行账户中，分账立户的资金只能用在客户自己想要用的目的上。

  其二，客户与客户之间的资金、保证金存款分开管理。一个客户的资金和保证金只能用在自己的交易、结算、以及别的由该客户自己限定的用途上。

  资金隔离设定的出发点是保证交易者资金安全，不被交易平台恶意侵占或无辜损失。

  外汇隔离账户不能用作外汇交易商的的运营资金，因此它也是保护客户资金的一种高效透明的方式。将客户资金放置在不同于公司的银行账户中，可以在法规上保护客户或交易者的投资资金不能被外汇交易商挪用。

  大多数外汇交易商使用的都是单一的银行托管账户，并将客户资金都统一放置在这个账户名下。对于交易商使用的资金托管银行，由于国内不能直接开展外汇业务，因而必须通过国外的一些平台去做外汇买卖。外汇的资金托管银行就是客户资金的保管银行。大部分正规的平台一般是采取资金隔离的(澳大利亚金融服务提供商曾经可以将客户资金作他用，包括用作公司运营资金，2016年11月ASIC发文称将取消澳大利亚金融服务持牌公司使用零售OTC衍生品客户信托账户资金的规定)。在投资者选择外汇交易商时，要选择可以提供银行信托客户账户的外汇交易商。银行信托账户会受到委托方、受托方、银行三方同时监管，客户资金与外汇交易商公司的营运资金分隔于不同的银行账户内，这样可以让投资者的交易资金得到更多安全保障，做到专款专用。

  如不隔离，就代表交易商可以动用客户资金，那将非常危险。一般卷钱跑路的交易商都是类似的情况，可以想象成P2P，没有隔离、随意挪用的话会是什么样的危险程度。

  选择能提供托管对公账户的外汇交易商对于投资资金来说是更为安全的。个人很难分辨交易商是否隔离，所以最好能够选择严格监管的交易商。

  那么，隔离账户有监管要求吗?

  基本上全球所有的外汇监管机构都会要求经纪商将客户的资金与自身的运营资金分离。以下列举几家主要的监管机构以及他们特有的规定。

  在美国，所有本土经纪商(包括介绍经纪商)必须注册成为NFA会员，且CFTC规定经纪商的净资产规模不得少于2000万美元，需接受年度审计。因此实力不足的交易商根本无法在美国立足，可以减少交易者因为经纪商公司破产而带来的损失。此外，NFA/CFTC同样设立了资金隔离制度。

  英国是全球第一个要求外汇经纪商必须将客户资金放在隔离账户的国家。除此之外，英国金融市场行为管理局(FCA)还对交易者提供资金保障，这也是FCA的最大优势。即受监管的经纪商或者其他类平台的资金无法退回的时候，FCA会启动资金保障计划，每位受此影响的交易者最多可获得5万英镑，在投资者保护计划中无论是银行还是经纪商受破产清算，交易者的帐户资金都不会被划分为破产财产。

  以色列证券管理局(ISA)在2015年实行新的外汇管理法案。它规定，为了确保客户资金安全，经纪商需要向ISA定期提供报告;客户的资金必须保存在第三方托管账户中并与经纪商自身的运营资金分离，这可以有效地保护客户资金并防止经纪商盗用客户资金;经纪商需要每两周以及每月向客户提供报告，报告内容包括所有客户与经纪商之间的行为，如入金、交易、佣金、以及盈亏。

  此前，根据澳大利亚证券监管委员会(ASIC)的规定，澳大利亚金融服务提供商可以将客户资金作他用，包括用作公司运营资金，这种权利也让客户资金处于高度风险中，尤其是在持牌公司破产的情况下。2016年11月ASIC发文宣布，将取消澳大利亚金融服务持牌公司使用零售OTC衍生品客户信托账户资金的规定，持牌公司必须将客户资金隔离存放于信托账户中，而在ASIC正式执行这次的改革要求之前，将有12个月的过渡期。另外，ASIC还设立了金融督察署，专门为消费者提供免费服务，处理各类纠纷，凡是有任何客户投诉外汇市场参与者的，ASIC都要求被投诉者按流程参与纠纷解决，对损坏客户利益的行为，要求交易商进行赔偿。

  塞浦路斯证监会(CySEC)同样在2016年10月发布新规定，要求持牌经纪商定期向监管机构报告客户资金情况，且客户资金必须与经纪商运营资金完全隔离保管，还需保证托管的机构在其本国受到监管，客户对资金转移拥有知情权。