来自中国信托业行业协会、中国证券业协会、中债登、中国银监会官员讲话的信息显示,目前银行理财约有7万亿元存量规模,券商资管1万亿元,资金信托扣除贷款和股权后的总资产3万亿元,非银行机构信用债持有量4万亿元,委托贷款余额5.4万亿元,信托贷款2.4万亿元,未贴现承兑汇票5.7万亿元,加上3-4万亿元民间融资(央行2011年5月调研统计的民间融资规模在3.38万亿元),中国广义影子银行的总规模应当在30万亿元左右。
“从10万亿到20万亿,30万亿,40万亿,我们看到金融界对影子银行规模的预测越来越大,而且形成了两种截然对立的观点,这将直接影响下一步的政策走向。”国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松在1月20日举办的中国经济形势分析与预测报告会上说。
影子银行
巴曙松说,第一种观点认为,如果对这些影子银行都进行清理,可能会使大量资金回流到资本市场,从而触发一轮上升行情。另一种观点则认为,2012年下半年宏观经济触底回升,贷款并没有跟进增长,是除贷款之外的多元化融资渠道支持了经济的复苏,如果盲目清理这些影子银行,会导致社会融资总量突然收缩,对整个经济的复苏将是一个严重的冲击。
“这就牵涉到影子银行的界定的问题,我的观点是目前范围不宜过大。”巴曙松指出,2011年4月金融稳定理事会对影子银行作了严格界定,即游离于银行的监管体系之外,可能引发系统性风险和监管套利的信用中介体系,风险主要包括期限的错配等,对欧美来说,主要是围绕证券化推动的金融创新工具,而这些工具在中国的金融市场里多数不存在。
目前,信托公司有严格的净资本约束监管,不能有直接的负债,不能有杠杆放贷,美国的信托业务也没有划入影子银行的范畴;银行正常的表外业务也受到了金融监管的约束,即使按照巴塞尔监管协议的框架要求,也是要计算风险的,而业界只是简单的把银行表内表外业务划为影子银行和非影子银行。