2024-04-02 14:03:47
周一，因3月美国制造业PMI在2022年9月以来首次出现扩张，市场对美联储在6月降息的预期有所减弱，美元指数盘中一度冲上105关口上方，创近四个月来新高，但未能站稳此处，最终收涨0.46%，报104.96。美债收益率大幅飙升，10年期美债收益率冲上4.3%上方，收报4.320%，对美联储政策利率最敏感的2年期美债收益率收报4.711%。
周二数据重点关注：
①15:50 法国3月制造业PMI终值
②15:55 德国3月制造业PMI终值
③ 16:00 欧元区3月制造业PMI终值
④16:30 英国3月制造业PMI
⑤20:00 德国3月CPI月率初值
⑥22:00 美国2月JOLTs职位空缺、美国2月工厂订单月率
⑦次日00:00 美联储威廉姆斯主持讨论
⑧次日00:05 美联储梅斯特就经济前景发表讲话
⑨次日01:30 美联储戴利参加一场炉边谈话
⑩次日04:30 美国至3月29日当周API原油库存
上周五的数据显示，2月份美国物价有所放缓，这使得美联储6月份降息的可能性继续存在。美联储主席鲍威尔表示，2月份的通胀数据“更符合我们希望看到的情况”。不断增长的降息预期、避险需求和地缘政治紧张局势下的央行购买，今年已使黄金上涨了8%以上。然而，美元的强势上涨对黄金构成了一定的压力。美元指数上涨了0.5%，达到了四个多月来的最高水平，使得黄金对其他货币持有者来说更加昂贵。此外，10年期美债收益率也攀升。美国经济数据相对于其他发达经济体国家表现出明显的强劲，而且在美国3月份的ISM制造业PMI数据公布后，市场对美联储6月份降息预期再度回落。供应管理协会（ISM）周一发布的调查报告显示，受加息打击的美国制造业状况有所改善，但原材料价格上涨带来的风险依然存在。制造业采购经理人指数（PMI）从2月的47.8升至3月的50.3，创下2022年9月以来的最高水平，也是自那时以来首次超过50。制造业占美国经济总量的10.4%，制造业的反弹终结了连续16个月的萎缩，这是自2000年8月至2002年1月以来持续时间最长的一个萎缩周期。尽管制造业反弹对经济增长前景起到了推动作用，但原材料价格上涨表明未来几个月商品通胀可能回升。去年通胀下降的主要驱动因素是商品通胀放缓。经济学家此前预测3月份的PMI指数将升至48.4，但实际上达到了50.3。然而，需要注意的是，ISM和其他工厂调查可能会夸大制造业的疲软。制造业活动受到借贷成本上升的抑制。
金价周一早间开盘后冲高，金价一度刷新历史高点至2265美元随后于欧盘展开回落，早些时候因为上周五PCE数据后市场对美联储6月份降息预期升温，但随后金价回吐部分涨幅，一方面是多头获利了结，另一方面则是美国ISM只在PMI数据时隔一年半后重回50关口上方，市场对6月份降息预期再度回落。今日黄金关注调整力度，出现有效企稳信号后在参与黄金多头。此外，我们需要关注美国2月份的工厂订单月率和JOLTs职位空缺数据。此外，还要关注纽约联储主席威廉姆斯、克利夫兰联储主席梅斯特和旧金山联储主等美国经济预期的影响。
在经济方面，美国制造业录得了一年半来的首次增长，这是因为生产大幅反弹和新订单增加。然而，就业状况仍然低迷，出现了大规模裁员活动，投入物价也上涨。此外，美国商务部的数据显示，美联储首选的通胀指标——个人消费支出物价指数在2月份基本放缓，除住房和能源以外的服务成本明显放缓。这可能使得美联储在6月份继续降息成为可能，从而促进经济增长并增加石油需求。另外，据行业消息人士称，全球最大的石油出口国沙特阿拉伯可能会在5月份将旗舰阿拉伯轻质原油的官方售价上调，因为上个月中东基准油价走强。俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克表示，该国的石油公司将重点减少产量而非出口，以与欧佩克+、石油输出国组织（OPEC）和盟国平衡生产削减。然而，近期来自乌克兰的无人机袭击已击倒了几家俄罗斯炼油厂，这将减少俄罗斯的燃料出口，因为几乎每天有100万桶俄罗斯原油加工能力被关闭。此外，美国重要储油枢纽俄克拉荷马州库欣的供应也收紧，这支撑了短期价格。此外，以色列对伊朗驻叙利亚使领馆的空袭造成了7人死亡，这可能标志着伊朗与以色列之间冲突的重大升级。交易员认为，事态发展将推高原油的风险溢价。尽管制造业反弹对经济增长前景起到了推动作用，但原材料价格上涨表明未来几个月商品通胀可能回升。去年通胀下降的主要驱动因素是商品通胀放缓。根据ISM的数据，制造业采购经理人指数从2月的47.8升至3月的50.3，创下了2022年9月以来的最高点，也是自那时以来首次超过50。制造业占美国经济总量的10.4%，制造业的反弹终结了连续16个月的萎缩。这是自2000年8月至2002年1月以来持续时间最长的一个萎缩周期。
周一，原油市场预期美国和中国的经济增长将提振需求。此外，据调查显示，3月份OPEC石油产量小幅下降，而俄罗斯炼油厂遭到袭击也增加了供给压力。原油价格按照预期在1小时短期上升趋势线企稳后展开上行，并且刷新了近五个月高点，今日原油短线继续关注1小时上升趋势线支撑区域表现，企稳后继续做多原油。原油市场近期受到多种因素的影响。市场预期美中经济增长将提振需求，而OPEC石油产量下降和俄罗斯炼油厂遭到袭击增加了供给压力。此外，地缘政治风险和制造业反弹也对原油价格产生了影响。然而，未来几个月商品通胀的回升可能对市场造成一定的压力。投资者需要密切关注这些因素的发展。
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