2024-12-12 23:02:34
12月9日，中国保险资产管理业协会（以下简称“协会”）从保险机构投资者角度，公布了对12家信用评级机构的评价结果。其中，综合素质得分、最终得分最高均花落中债资信评估有限责任公司（以下简称“中债资信”）。记者了解到，这已是中债资信第七次获得协会评级机构评价结果最终得分第一名，第三次获得综合素质得分第一名。
具体来看，综合素质得分由基本素质、信评质量、报告质量、服务质量得分加权汇总形成，反映评价期内信用评级机构的整体评级能力。最终得分在此基础上，由评审专家根据评价对象在评价期内是否发生重大信用评级事故、是否存在人员或机构违规等方面的问题，按照问题的性质、发生频率以及后果，进行相应减分，反映评价期内信用评级机构的整体评级表现。
近年来，本土评级机构风险识别能力不断增强，受市场认可度持续提升。“我们需要积极培育公信力较强、评级区分度较高、风险揭示较为有效、市场认可度较好的本土评级机构，促进信用评级行业的健康发展。”厦门大学管理学院财务学系主任、教授吴育辉表示，这不仅有利于提升债券市场服务实体经济的现实能力，也是提升我国债券市场在风险定价和标准制定方面的国际话语权和主动权，维护国家金融安全的重要内容。
结合评价内容来看，有业内人士认为，中债资信采取投资者付费的运营模式，意在有效切断评级机构与受评对象之间的利益链条，最大限度保障自身评级业务运作的独立性。2023年，中债资信披露的违约率检验中AA级以上（含AA）样本主体违约率为0.00%，近三年其评级AA级以上主体均未出现违约，评级区分度较好。
中债资信对《金融时报》记者表示，投资人付费模式在防范利益冲突、维护评级独立性方面具有天然优势。中债资信评级结果以A为中枢、“中间大、两头小”的类正态分布较为明显，等级分布更符合我国市场特征。截至2023年底，中债资信累计成功预警违约企业154家，预警效果显著。在违约前级别平均水平表现方面，违约前20个月、6个月的级别中值分别为A、BBB，体现了良好的风险预警能力。
早在2022年，中国人民银行等五部委联合发布的《关于促进债券市场信用评级行业健康发展的通知》（以下简称《通知》）便已正式施行。《通知》明确提出加强评级方法体系建设，提升评级质量和区分度，鼓励发行人选择两家及以上信用评级机构开展评级业务，继续引导扩大投资者付费评级适用范围。
在中国人民大学商学院财务金融系教授孟庆斌看来，应进一步充分发挥投资人付费评级机构在评级标准合理性、稳定性方面的优势，实现其校验和对冲效果，从而助力评级行业泡沫平稳挤出，营造更有利于投资者付费评级作用发挥的制度环境，更好地服务于债券市场改革开放及其高质量发展。
国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群表示，尽管从成效看，投资人付费模式经过10多年的探索实践，风险揭示更为有效、市场认可度更高，但是由于该模式存在“搭便车”等固有难题，制约了投资人付费评级公共产品属性的功能发挥，相关配套的政策制度也还需要进一步建立完善。
值得注意的是，在市场环境不断变化的背景下，评级机构在提升核心竞争力方面也面临重要的机遇和挑战。协会在发布2024年信用评级机构评价结果的同时，建议评级机构在以下几个方面继续采取有效措施，提升评级行业影响力和机构公信力：一是持续加强内部控制和合规管理，加大监督管理力度，实施问责追责的管理机制，筑牢评级机构展业基础。二是不断加强评级方法和模型的研究，提升评级序列分布的合理性，提高评级的前瞻性。三是持续实施提高报告质量的举措，提高评级报告风险揭示能力，需具备较强的风险预警能力。四是积极探索投资人多元化需求，与投资人形成良性的交流和反馈机制，发挥评级机构服务于金融市场高质量发展的重要作用。
来源：金融时报
