2014-09-29 15:12:02
对大多数人而言，9月26日只是一个普通的工作日，但对于华尔街来说，这一天却是历史性的。当日，有着“债券之王”之称的比尔·格罗斯突然宣布离职。
PIMCO是何背景？MarketWatch专栏作家大卫·魏德纳在格罗斯离职的评论文章中指出，“PIMCO多年以来一直都是华尔街基石一样的存在，他们是政府债券方面的权威，整个市场的调子几乎都由他们确定。”
《每日经济新闻》记者从PIMCO官网上获悉，公司组建于1971年，目前在全球13个城市设有办事处。截至今年6月30日，PIMCO管理资产达到1.97万亿美元。格罗斯当年曾参与创建公司，并执掌这家全球最大的债券基金近30年时间。
“我希望我的全部注意力回到固定收益市场和投资领域，不再困扰于管理一家大型、复杂组织的繁杂事务。”格罗斯在公告中称，“我选择骏利作为我的新家，因为我与首席执行官DickWeil有深厚的交情并且非常敬重他，而且我想把我大部分时间用于管理客户资产。”
新东家骏利目前管理资产为1770亿美元，据骏利周五发布的公告，格罗斯将从今日（9月29日）起在加州新港滩的骏利新办公室上班，10月6日开始负责管理骏利全球无限制债券基金和相关策略。格罗斯的工作将与骏利资本基于信贷的固定收益平台彼此独立且相互补充。
对于格罗斯的离开，市场众说纷纭，但大部分猜测集中于三个原因。
第一、管理基金遭创纪录赎回
格罗斯在债券圈有着“史上最牛债券基金经理”之称，他管理的PIMCO总回报基金资产总值逾2220亿美元，是全球最大的债券基金。然而，就在格罗斯离开的同时，PIMCO总回报基金正遭遇前所未有的创纪录赎回。
作为PIMCO的旗舰基金，在格罗斯领导下，去年遭遇了411亿美元的净赎回，同时创下近20年来最大亏损，今年则继续亏损，落后全行业水平。截至8月，已经连续16个月遭巨额赎回。
业绩大幅下滑，回报率低于同行，公司颜面有些挂不住，在这16个月当中，公司的损失已超过了600亿美元。不过真正严重的是，这只债基是逆行业趋势下跌。对此，魏德纳指出，PIMCO的赎回交易是和行业大趋势完全相反。最近一个月，竞争对手的基金增加了113亿美元的投资。这意味着投资者对于他们的预期已经改变，而且作为PIMCO债券市场基石的地位也受到了威胁。
第二、搭档离职 与管理层存分歧
今年1月，PIMCO前CEO穆罕默德·埃尔-埃里安 （MohamedEl-Erian）突然宣布辞职。知情人士称，埃里安经常就战略性问题与格罗斯发生争吵，这是他辞职的主要原因。
在市场看来，埃里安和格罗斯之间的动态平衡对于公司的表现至关重要。埃里安的出走无疑是PIMCO的重大损失，市场开始担心格罗斯失去了一个有效的制衡机制。
此外，在PIMCO效力达6年的埃里安也一度被认为是最可能会成为格罗斯接班人的人选。
据彭博援引一位知情人士的说法称，PIMCO的管理委员会前一周曾开会，讨论开除格罗斯。知情人士说，管理委员会此举还得到了母公司德国安联保险的支持。但上述消息未获公司内部证实。
不过，值得关注的是，PIMCO首席执行官道格拉斯·霍奇在周五的公告中透露了一个重要线索，他称，“我们对比尔在建设公司、为客户创造价值方面的所有贡献表示感谢，但是今年以来，越来越明显的是，公司领导层与比尔在PIMCO未来方向上发生了根本性分歧。”
据最新消息，接替格罗斯的是PIMCO的 投 资 组 合 经 理DanInvascyn，后者在今年1月调整管理层时被任命为6位副首席投资官之一。
第三、SEC调查PIMCO总回报ETF
除了前述两大原因外，还有一个外部原因，即美国监管机构对格罗斯掌管的PIMCO总回报ETF展开调查，使债券ETF行业成为了市场关注焦点。监管方称，该行业可能给债券市场的稳定带来更多威胁。
彭博资讯显示，所有类型ETF管理的资产规模从2008年以来飙涨了逾两倍，达到1.8万亿美元，如此快的资金增速引起了监管机构的密切关注。
PIMCO9月23日证实，公司旗下ETF因定价问题正接受SEC（美国证交会）调查。知情人士称，SEC正在调查PIMCO是否人为夸大旗下旗舰基金PIMCO总回报ETF的回报率。实际上，对PIMCO定价问题的调查已进行数月，格罗斯等多名高管已被SEC调查人员约谈。
据华尔街日报报道，SEC调查的内容包括该ETF购入某些债券以及对这些债券进行估值的方法。目前，SEC正调查PIMCO总回报ETF是否以折扣价买入投资品，但在不久后计算持仓价值时又采用较高估值方法。这一做法能够令投资者感觉该EFT实现了快速获利，但实际上只是利用了债券市场上一些投资产品估值方法的差异。
